ブラックロックCEOが公開で誤りを認める：「ビットコインは犯罪だけのものではなく、非常にボラティリティの高い恐怖資産だ」

ブラックロックCEOのラリー・フィンクは、ニューヨーク・タイムズ主催のDealBookサミットで公の場で姿勢を大きく転換し、記者アンドリュー・ロス・ソーキンに自身の暗号資産に対する見解が8年間でどのように根本的に変化したかを詳しく語りました。本記事はCointelegraphを元に、動区動趨が整理・翻訳・執筆したものです。

（前提解説：ブラックロックが史上最も成功したETFを発行—IBITが500億ドルを調達、ビットコインが2025年にゴールドの地位に挑戦） （背景補足：ブラックロックのビットコインETF「IBIT」の利益、傘下全ファンドを上回り、規模が10倍のS&P500 ETFよりも稼ぐ）

ブラックロック（BlackRock）CEOのラリー・フィンクは、ニューヨーク・タイムズ主催のDealBookサミットで注目を集める公の立場転換を行いました。フィンクはステージ上でCoinbase CEOのブライアン・アームストロングと並び、記者アンドリュー・ロス・ソーキンに対し、自身の暗号資産観が8年間でどのように根本的に変わったかを詳細に語りました。

フィンクは率直に、2017年当時はビットコインとマネーロンダリングを直接結び付けていた自身が、現在は世界最大の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）を率いる企業のトップとなった変化を説明。この転換はウォール街で最も影響力のある資産運用者の一人によるデジタル資産への姿勢の大きな変化を象徴し、伝統的金融機関によるビットコインと暗号資産業界全体への認識の広範な進化をも反映しています。

非常に目立つ公の事例であり、考え方が大きく変わったことを示しています…私の思考プロセスは常に進化し続けています。

BlackRock IBITの成果：批判から受容までの8年

2017年10月、フィンクは皮肉を込めて「ビットコインは世界がどれほどマネーロンダリングを必要としているかを示している」と発言しました。このコメントは当時のウォール街の暗号資産に対する主流の見方を完全に反映しており、業界が主に犯罪行為や違法な資金移動によって牽引されていると考えられていました。多くの機関投資家はビットコインをリスクが高すぎ、実用性に欠けるものと見なして敬遠していました。

その後の8年間で、市場環境、規制枠組み、機関投資家の参入度は劇的に変化しました。ビットコインは周縁的な資産から徐々に機関投資家、ヘッジファンド、資産運用会社が真剣に取り扱う金融商品へと進化。ブラックロック自身も戦略を調整し、ビットコインと現物ETFが大きなビジネスチャンスと顧客ニーズを示すことを最終的に認識しました。

ブラックロックは2024年1月、米証券取引委員会（SEC）の規制承認を受け、最初の現物ビットコインETFの一つをローンチ。同社のiShares Bitcoin Trust ETF（ティッカー：IBIT）は発売以来、資産運用界で数々の記録を打ち立ててきました。

IBITの注目すべき実績は、2024年末までに累計純流入が500億ドル超、資産ピーク時で約700億ドルに達し、現物ビットコインETFとして市場最大規模となったことです。その成長スピードはブラックロックETF発行史上最速で、同社第2位のETFの5倍の速さを記録。さらに特筆すべきは、IBITの収益がブラックロック傘下全ての他ETFを上回り、規模が10倍のS&P500 ETF（IVV）すら凌駕したことです。

ビットコインは「恐怖の資産」

それでもなお、フィンクはビットコインの熱烈な支持者に完全転向したわけではありません。むしろ、DealBookサミットでビットコインを「恐怖の資産（asset of fear）」と評しました。米中貿易協定やウクライナ戦争の終結が報じられると、ビットコイン価格が下落することを指摘しています。

もしトレード目的でビットコインを買うなら、それは非常にボラティリティの高い資産です。タイミングを見極めるのが本当に得意でなければなりませんが、大半の人はそうではありません。

このコメントは、フィンクがビットコインをより精緻かつ現実的に捉えていることを示しています。彼はビットコインの重要性を認めつつも、無リスクの長期投資としてではなく、専門的運用が必要な高ボラティリティ資産として位置付けています。

伝統金融と暗号資産の融合

フィンクの姿勢は、世界最大の資産運用会社としてブラックロックが戦略的決断を下し、顧客のビットコイン需要の高まりに応えて現物ETFを投入したことを反映しています。Coinbase CEOのブライアン・アームストロングとフィンクが並んでDealBookサミットに出席し、トークナイゼーションやお金の未来などについて議論したこと自体が象徴的であり、ビットコインが汚名を着せられた周縁資産から合法的な投資選択肢へと変貌し、機関投資家、年金基金、個人退職口座に組み込まれる存在となったことを示しています。

世界最大の伝統金融機関と米国最大の暗号資産取引所が並び立つ姿は、伝統金融と暗号領域の融合トレンドの深化を象徴しています。ブラックロック以外にも、グレースケール（Grayscale）、Bitwise、フィデリティ（Fidelity）、ARK 21Shares、Invesco Galaxy、VanEckなどの主要資産運用会社がそれぞれ現物ビットコインETF商品を投入しており、これはビットコインETFが主流金融商品となる転換点を示しています。

長期的課題と市場ダイナミクス

とはいえ、IBITの11月の純流出は、機関投資家のビットコインへの関心が無条件ではないことも示しています。市場環境の変化、地政学リスクの緩和、マクロ経済政策の転換などがあれば、投資家は迅速にポジションを調整します。

IBITは2024年11月にも顕著な純流出に見舞われ、この月の累計純流出は23億ドルに達し、単日最大流出は11月14日の4.63億ドルと11月18日の5.23億ドルでした。しかし、ブラックロックの事業開発ディレクター、クリスティアーノ・カストロは純流出への対応として、同社がETFを「流動性が高く強力なツール」として引き続き信頼していると述べています。流出にもかかわらず、IBITは依然として世界の現物ビットコインETFの45%のマーケットシェアを維持しています。

伝統金融機関がビットコインを受け入れれば、政府や規制当局もビットコインを正式な金融フレームワークに組み込む可能性が高まります。これにより、より明確な税制、より強固な消費者保護、全体的な市場規範が生まれるかもしれません。時間の経過とともに、ビットコインは純粋なリスク資産から伝統的投資ポートフォリオの標準的な構成要素へと進化する可能性があります。

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