デジタル資産トレジャリー（(DAT)）—暗号資産をバランスシートに保有する上場企業—は、今年最もパフォーマンスの悪い取引の一つとなっています。最近の暗号市場の暴落を受け、このセクターは急激にマイナス領域に転落し、かつて流行したこの戦略のリスクが露呈しました。
セクター全体で株価リターンが崩壊
米国およびカナダに上場する138のDATを対象としたブルームバーグのデータによると、これら企業の株価パフォーマンスは年初来で43%下落しており、暗号資産へのエクスポージャーが企業価値を高めると期待していた企業にとって劇的な逆転となっています。StrategyやBitmineのような大手企業はこの打撃を吸収できますが、ニッチなトークンに大きく依存していた中小企業はさらに大きな損害を被っています。
中小企業が最も大きな打撃を受ける
Alt5 Sigmaは、8月に15億ドルを調達してTrumpファミリー関連のトークンWLFIの7.5%の株式を取得しましたが、6月以降86%下落しました。同社は最近、Nasdaqの「非準拠発行体」リストに追加されました。
Sharplink Gamingはさらに極端な例です。イーサを積み立てて暗号資産事業へ転換後、株価は2,600%急騰。しかし現在はピークから80%以上下落し、時価総額は自社が保有するデジタル資産の価値を下回っています。
暴落が意味するもの
アナリストは、DATがかつて合計時価総額$100 億ドルを誇っていたこの分野の崩壊が、より広範な暗号市場に波及する可能性があると警告しています。企業が生き残りをかけて奔走する中、多くが暗号資産の準備金を売却し始め、価格下落圧力を加速させるかもしれません。
この分野で最も強く尊敬されているStrategyでさえ、ビットコインの売却を検討する必要があることを認めています。CEOのPhong Le氏は最近のポッドキャストで、必要に応じて配当支払い資金のために「ビットコインを売却する」と語りました。
隠れた売却の兆候
業界関係者は、すでに静かに売却が始まっている可能性があると見ています。Dragonflyのジェネラル・パートナーであるRob Hadick氏は、DATへの投資家の関心が消滅し、これらの企業が11月以降、暗号市場に継続的な売り圧力をかけていると述べています。
