白銀価格が史上最高値を記録、トークン化された白銀の取引量が急増、RWA（実世界資産）セクターが再び熱を帯びる

白銀価格が今月何度も史上最高値を更新する中、市場の白銀への関心は従来の金融からブロックチェーン分野へと急速に拡大しています。最新のデータによると、トークン化された白銀のオンチェーン取引活動は爆発的に増加しており、その熱気は先物市場や白銀ETFの取引量と同期して上昇しており、現実世界資産のトークン化（RWA）の継続的な拡大傾向を浮き彫りにしています。

RWA.xyzの統計によると、トークン化されたiShares白銀信託（SLV）の過去30日間の月間送金量は1200%以上増加し、保有者数は約300%増加、純資産価値もほぼ40%上昇しています。これは、白銀価格の上昇に伴い、より多くの投資家がオンチェーン形式で白銀関連資産に参加し始めていることを示しています。

トークン化された白銀の主な利点は、アクセス性と流動性の向上にあります。白銀などのコモディティをブロックチェーン上のデジタルトークンにマッピングすることで、投資家はより小さな単位での取引や、24時間体制の鋳造、償還、譲渡を実現できます。例えば、トークン化された白銀信託では、米国以外の投資家もSLVと類似したエクスポージャーに参加でき、従来の金融市場の地域や取引時間の制約を突破しています。

価格構造に関しては、白銀の現物市場と先物市場は明らかに乖離しています。アナリストは、アジア市場における白銀のプレミアムが2桁台に達しており、COMEXの価格を大きく上回っていると指摘しています。一方、ロンドン市場のフォワードカーブは現物プレミアムの状態を示しており、1オンスあたり80ドル近辺の価格帯では、現物価格が先物価格を上回っており、短期的な供給逼迫を反映しています。

白銀価格の上昇を促す要因には、供給制約、構造的な需要の増加、マクロ環境の変化があります。中国は1月1日から精錬白銀の輸出許可制度を導入し、市場の供給懸念を高めています。同時に、先物の証拠金引き上げや年末のポジション圧力も、従来の取引チャネルへの参加ハードルを引き上げています。一方、需要面では、太陽光発電や光伏産業による白銀の消費は引き続き増加しており、2024年の価格上昇後も需要は堅調に推移しています。

全体として、白銀価格はオンチェーンと従来市場の両方で強含みを示しており、資産のトークン化は一時的なトレンドではなく、コモディティと暗号市場をつなぐ重要な長期的トレンドへと進化していることを裏付けています。