CoinbaseとRobinhoodは金融サービスの断片化のパターンを打破し、株式、暗号資産、先物、予測市場などの機能を統合したスーパーアプリを発表しました。これにより、ユーザーは単一のアカウントで資産クラスを超えてリアルタイムで取引でき、10年以上にわたる金融サービスの分散時代を終わらせました。本記事はNishil Jainによるもので、Luffy、Foresight Newsが整理、翻訳、執筆しました。
(あらすじ:Coinbaseが株式取引、予測市場、永久契約を開始! Kalshi、Solana DEXの統合により「ユニバーサルエクスチェンジ」をアップグレード)
（背景補足：x402 アップグレードV2「単一フォーマットのクロスチェーンをサポート」、CoinbaseはAIエージェントのために全自動支払いをどのように構築しているのか？ ）
この記事の目次
*断片化された問題点
先週、Coinbaseは「金融の未来」を謳った新しい製品を発表しました。1つのアプリで5つの機能を実現します：5×24時間の株式取引、中央集権的取引所とオンチェーン暗号資産取引、先物および永続的契約取引、予測市場、さらに人工知能金融アナリストを搭載しています。すべての機能はスマートフォンから操作でき、ユーザーの単一アカウント残高は異なる資産クラス間で即座に切り替えて使用できます。
そして、最近 Robinhood は先に手を打ちました：ヨーロッパでトークン化された株式取引、5×24 時間の先物取引、暗号資産の利息サービスを開始し、2026 年にソーシャルトレーディング機能 Robinhood Social を導入する計画です。
Xプラットフォーム上の主流の論調は、このトレンドを「スーパーメディア」の進化と解釈していますが、人々は重要な点を見落としています。それは、これは単なる機能の追加ではなく、規制や技術的制約によって人为に区分された金融資産のカテゴリの境界を打破するものであるということです。
なぜ10年の断片的な発展を経た後、金融サービスは統合の波を迎えているのでしょうか？これはその中にいるユーザーやプラットフォームにとって何を意味するのでしょうか？次に、私たちは正式にテーマに入ります。
過去十年間、金融テクノロジーのアプリケーションが次々と現れましたが、大多数は金融サービスの単一の部分にしか対応しておらず、株式取引、暗号資産、支払い、貯蓄などの機能が異なるアプリケーションに分散しています。
このようなモデルはユーザーにより多くの選択肢を提供する一方で、企業は単一のソリューションの磨き上げに集中することができますが、実際の使用においては問題が多いです。
株を売って暗号資産を買いたいですか？株式取引は月曜日に実行する必要があり、火曜日にT+1決済が完了します。その後、出金を開始し、資金が銀行口座に入金されるまでに2-3日かかります。そして、資金をCoinbaseに移すにはさらに1-2日かかります。「資金配分を調整する決定」から「資金が実際に落ちる」まで、全体の所要時間は約5日です。この5日間で、あなたが注目していた投資機会はすでに消えてしまっている可能性が高く、資金は煩雑なプロセスで滞ってしまいます。
例えば、あなたが12月18日に86,000ドルでビットコインを購入したいと思っていても、最終的にはプロセスの遅延により、5日後に90,000ドルで取引が成立することがあります。meme通貨、初回トークン発行(ICO)、または初回公開募股(IPO)のようなボラティリティの高い投資機会において、このような遅延による損失はさらに深刻です。
断片化の問題は単一地域にのみ存在するわけではありません。インドの投資家がNVIDIAの株を購入しようとする場合、複数回のKYC認証を繰り返し行い、インドのユーザーが米国株に投資できるブローカーでアカウントを開設し、さらに資金を追加で預け入れる必要があります。たった一つの株を買うために。
私たちは皆、このような操作の摩擦を感じたことがありますが、最近まで、この問題を解決できるインフラが徐々に整ってきました。
従来の株式はニューヨーク証券取引所 (NYSE) の取引時間 (アメリカ東部時間午前 9:30 から午後 4 時まで、週 5 日) 取引されるのに対し、暗号資産は 7×24 時間の継続取引を実現しています。第二層ネットワーク上で株式のトークン化を実現することで、合理的な技術メカニズムを通じて、理論的には株式が常時取引可能であることが証明されました。
