Magma Finance とは何ですか？Sui Demo Day 優勝者が流動性問題を解決

Magma Finance は、Sui ブロックチェーン上に構築された分散型取引所（DEX）であり、MOVE ベースのインフラに特化して設計されています。集中流動性做市商（CLMM）と適応型流動性做市商（ALMM）の二つのモデルを組み合わせ、適応型流動性層のソリューションを提供します。同プロトコルは Sui Demo Day で DEX セクターの第一位を獲得し、600万ドルの戦略的資金調達を完了しました。

CLMM+ALMM 二重モデルによる資本効率の課題解決

Magma Finance の技術的な解答は、その革新的な二重流動性モデルにあります。従来の AMM は流動性を全価格範囲に平均分散させるため、多くの資本が実際には触れられない価格帯で遊休状態になります。この低効率により、流動性提供者（LP）の収益は少なくなり、取引者も高いスリッページに直面します。Magma は CLMM と ALMM の二つのモデルを用いて、これらの問題を徹底的に改善します。

CLMM（集中流動性做市商）は、LP が資金を特定の価格範囲内に配置できる仕組みであり、全範囲をカバーしません。このモデルは Uniswap V3 の仕組みをベースにしていますが、Sui ブロックチェーンに最適化されています。CLMM を使えば、ユーザーは中央集権型取引所のように価格制限や範囲注文を設定でき、少ない資金で同じかそれ以上の収益を得られます。また、設定した範囲内での取引にかかるスリッページも減少します。CLMM は、経験豊富で積極的にポジション管理をしたいユーザーに特に有効ですが、高度な理解と時間投資も必要です。

ALMM（自適応流動性做市商）は、よりスマートな解決策を提供します。箱（バケット）を基礎とした構造を導入し、注文簿を模倣しつつも自動化された流動性の利点を保持します。各「箱」には、特定の価格点の流動性が格納されます。例：1.00ドル、1.10ドル、1.20ドルなど。このシステムにより、取引はより予測可能となり、重要な価格水準においてより密接なスプレッドを提供し、ボラティリティの高い市場でもスムーズな取引を可能にします。ALMM は、受動的に流動性を提供したいが、高い収益も追求したいユーザーに適しています。

Magma Finance の二重モデルの利点

CLMM 主動管理：LP は価格範囲を自由に選択可能、資本効率は10倍以上向上、プロのマーケットメイカーに最適

ALMM 自動最適化：箱構造に基づき活発な価格に自動的に集中、管理の摩擦を低減

スリッページ大幅削減：集中した流動性により、同じ取引量でもスリッページが50%以上軽減

LP 収益増加：同じ資金で活発な範囲内の取引手数料が従来の AMM の3倍から5倍に

600万ドルの資金調達と Sui 生態系の地位

Magma Finance は12月8日、戦略的資金調達ラウンドを成功裏に完了し、複数のトップ業界機関から支援を受け、合計600万ドルの資金調達を達成しました。これらの機関は DeFi 領域で豊富な投資経験とネットワークを持ち、その集団的な支持は、Magma の技術路線と市場潜在力への高い評価を示しています。

従来のVCだけでなく、NAVI Protocol などのコア DeFi エコシステムパートナーの支援も重要です。NAVI は Sui エコシステムの先進的な貸借プロトコルであり、その参画は Magma が Sui DeFi エコシステムと深く連携することを意味します。このエコシステム内のシナジーにより、Magma は自然なユーザーベースと流動性源を獲得し、新規上場のトークンは Magma の取引と NAVI での担保として同時に利用され、DeFi 利用の完全なサイクルを形成します。

Magma は Sui Demo Day で DEX セクターの第一位を獲得しており、この成果は Sui エコシステム内で非常に価値があります。Sui Demo Day は Sui 基金会公式のプロジェクト紹介イベントであり、世界中の開発者を惹きつけました。Magma が多くの競合を差し置いて勝ち抜いたのは、その技術力と製品完成度が公式とコミュニティの双方から認められた証です。さらに、Magma はハッカソンで複数回受賞しており、継続的な革新能力を示しています。

安全性については、Magma Finance は Zellic と Three Sigma というトップクラスの監査機関と協力し、包括的なセキュリティ監査を完了しています。関連監査報告書は公開されており、今後の重要なマイルストーン達成に向けて透明性とコードの堅牢性を確保しています。DeFi 領域において、セキュリティ監査は信頼性の重要指標であり、未監査や結果未公開のプロトコルはユーザーや資金からの信頼を得にくいです。

veMAGMA ガバナンスと Solidly 投票托管モデル

Magma Finance のガバナンス推進は、コミュニティ主導を重視しています。Solidly 投票托管モデルに着想を得て、veMAGMA 保有者は流動性プールに対する排出量（oMAGMA）の配分を管理・指示し、取引手数料や賄賂を通じて投票権を得ます。このモデルは、長期支持者へのインセンティブとなり、活発なプールの報酬を通じてユーザーの需要とコストを反映させる仕組みです。

この仕組みは、DeFi で非常に効果的であることが証明されています。Solidly およびその後継の Velodrome は、イーサリアムと Optimism 上で成功を収めており、投票托管モデルが長期的な保有とエコシステム参加を促進できることを示しています。LP は取引手数料だけでなく、投票を通じてトークンの排出方向を決定し、協議からの「賄賂」で利益を得ることも可能です。これにより、参加意欲が大きく高まります。この多層的なインセンティブ構造が、Magma にとって非常に強いユーザーロイヤリティを生み出します。

許可不要のオープンアクセスも、Magma の重要な特徴です。誰でもトークンをリストしたり、新しいプールを作成したりでき、中央審査は不要です。この開放性により、小規模または新興プロジェクトも流動性を蓄積し、取引者を惹きつけるチャンスが生まれます。Sui エコシステムの長尾資産にとっても、公平な上場機会を提供します。Sui ブロックチェーン上に構築されることで、Magma は高速な最終性や高スループットを享受し、スマートコントラクト開発の堅固な基盤も備えており、能動的な取引シーンに最適です。