金価格予測2026：暗号とテクノロジーのボラティリティの中でブルランが継続へ

金は2025年に数十年ぶりの好パフォーマンスを見せ、約60〜70％上昇して数年ぶりの高値を記録しました。ビットコインやハイテク株が2026年に統合局面を迎える可能性がある中、アナリストは金の勢いが継続すると見ており、もう1年の堅実な上昇を期待しています。

金の2025年の好調が2026年の高いハードルを設定

(出典：TradingView)

金の2025年の上昇は、1979年以来最高のもので、連邦準備制度の利下げ、中央銀行の積極的な買い入れ、地政学的不安、ドル離れの動きによって促進されました。

世界金協会は、2026年も引き続きサプライズがあり、連邦準備の緩和、米ドルの弱さ、リスクの高まりがさらなる上昇を支えると予測しています。

基本シナリオの予測は5〜15％の上昇に集中し、極端なシナリオ(世界的な景気後退、積極的な緩和)では15〜30％のリターンもあり得ます。

主要銀行は楽観的な見方を維持しています：

• ゴールドマン・サックス：2026年末までに1オンスあたり4,900ドル
• バンク・オブ・アメリカ：5,000ドル、米国の持続的な赤字を指摘

銀：産業需要による上昇の見込み

銀は2025年に金を大きく上回り、供給不足と金銀比の圧縮による大きなリターンを示しました。

(出典：X)

銀協会は、2026年においても産業需要（太陽光、電気自動車、AI）の強さにより構造的な赤字が拡大すると警告しています。

UBSは1オンスあたり58〜60ドルを目標とし、65ドルの可能性も示唆しています。バンク・オブ・アメリカは65ドルを見込んでいます。

2025年の爆発的な上昇後、銀は引き続き産業の追い風を受けて魅力的なリスク・リターンを提供しています。

ビットコイン：サイクルの延長と一時停止の可能性

ビットコインは2025年に歴史的高値をつけた後、反落し、年末にはほぼ横ばいで終わりました。

スタンダードチャータードやバーンスタインは、2026〜2027年に15万〜20万ドルに達すると予測しており、機関投資家の採用によりサイクルが延長していると見ています。

対照的な見解(例：モルガン・スタンレー)は、従来の4年サイクルが依然有効であり、ブルピークが近づいていると警告しています。

ETFの流入、企業の財務戦略、供給不足は引き続き支援材料ですが、テクノロジーやAIとの相関性がリスク志向の冷え込みとともにBTCを引きずる可能性もあります。

ナスダック100とハイテク：堅調だがローテーションのリスクも

(出典：X)

ナスダック100は2025年に22％上昇し、S&P 500を上回りました。AIの資本支出増加が牽引しています。

JPMorganは、Amazon、Google、Microsoft、Metaなどのハイパースケーラーの支出が継続し、主要構成銘柄を支えると見ています。

上昇シナリオでは、S&P 500は7,500〜8,000に向かい、ナスダック100は27,000超えを示唆しています。

しかし、評価額の高騰と勢いの極端さから、2026年にはローテーションリスクが高まる可能性もあります。

イーサリアム：トークン化が長期的な推進力に

イーサリアムは2025年にビットコインよりも高いボラティリティを示しつつも、ほぼ横ばいで終わりました。

JPMorganは、トークン化がイーサリアムのインフラを通じて金融を再構築する可能性を指摘しています。

トム・リー(BitMine会長)は、長期的には2万ドルに達すると予測し、2026年初には7,000〜9,000ドルも可能だとしています。

通貨ペア：中央銀行の方針の違い

EUR/USDは2025年にドル安を背景に13％上昇しました。多くの機関は、ECBが据え置き、FRBが利下げを続ければ、2026年には1.20〜1.22まで上昇すると予想しています。

USD/JPYの見通しは分かれています：JPMorganやバークレイズは164まで強気、野村やシティはキャリー巻き戻しにより140まで弱気です。

原油：供給過剰リスクが支配的

原油は2025年にOPEC+の生産回復と米国の増産により約20％急落しました。

ゴールドマン・サックスやJPMorganは、2026年にはWTI約52ドル、ブレント約56ドルの平均値で下落リスクを示しています。

金価格予測2026年：コンセンサスとシナリオ

アナリストは2026年の安定したリターンを見込んで金を圧倒的に支持しています：

• ベースシナリオ：+5〜15％(現在の約4,530ドルから4,800〜5,200ドル)
• 強気シナリオ：+15〜30％（景気後退・緩和による）
• 原動力：中央銀行の需要、赤字、地政学リスク

ビットコインは高い上昇ボラティリティと銀の産業レバレッジを提供しますが、金は防御的な魅力と勢いの両方を兼ね備え、不確実なマクロ環境の中で信頼できるアウトパフォームを期待できます。