Sonic LabsのCEO、トークン希薄化と変動する市場状況を理由にETF配分を一時停止し続ける

Sonic Labsは、ガバナンス承認後にETFトークン計画を一時停止しました。価格が低下すると大量のトークン発行が必要となるためです。

Sonicエコシステムは、リーダーシップが以前のガバナンス決定を見直し、市場状況の変化を慎重に考慮した後、戦略を調整しました。このアップデートは、同社の最高経営責任者による一時停止されたETF行動に関する公式声明に続くものです。

声明は、過去の承認、現在の価格設定、将来の実行条件の見直しについて述べています。アプローチは、供給管理、ガバナンスの整合性、機関投資家向け市場アクセスに焦点を当てています。

ガバナンス承認と初期ETF計画

今年初め、Sonicのガバナンスは、市場が堅調な時期にETF配分を承認しました。この承認により、米国ETFのために最大五千万ドル相当のSトークンの発行が可能となりました。

今年初め、$S が高値で取引されていた時期に、ガバナンスはETF配分にゴーサインを出しました。市場が冷え込むと、私たちはこれらのトークンの発行を控え、ETFトークンは一切発行されていません。私が9月下旬にCEOに就任した際も、引き続き一時停止を維持しました。… https://t.co/LC6gWkgTdq

— Mitchell Demeter (@MitchellDemeter) 2025年12月27日

この計画は、規制された機関投資家のアクセスを支援し、市場参加を拡大することを目的としていました。承認後すぐに実行される予定でしたが、その時点のトークン価格に基づいていました。しかし、市場状況は悪化し、Sトークンの価格は時間とともに下落しました。

価格が下落するにつれ、チームは直ちにトークンを発行しないことを決定しました。この期間中、ETFトークンは発行されず、供給レベルは変わりませんでした。この決定は、ガバナンスの意図と市場の安定性との整合性を維持しました。

リーダーシップの見直しと実行停止の決定

Mitchell Demeterが9月下旬に最高経営責任者として就任した際、ETF計画は引き続き一時停止状態でした。リーダーシップは、以前の提案を最新の市場データと供給状況に照らして見直しました。

現在の価格では、実行には非常に多くのトークンを発行する必要があります。これは、ガバナンス承認時の当初の期待とは異なる結果です。リーダーシップは、自動的に進めるのではなく、一時停止を維持することを選びました。

この見直しは、トークン供給の規律と長期的なエコシステムのバランスに焦点を当てました。市場は進化しており、当初の構造はもはや現状に合致しませんでした。今後のステップを進める前に再評価が必要と判断されました。

将来のETF配分のための改訂条件

Sonic Labsは後に、将来のETF実行に関する条件を洗練させました。更新された枠組みでは、トークン価格が特定の水準を超えた場合にのみ発行を制限します。改訂されたアプローチでは、トークン発行の最大上限も導入されました。総配分額は引き続き$50Mに制限されています。

Sonic Labsの$S ETF配分に関する透明性アップデート。

今年初め、ガバナンスは、実行が間もなく行われることを期待して、米国上場ETFの種まきのために$50M の価値に相当する$S までの提案を承認しました。

🧵 pic.twitter.com/hpbApiKznd

— Sonic (@SonicLabs) 2025年12月27日

この枠組みは、供給構造を保護するために、高価格時に少ないトークンを発行することを優先します。これらの条件外での実行は、更新された計画の下では進められません。割り当てられたトークンは、規制された商品内にロックされ、二次市場に出回ったり、売り圧力を生み出したりしません。