125の暗号業者が連携して、アメリカ合衆国議会に圧力をかける！銀行によるステーブルコイン報酬の制限に反対

125の暗号業者が連名でステーブルコイン報酬の制限に反対し、その非利息属性を強調し、銀行の保護主義を批判し、国会に《GENIUS法案》の原規を維持するよう要求した。

125 の暗号化機関が上院に手紙を送り、ステーブルコイン報酬プログラムを守る

米国の暗号化産業ロビー組織であるブロックチェーン協会（Blockchain Association）は、先週の木曜日（12/18）に大規模なキャンペーンを主導し、125以上の暗号通貨会社、業界団体、フィンテック企業と連携して、米国上院銀行委員会に共同で書簡を送付しました。

この手紙は、Gemini、Coinbase、Krakenを含む業界の巨頭によって共同署名されており、現行の**『GENIUS法案』****におけるステーブルコイン報酬プログラムの規定を維持するよう議会に促し、銀行業界が提案する制限の強化に対して断固反対することを目的としています。**この対立の核心は、伝統的な銀行業界が積極的に圧力をかけ、「収益」の定義を拡大するよう要求し、それによって暗号プラットフォームが持幣者に提供する各種報酬を制限しようとしていることです。

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出典:ブロックチェーン協会 米国の仮想通貨業界のロビー団体であるブロックチェーン協会は、125社以上の仮想通貨企業、業界団体、フィンテック企業とともに、米国上院銀行委員会に書簡を送りました

Geminiの共同創設者タイラー・ウィンクルボスはこれを厳しく批判し、銀行業界の行動は過度の「権限拡大」であり、すでに合意に達している立法協定を覆そうとしていると指摘しました。業界連盟は、《GENIUS法案》が2025年7月にトランプ大統領によって署名されて以来、明確な規制の枠組みを確立しており、その核心はステーブルコインの発行者と仲介プラットフォーム（取引所など）を明確に分離することにあると考えています。

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画像出典：X/@tyler ジェミニ共同創設者タイラー・ウィンクルボスは、銀行業界の行動を過度な「権限の拡大」として厳しく非難した。

現行の法律によれば、ステーブルコイン発行者は直接利息を支払うことが禁止されていますが、第三者プラットフォームやサービスプロバイダーはユーザーに合法的な報酬やインセンティブを提供することが許可されています。この設計の目的は、金融システムの安定を確保しつつ、市場競争力と革新の余地を保持することです。

ステーブルコイン報酬は利息ではなく、暗号化業者は銀行業界の保護主義を批判する。

暗号化産業連盟は信の中で、ステーブルコイン報酬プログラムは銀行の支払いにおける預金利息とは本質的に異なることを強調した。これらの報酬はクレジットカード会社の「ボーナス還元」や「ポイント報酬」に例えられ、従来の意味での貯蓄収益とは異なる。

銀行業団体（アメリカ銀行家協会 ABAなど）は現在、財務省に対して「利息または収益」を広義に解釈するようにロビー活動を行っており、商業者の割引やプラットフォームのロイヤリティプログラムを含むすべての経済的利益を禁止範囲に含めることを主張しています。

しかし、ブロックチェーン協会は反論し、銀行がクレジットカードと支払いサービスを推進する際に、同様に優れた報酬プログラムを提供し制約を受けていないため、暗号プラットフォームへの制限は明らかに「保護主義」であると指摘しました。

参考資料
天才法案はステーブルコイン発行業者が利息を得ることを禁じる！二つのプラットフォームが抜け穴を利用：私たちは「報酬」を発行することにした

この文書は、ステーブルコイン報酬プログラムが消費者に実質的な経済的利益をもたらすことをさらに指摘しています。現在、アメリカの伝統的な銀行の小切手口座の平均利回りは約0.07％、貯蓄口座も約0.40％に過ぎず、インフレ率には遠く及びません。それに対して、ステーブルコイン報酬プログラムはユーザーがデジタル資産環境でより競争力のある報酬率を得ることを可能にし、特に高金利の市場環境下で家庭がインフレの影響を相殺するのに役立ちます。

ブロックチェーン協会の政策責任者であるリンジー・フレーザーは、合法なステーブルコイン報酬の撤回が消費者の財布に直接的な損害を与え、市場の選択肢を減少させ、新興の支払い技術の競争を抑制することになると述べました。

6.6兆の預金流出脅威論を否定し、経済分析は銀行の資金が豊富であることを指摘する。

銀行業界団体が提唱する「預金流出の脅威論」に対して、暗号化連盟は強力な経済データで反論しました。アメリカ銀行政策研究所（BPI）をはじめとする組織は、報告書を引用して警告しました。もしステーブルコインの「間接発息の隙間」を塞がなければ、最大6.6兆ドルの銀行預金が暗号市場に流出し、信用供給と金融の安定に影響を与える可能性があると。しかし、ブロックチェーン協会は、チャールズ・リバー・アソシエイツによる2019年から2025年のステーブルコインの採用に関する分析を引用し、地域銀行の預金が不釣り合いに流出していることは観察されていないと示しました。

さらに、手紙には重要な事実が明らかにされました：現在、アメリカの各銀行が連邦準備制度（Federal Reserve）に保有している準備金残高は約2.9兆ドルに達しており、全てを貸付に投入するのではなく、その中から利息を得ています。

連盟は、これが銀行の貸出能力が預金不足によって制限されていないことを証明していると考えています。したがって、**銀行業界がステーブルコイン報酬に敵対的であることは、競争の脅威から既存の収入モデルを保護するためのものであり、「安全と健全性」への真の懸念からではありません。**もし国会がこの時点で既に決定された法案の条文を再開すれば、投資家やイノベーターに対する米国の規制環境の予測可能性を揺るがす不必要な法的不確実性を生むことになります。

全球ステーブルコイン市場価値が3,100億を突破し、報酬メカニズムが競争の鍵となる

ステーブルコイン市場は2025年に爆発的な成長を迎え、総市場価値は3100億ドルの大台を突破し、昨年に比べて50%以上成長しました。Tether（$USDT）とCircle（$USDC）が依然として主導的な地位を占めていますが、$USDSや$RLUSD などの新興ステーブルコインの急速な台頭は、市場が多様な支払い手段を求めていることを示しています。

このような競争が激化する背景の中で、「報酬メカニズム」が新興の支払いソリューションが従来の支払い手段（例えばACHやSWIFT）と競争できるかどうかの重要な要素となっています。ブロックチェーン協会は、報酬が技術の採用を効果的に加速し、取引コストを削減し、決済速度を向上させることができると指摘しています。

現在、連邦預金保険公社（FDIC）も新しい規則を導入し、伝統的な銀行が子会社を通じてステーブルコインを発行することを許可しています。これは銀行業界が直接競争に参入しようとしていることを意味しており、この時に立法手段を通じて非銀行業者の競争手段を制限することは、非常に不公平な市場環境を引き起こすことになります。

延長された読書 《GENIUS 法案》初回ルールが発表され、FDICが銀行のステーブルコイン発行への道を開く

ブロックチェーン協会は最後に、《GENIUS 法案》の原始的な条項を維持することが消費者の権益を保護し、アメリカのデジタル金融の先導的地位を維持するために必要な措置であると総括しました。上院銀行委員会がデジタル資産法案の最終審議に向けて準備を進める中、125社の業者が共同で声を上げることは、この業界横断的な規制の駆け引きに対して間違いなく大きな政治的圧力を加えています。