著名なXRPコミュニティの解説者Pumpiusは、2025年第4四半期におけるXRPのパフォーマンス不振は、実はより深い機関投資の関与によるものかもしれないと指摘している。
特に、XRPの価格は苦戦しているが、Pumpiusはポジショニングの方が短期的な価格動向よりも重要だと考えている。彼によると、この違いを理解している投資家は冷静さを保ち、感情的に反応するのではなく準備を整えるという。
背景として、XRPは今四半期苦戦している。2025年第4四半期には価格が35.47%下落し、2022年第2四半期のTerra崩壊による暗号市場の揺れ以来最悪の四半期成績となる見込みだ。この下落は、より広範な市場の低迷とともに、多くの暗号資産の価値を押し下げている。
具体的には、XRP ETFが立ち上げられ、最近では$1 十億ドルの流入を突破した。シカゴ・マーカンタイル取引所はXRP先物とスポット連動デリバティブを導入した。さらに、RippleはHidden Roadを買収し、機関投資家向けのプライムブローカー・プラットフォームであるRipple Primeにブランド変更した。
また、より広範な金融セクターもブロックチェーンシステムへの関心を高めている。例えば、Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)は、株式や債券のトークン化に向けたステップを承認した。
主要銀行は米国の議員と暗号市場の構造について議論を重ねている。同時に、XRP LedgerはデジタルIDツールやゼロ知識プライバシー機能、機関向け決済インフラへと拡大している。
Pumpiusは、市場が主に個人投資家によって動かされている場合、このような好材料は価格を急激に押し上げるはずだと説明した。しかし、XRPはこの反応を見せなかった。代わりに、価格はレンジ内に留まり続けており、これが重要なシグナルだと彼は考えている。
Pumpiusによると、これはXRPがもはや個人向け資産のように取引されていないことを意味している。彼は、今や機関がその価格動向に影響を与えており、大口投資家は価格が急騰した後に買いに入らないと主張した。彼らは、ポジションを構築しながら価格範囲をコントロールすることを好む。
彼はまた、XRPの価格決定におけるデリバティブの役割の拡大に注目した。Pumpiusは、デリバティブ市場の着実な拡大、重要な価格レベルでの流動性の強さ、資金調達市場がスポット取引よりも大きな影響力を持つことを指摘した。さらに、明確なブレイクポイント付近での抵抗の繰り返しを、機関の活動の兆候とした。
Pumpiusは、暗号デリバティブは機関がレバレッジを効率的に使い、短期的な価格動きを管理するのに役立つと述べた。XRPは深い流動性、グローバルなリーチ、そして多くの他のデジタル資産と比べて明確な規制を提供しているため、このアプローチに適している。これらの特徴により、機関は不要なリスクを伴わずに大きなポジションを取ることが容易になる。
彼は、弱い価格動きが需要の消失を意味しないと強調した。むしろ、Pumpiusは、機関は静かにXRPを蓄積し続けていると考えている。彼によると、これらはOTC取引、ETFの創設過程、財務構造、プライムブローカーのチャネルを通じて行われており、デリバティブ市場は価格をコントロールし、短期トレーダーを排除している。
Pumpiusは、このパターンを商品市場に例え、主要な再評価フェーズの前に価格が横ばいになることが多いと述べた。多くのXRP保有者は、XRPが機関投資の段階に入ったにもかかわらず、依然として迅速な個人投資家向けのラリーを期待しているため、フラストレーションを感じていると考えている。
より広い視野で見ると、Pumpiusは、主要な機関は失敗と見なすネットワーク上に構築しないと主張した。彼は、政府は不安定なチェーン上にデジタルIDシステムを構築しないし、銀行は無視するつもりの資産に規制を合わせないし、DTCCは信頼できる最終性なしにトークン化された資本市場に動かないと述べた。
Pumpiusは、XRPの低いボラティリティと実世界でのユーティリティの拡大は、大口投資家による意図的なポジショニングを示唆していると結論付けた。*「価格は見たまま。ポジショニングが重要だ」*と彼は述べ、両者の違いを理解している投資家はパニックに陥らないと指摘した。
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