現在、Robinhood がヨーロッパで提供しているトークン化された株式は 5×24 時間の取引をサポートしており、Coinbase もこのモデルに追随する予定です。
過去数年、ビットコイン現物ETFが成功裏に上場し、ステーブルコインの合法化プロセスが進展し、トークン化規制フレームワークが審議段階に入り、予測市場もアメリカ商品先物取引委員会(CFTC)の承認を得ました。規制環境は完璧ではありませんが、プラットフォームが安心して多資産製品を開発できるほど十分に明確であり、完全に停止されることを心配する必要はありません。
埋め込み型ウォレットは、現在、クロスチェーンの複雑な操作をシームレスに処理できるようになりました。Stripeに買収されたPrivyプラットフォームは、ユーザーが既存のメールアドレスを通じてウォレットを作成することを可能にし、ニーモニックフレーズに触れることなく利用できます。最近開始された暗号資産取引アプリFomoは、暗号資産を持たないユーザーが手動でネットワークを選択することなく、Ethereum、Solana、Base、Arbitrumなどのチェーン上の通貨を取引できるようにし、Apple Payによる入金もサポートしています。バックエンドはすべての複雑なプロセスを自動的に処理し、ユーザーは「トークンを購入」ボタンをクリックするだけで操作を完了できます。
この変革を推進する核心的な原動力は、異なるアプリケーションに分散している資金であり、本質的には遊休資金です。
統合モデルでは、ユーザーは1つのアカウント残高を持つだけで済みます：株を売却した後、資金は即座に暗号資産を購入するために使用でき、決済ウィンドウや出金審査期間を待つ必要はなく、銀行などの中間業者を経る必要もありません。元々5日の機会コストは完全に消失します。
流動性を統合したプラットフォームは、効率の面で優れています。流動性プールがより深いため、より良い執行速度を提供でき、すべての取引ペアが同じ基礎流動性を共有しているため、より多くの取引ペアをサポートできます。また、銀行のように、遊休資本に対して収益を提供できます。さらに、摩擦が減少し、ユーザーの取引量が増加することで、より多くの手数料収入を得ることができます。
Coinbaseの統合ブループリント###
Coinbaseはこの金融統合の波の中で最も典型的なケースです。この会社は2012年に設立され、当初は単純な暗号資産取引所で、ビットコインとイーサリアムの売買のみをサポートしていました。その後数年で、Coinbaseは機関向けのカストディ、ステーキングサービス、暗号資産の貸出利息商品を次々と追加し、2021年には全サービスの暗号資産プラットフォームに発展しました。
その拡張の歩みは止まらない：暗号資産消費をサポートするCoinbase Card、商業者向けの決済ソリューションCoinbase Commerceを導入し、独自のレイヤー2ブロックチェーンBaseを構築しました。
12月17日の新製品発表は、Coinbaseの「スーパーアプリ」ビジョンの全面的な実現を示しています。現在、Coinbaseは24時間株式取引をサポートしており、来年初めには機関向けの現実世界資産トークン化サービス「Coinbase Tokenize」を導入する予定です。また、Kalshiとの提携を通じて予測市場を統合し、先物および永久契約取引を開始し、アプリ内にSolanaエコシステムの分散型取引所取引機能を統合します。さらに、Baseアプリは140カ国に拡大し、ソーシャルトレーディング体験を強化しました。
Coinbaseは徐々にオンチェーン金融のオペレーティングシステムとなりつつあります。単一のインターフェースと単一のアカウント残高を通じて、すべての資産クラスの取引ニーズをカバーし、ユーザーがプラットフォームを離れることなくすべての金融操作を完了できることを目指しています。
Robinhoodも同様の発展パスをたどっています：手数料無料の株式取引から始まり、徐々に暗号資産取引、3%のキャッシュバックと3.5%の預金利息を提供するゴールドサブスクリプションサービス、先物取引を追加し、その後欧州でトークン化された株式を展開しています。
二つのプラットフォームは同じ核心的な論理に賭けている：ユーザーは株式、暗号資産、デリバティブのためにそれぞれ異なるアプリをダウンロードすることを望んでおらず、必要なのは単一のアカウント残高、統一された操作インターフェース、そして資金の即時調整配置の能力である。
