ゲート研究所:休暇期間中の構造修復|UNIデフレメカニズムの実施

2025-12-29 07:09:42

加密資産全景

BTC（+0.69% 丨現価 88,358 USDT）

BTCは週末の連続2日間の震荡を経てわずかに上昇し、88,300ドル付近に達しました。MA5、MA10、MA30の移動平均線の上に再び位置し、短期構造は弱から安定へと変化しています。均線は空から買いへと修復する形態を示しています。重要な価格帯を見ると、上方の88,800–89,500ドルの範囲は短期の高値密集取引と長い上影の圧力帯であり、短期的には繰り返し消化が必要となる可能性があります。注意すべきは、現在クリスマス休暇と元旦前後の時間枠にあり、欧米やアジアの機関参加度が低下し、全体的な流動性が弱まっていることです。価格は低取引量の環境下で引き伸ばされて大きく動きやすくなりますが、トレンドの突破の信頼性は相対的に限定的であり、短期的にはレンジ内での反復震荡が主となる可能性が高いです。

ETH（+1.53%丨現価 2,985.73 USDT）

ETHの価格は2,980ドル付近まで回復し、短期構造は弱から強へと変化しています。均線システムは修復的な強気の並びを示し、全体的なパフォーマンスはBTCよりも相対的に強いです。重要な価格帯を見ると、上方の3,000ドル付近は前高の密集取引と整数関門の重なる短期の圧力帯となります。クリスマス休暇と元旦前後の時間枠にあるため、市場全体の流動性は弱く、取引量が明確に拡大していない背景の中、ETHの上昇は主に技術的な修復に偏っています。3,000ドルの突破の有効性には複数回の確認が必要となる可能性があり、短期的には3,000ドル付近での争奪戦が続く見込みです。

GT（+0.96% 丨現価 10.47 USDT）

GTは前期の緩やかな上昇トレンドを継続し、価格は10.45ドルを超えてわずかに上昇しています。全体の動きは比較的安定しており、調整幅は限定的です。短期構造はやや強気を維持し、均線システムは緩やかに上昇する強気の並びを示しています。プラットフォームの基本盤から見ると、GTの最近の動きは全体的に安定しており、市場の変動が激しい局面でも価格の下落幅は比較的限定的です。これは底の支え能力が強いことを示し、取引所のペースや資金構造の安定性を反映しており、短期的な感情の動きによるものではありません。

日次値上げ・値下げトークン

過去24時間、暗号市場は小幅に上昇し、BTCは依然として資金の主要な担い手です。ETHの上昇率はBTCをやや上回り、リスク管理の前提の下で資金がサブメインストリーム資産へと一定の拡散を示しています。BNB、SOLなどの主要な高流動性資産は3%–4%の範囲で上昇し、リスク嗜好の边り回復を示しています。構造的には、時価総額と高流動性資産に集中し、小型資産やテーマ資産の分化が明確です。全面的なリスク嗜好の拡散はまだ見られず、これは現在のクリスマス休暇と元旦前後の低流動性環境と一致しています。全体的に判断すると、市場は休暇背景の修復的な全体上昇段階にあり、感情はややポジティブですが過熱感はなく、高値での震荡と構造的な回復の段階と見られ、新たなトレンドの始まりではありません。

TOKEN TokenFi（+162%、流通時価総額 2,285万ドル）

Gateのデータによると、TOKENトークンは現在0.00725ドルで、24時間で160%以上上昇しています。TokenFi（TOKEN）はFlokiチームが立ち上げたワンストップ資産トークン化プラットフォームで、暗号通貨トークンとRWAの作成とトークン化を簡素化することを目的としています。ノーコード方式を採用し、WYSIWYGインターフェースを通じて迅速にトークンを発行したり、不動産やアート作品などの資産をデジタル化したりできます。

今回のTOKENの上昇は、短期的な投機駆動の側面が強く、ファンダメンタルズの突発的な好材料によるものではありません。最近の公式発表や製品アップデートは見られません。上昇はマーケットメイカーや大口投資家による買い支えから来ており、流通時価総額の小ささから少額資金でも大きな上昇を演出可能です。また、前期の資金引き上げにより取引量が大幅に増加し、Gateなどのプラットフォームの上昇ランキングに登場しています。ランキング効果が注目度と買い注文をさらに高め、資金のFOMOを誘引しています。

TAKE OVERTAKE（+41.63%、流通時価総額 8,518万ドル）

Gateのデータによると、TAKEトークンは現在0.4593ドルで、24時間で40%以上上昇しています。OVERTAKE（TAKE）はSuiブロックチェーン上に構築されたWeb3ゲーム資産のピアツーピア取引プラットフォームで、Web2とWeb3のゲーム経済をつなぎ、プレイヤーがゲーム内資産（アイテム、アカウント、仮想通貨）の所有権と安全な取引を実現します。

