ブラックロックはビットコイン ETF を2025年のコア投資として位置付け、変動を無視して長期的に配分します。

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、最新の2025年の投資サマリーで、自社のiShares Bitcoin Trust（IBIT）現物ビットコインETFを三大コア投資テーマの一つとして挙げました。この決定は、ビットコインが今年4％以上下落し、三年ぶりに年間下落幅を記録した背景の中で、特に注目に値します。これは、ブラックロックがビットコインを多様化投資ポートフォリオのコア配置として位置づけることに倍賭けしていることを反映しています。

ブラックロックの逆風に逆らったビットコインETFの戦略信号

! ブラックロック2025コア投資

ブラックロックのこの決定は、資産管理業界の常識を打破しました。通常、ファンド会社は年次報告書で最もパフォーマンスの良い製品を強調し、投資家を引き付け、管理能力を示します。しかし、IBITの2025年のパフォーマンスはブラックロックの製品ラインの中で最も目立つものではありません。ビットコインは今年4%以上下落しており、これはこの資産が2022年以来初めての年間マイナスリターンです。IBITのパフォーマンスもおおむね同様です。

さらに興味深いのは、ブラックロック傘下にはIBITよりもパフォーマンスが優れ、手数料が高い他のETFがあることです。例えば、ゴールドをテーマにしたIAUです。ゴールドは2025年に強力なパフォーマンスを示し、年間で20％以上の上昇幅を記録しましたが、IAUの管理費率もIBITより高いです。収益最大化の観点から見ると、IAUを推進する方が明らかにビジネスロジックに合っています。しかし、ブラックロックは相対的にパフォーマンスが劣るビットコインETFを年次の中心に置くことを選びました。これは、パフォーマンスの宣伝を好む資産管理業界では珍しいことです。

ネイト・ジェラシは、「人々はこれをブラックロックが単純に最も収益に貢献する製品を推進していると解釈しやすいが、私はむしろ、これはブラックロックがビットコインに倍賭けしていることを反映していると考えている。ビットコインは多様な投資ポートフォリオの一部になるべきだ」と述べた。彼はさらに「もし単に収益を生み出すためだけであれば、ブラックロックには手数料が高く、主打ちできるETFが不足しているわけではない。資産運用会社は通常、パフォーマンスが劣る製品を意図的に強調することはなく、特に彼らがより良い選択肢を多数持っている場合にはそうである」と指摘した。

この逆風時の追加投資戦略は、重要なメッセージを伝えています：ブラックロックのビットコインに対する見解は、短期的な取引ツールから長期的な戦略的配置へと変わりました。IBITを現物（SGOV）や株式（TOPT）と並べることは、実際には市場に対してビットコインが伝統的な資産クラスと同等の配置オプションとなったことを伝えているのです。

250億ドル資金狂潮が機関の信頼を示す

価格が下落しているにもかかわらず、IBIT は依然として驚異的な資金流入を引き付け続けています。データによると、IBIT は 2025 年 ETF 資金流入ランキングで第六位に位置しており、今年の 1 月以来、250 億ドル以上の資金を累積して引き付けています。この数字は、多くの伝統的な ETF、特に長年運用されている債券や株式ファンドをはるかに上回っています。

250億ドルの資金流入は何を意味するのでしょうか？それは機関投資家や高額純資産を持つ個人がビットコインを長期的なポートフォリオに組み込んでいることを示しており、短期的な投機ではありません。価格の変動とは対照的に、資金流入の安定性は投資家が価格の下落によって恐慌的に離脱するのではなく、むしろこの機会を利用して買い増しをしていることを示しています。この行動パターンは投機的な取引ではなく、むしろ価値投資に近いものです。

資金の流入の時間分布を見ると、IBITの流入はビットコインの価格の高値に集中しているわけではなく、年間を通じて分散しています。この分割してポジションを構築するモデルは、投資家が短期的な価格変動を追いかけるのではなく、長期的な定期積立戦略を採用していることを示しています。この投資行動は、伝統的な年金基金、大学の寄付基金、ファミリーオフィスの運用方法と高度に一致しています。

さらに重要なのは、この250億ドルの資金流入がビットコインの価格下落の背景の中で起こったことであり、これは投資家の平均ポジションコストが比較的低いことを意味します。もしビットコインが将来再び上昇サイクルに入るなら、これらの低位での建玉を持つ投資家は顕著なリターンの向上を得るでしょう。ブラックロックがこのタイミングでIBITを強調することを選んだのは、実際には市場にシグナルを発信していることになります：現在は長期的な配置の理想的なタイミングかもしれません。

ブラックロックの3つのテーマ設定ロジック

IBITをSGOVおよびTOPTと並列させることで、ブラックロックが2025年および将来の市場構造についての判断を示しました。SGOVは現金管理と流動性の準備を表し、TOPTは株式市場のコア配置を表し、IBITは代替資産とインフレヘッジを表します。この3つは完全な資産配置フレームワークを構成しています。

1. 現金と流動性(SGOV)

· 短期アメリカ国債は安全な流動性を提供します

· 金利環境の変化におけるディフェンシブな配置

· 迅速なリバランスが可能なフレキシブル資金プール

· 市場の突発的な変動に対処するためのバッファ

2. 株式コアポジション（TOPT）

· アメリカの前20大株式集中配置

· テクノロジーと消費のリーダーの長期成長

· 配当収益とキャピタルゲインの二重リターン

· 伝統的なアセットアロケーションの基盤

3. ビットコイン戦略配置（IBIT）

· デジタル希少資産の長期的な価値保存

· 伝統的資産との相関性が低い分散効果

· 通貨の切り下げに対抗する代替手段

· 新世代投資者が好む資産クラス

この構成論理の核心はバランスにあります。SGOVは安定性と流動性を提供し、TOPTは成長性と収益性を提供し、IBITは分散性とヘッジ特性を提供します。これら三者が組み合わさることで、様々な市場状況に対応できるレジリエントな組み合わせが構成されます。

より深いロジックは世代の移行にあります。ブラックロックは10兆ドル以上の資産を管理しており、その顧客層は世代交代を経験しています。ミレニアル世代とZ世代の投資家はビットコインの受け入れ度がベビーブーマー世代よりもはるかに高く、IBITをコアテーマに組み込むことは、実際には今後10年間の顧客構造の変化に備えることです。

市場認知の変化のマイルストーン

IBITを2025年のコア投資テーマに組み入れたことで、世界最大の資産管理会社が暗号資産に対して長期的な配置の戦略的な賭けを持っていることを示しています。依然として暗号通貨を投機的または周辺資産と見なしている投資家にとって、ブラックロックがビットコインを現金や株式と並べて位置付けていることは、市場のその資産特性に対する既存の認識を変えるのに役立つ可能性があります。

このようなポジショニングの変化は深遠な影響を持っています。10兆ドルの資産を管理する機関がある資産を現物や株式と同等に扱うとき、それは金融システム全体に明確な信号を送ります：これはもはや周辺的な実験ではなく、主流のアロケーションオプションです。規制当局、監査会社、保管銀行、そして財務アドバイザーは、これによりビットコインのポートフォリオにおける役割を再評価することになります。

個人投資家にとって、ブラックロックの支持は心理的な合法性を提供します。多くの投資家はビットコインに対して様子見の姿勢を取っていますが、それはその価値の論理に賛同していないからではなく、規制リスクや社会的承認の欠如を懸念しているからです。世界最大の資産運用会社がそれを主要なテーマとして公にする時、この懸念は大幅に軽減されるでしょう。