なぜ2025年後半に暗号通貨は暴落しているのか？主要なきっかけと2026年の見通し

暗号資産市場は2025年の過去数ヶ月で1.2兆ドル以上の価値を失い、時価総額は年間最高の4.3兆ドルから約2.9兆ドルに落ち込んでいます。ビットコインは126,200ドルから約88,000ドル近くまで下落し、多くのアルトコインも広範なリスクオフの動きの中で下落しています。

投資家は今、次のように問いかけています：なぜ暗号資産は暴落しているのか、そして2026年は反転をもたらすのか、それともさらなる損失が続くのか？

(出典：TradingView)

2025年の暴落の即時の引き金となった要因

2025年後半の下落を加速させた要因はいくつか重なっています：

• マクロ経済の圧力：債券利回りの上昇と持続するインフレ懸念により、安全資産への資金移動が進み、暗号資産のリスクオン投資が圧迫されました。
• 早期高値からの利益確定：ビットコインや主要なアルトコインは年初に史上最高値をつけ、その後、保有者が利益確定のために売却を進め、広範な分散が起きました。
• 規制の不確実性：包括的な市場構造法案の最終決定の遅れ（例：CLARITY法案）が、機関投資家の躊躇を生み出しました。
• テクニカルの崩壊：ビットコインは週足チャートで上昇ウェッジと弱気のペナントを形成し、重要なサポートラインとSupertrend指標を下回ることで、持続的な下落圧力を示しました。

これらの要素が結びつき、利益を帳消しにし、投資家心理を深い恐怖の領域へと押しやりました。

なぜ暴落は予想以上に激しかったのか

2025年前半の楽観的な見通し—スポットETFの承認、企業のトレジャリー、暗号資産推進の政治的レトリックに後押しされていたにもかかわらず—は短命に終わりました。

流動性は、ホリデー期間の取引量の減少と年末のポートフォリオ再調整の中で投機的資産から回収されました。アルトコインは特に被害が大きく、多くはピークから50%以上の下落を見せ、資金はビットコインに集中した後、完全に流出しました。

オンチェーン指標は、確信の薄れを反映しています：取引量の減少、アクティブアドレスの減少、長期保有者の分散の持続。

この暴落は、短期的なきっかけへの過剰依存、レバレッジの洗い出し、そしてより広範なリスク志向の変化に対する敏感さといった脆弱性を露呈しました。

2026年の回復の可能性を示す要因

いくつかの展開が、弱気の勢いに対抗し得る可能性があります：

• CLARITY法案の成立：下院ですでに進展している二党間の市場構造法案は、SECとCFTCの管轄権の明確化をもたらし、機関投資の流入を促進する可能性があります。
• FRBの政策転換：複数の利下げ期待と、新たなFRB議長のハト派的な姿勢により、M2マネーサプライが(兆ドルを超える可能性があり、これはリスク資産にとって歴史的に強気材料です。
• 関税の配当と税制優遇：小切手配布や大きな還付金の提案により、投機的投資のための可処分所得が増加する可能性があります。
• 雇用主提供の暗号資産アクセス：退職金プランへのデジタル資産の割当を認める可能性があり、新たな兆ドル規模の資本流入をもたらす可能性があります。

これらの追い風が効果的に実行されれば、暴落のシナリオを逆転させることができるでしょう。

テクニカルリスク：暗号資産はさらに下落する可能性がある理由

チャートは依然として懸念を示しています。ビットコインの週足チャートは、上昇ウェッジの崩壊と弱気のペナントを示しており、抵抗線を回復しない限り、より低い安値をつける可能性があります。

Supertrendや重要なフィボナッチレベルを突破できない場合、80,000ドル未満のゾーンを試すリスクがあります。

アルトコインも同様のパターンに直面しており、多くはすでに数ヶ月の下落トレンドに入り、売りを吸収する買いのボリュームも限られています。

2026年の見通し：反発か、それとも長期の暴落か？

2025年後半の暗号資産の暴落は、利益確定、マクロの変化、テクニカルの疲弊の複合によるものであり、遅れたきっかけによってさらに悪化しました。

2026年は、規制の明確化と緩和的な政策が実現すれば、機関投資家の需要を再燃させ、資金流出を逆転させる転換点となる可能性があります。

しかし、強力なきっかけがなければ、テクニカルの崩壊と個人投資家の関心の低下により、下落が長引くリスクもあります。

現時点では、「なぜ暗号資産は暴落しているのか？」という問いは、市場がリセットモードに入り、ファンダメンタルズが弱気の構造を覆す証拠を待っている状態を示しています。