TAKEの上昇のきっかけは、STAKEHOUSEステーキングシステムの導入とエコシステムのインセンティブ解放にあります。最近、OVERTAKE LabsはSTAKEHOUSEをリリースし、統一されたステーキング、取引、推薦プラットフォームを提供しています。これには「個別認識」メカニズムが導入されており、ユーザーの実際の貢献、取引行動、エコシステム参加度に応じてステーキング収益を動的に調整します。これにより、多くのユーザーがTAKEをロックし、短期的に流通供給を減少させ、買い圧力を生み出しています。

RIVER River（+20%、流通時価総額 9,564万ドル）

Gateのデータによると、RIVEREトークンは現在4.88ドルで、24時間で約20%上昇しています。River（RIVER）プロトコルは、クロスチェーン資産、流動性、収益を統一するためのチェーン抽象化ステーブルコインシステムであり、従来のブリッジやラップ資産に依存しません。主要な製品にはomni-CDPステーブルコインsatUSDや、清算不要の自動収益戦略金庫であるPrimeVaultやSmartVaultがあります。

RIVERの上昇は、製品メカニズムのインセンティブによるものです。Season 4（S4）のインセンティブは引き続き拡大しており、River4FUNコミュニティ活動やSeason 4は、RIVERのステーキング、実際のsatUSDの使用、参加度を促進しています。これにより、ユーザーは供給をロックし、売り圧力を減少させる動きが見られます。

ホットトピック解説

Polymarket Builders 週取引量が5,000万ドルを突破し、過去最高を記録

最近、Polymarket Buildersエコシステムに明確な転換点の兆しが現れています。一方では、Builderの数が継続的に拡大しており、統計によると現在70社を超え、ここ数週間は毎週10–20社の新規追加ペースを維持しています。Builderの数は、Flowscanの基準下でのHyperliquid Buildersを超えています。もう一方では、Builderの累積数が実質的に取引量に反映され始めており、Polymarket Buildersの週取引量は史上初めて5,000万ドルを突破しました。このエコシステムは、ツールと実験段階から、規模の拡大に耐えうる取引を支える新段階へと進んでいます。

全体の構図として、Builders内の分化はすでに初期段階で形成されつつあります。betmoarが圧倒的なリーダーで、ほぼ半分のシェアを占めています。PolyTraderPro、Stand Trade、Polyculeなどは「第二梯隊」として競争を展開し、トップ層が集中しつつも中間層が活発な構造を示しています。注目すべきは、エコシステムはまだ早期のウィンドウ期間にあり、新規参入者には突破の余地があることです。例えば、新たなBuilderのPreddyは、プライベート段階にありながら、週次取引量はすでに300万ドルを超え、週次4位に位置しています。これは、製品のポジショニングやユーザー構造に明確な差別化があることを示しています。

Uniswapのガバナンスが歴史的瞬間を迎え、1億枚のUNIトークンをバーン

EVMネットワーク最大級のDEXの一つ、Uniswapは最近、ガバナンス面で重要な一歩を踏み出しました。コミュニティは「UNIfication」と名付けられたガバナンス提案を承認し、大規模なバーンを実行しました。オンチェーンのデータによると、Uniswapの財務庫は約1億枚のUNIトークンを永久にバーンし、その価値は約5.9億ドルに上ります。これは、UNIトークンの歴史上最大規模の供給縮小イベントです。

特筆すべきは、UNIfication提案はほぼ全会一致で承認されたことで、UNIホルダーのUniswap経済モデル変更に対する合意が非常に高いことを示しています。この提案には、手数料のスイッチをオンにし、将来の継続的な買い戻しとバーンに一部の手数料収入を充てる内容も含まれています。これにより、一時的な衝撃から長期的なデフレ圧力へと移行します。大規模バーン後、UNIは一時的に上昇し、6ドル付近を突破し、取引量も拡大しています。これは、市場が通貨収縮と収入連動の価値捕捉の論理を正と認識していることを反映しています。最大級のオンチェーンプロトコルの一つとして、UniswapのUNIは純粋なガバナンストークンから、通貨収縮と収入連動の資産へと変貌しつつあり、他のDeFiプロジェクトにも持続可能な価値捕捉の道筋を示しています。

Solana共同創設者Tolyは、2026年にステーブルコインの規模が1兆ドルを突破すると予測

Solanaの共同創設者Anatoly Yakovenko（Toly）は、2026年の予測を発表しました。その中で最も注目されるのは、世界的なステーブルコインの供給規模に関する見解です。彼は、来年、ステーブルコインの時価総額が1兆ドルを突破すると考えています。この予測は、伝統的な金融機関の保守的な見積もりを大きく超えています。例えば、JPモルガンは、2028年までにステーブルコインの供給が5,000億から6,000億ドルに達すると予測しています。

同時に、Tolyは一連の予測の中で、より広範な技術トレンドについても言及しています。例えば、量子計画や核融合は今日と同じく遠い未来の話であり、AIは千年難題を解く可能性がある、数十万台のヒューマノイドロボットの出荷、星間飛行船の商業便が2回成功するなどです。これらの予測は暗号の範疇を超えていますが、技術融合の長期的な展望を反映しています。
参考資料：