中型、Nvidia H200 200万が流された... トランプは依然として「25%関税」のもとで立候補しています

英伟达(NVDA)は、H200 GPUの需要急増に対応するため、台積電に増産を要請しました。特に中国の顧客からの注文量が200万片を突破した背景の中、今回の生産調整は英伟达にとって巨額の利益をもたらす可能性があります。H200 GPUの出荷単価は約2.7万ドル（約3888万韓国ウォン）であり、現在の注文総量だけでも540億ドル（約77.76兆韓国ウォン）の売上高を生み出す見込みです。

H200は2022年にリリースされたGPUのアップグレード版であり、そのハードウェアアーキテクチャは基本的に前世代の設計を踏襲していますが、メモリ容量と帯域幅の面で大幅な向上を実現しています。特に高帯域幅メモリ容量は約2倍に増加し、メモリから演算回路へのデータ伝送速度は約40%向上しています。これにより、大規模な言語モデルなどのAI推論タスクにおいて、前世代の製品の2倍の演算速度を達成できます。

H200の性能は、英伟达が現在中国で販売している最高規格のGPU H20よりも6倍以上高速です。H20は米国政府が中国向けのトップクラスGPU製品の輸出を禁止した後に導入された代替案であり、H200も当初は輸出規制リストに掲載されていました。しかし、その後米国政府は立場を変更し、この製品の中国向け輸出を許可するとともに、英伟达に対して輸出売上高の一定割合を政府に納付するよう求めています。

初期の利益上納割合は15%でしたが、最近ではトランプ大統領の指示により25%に引き上げられました。同大統領はまた、H200の中国の一部認証企業への販売を承認しています。これは、米国政府が技術規制を維持しつつも、一定の範囲で英伟达の商業利益を保障する妥協策と見なされています。

英伟达は現在、約60万片のH200チップと10万片のGH200"Grace Hopper"スーパー チップの在庫を保有しています。GH200は、2つのH200 GPUと72コアCPUを融合させた高性能チップであり、これらの在庫も中国の顧客に供給する予定です。会社は、2026年2月までの70万片の初期注文を既存の在庫で処理し、残りの130万片は台積電による後半の増産を通じて供給する計画です。

しかし、増産計画が予定通り進むかどうかには不確定要素も残っています。米国政府は輸出を承認していますが、中国政府の輸入許可は未だ発行されていません。それにもかかわらず、英伟达は顧客の需要に積極的に対応するため、早期に増産を開始する決定を下したようです。

中国の主要テクノロジー企業は大量調達を主導しており、性能がさらに向上した次世代GPU"Blackwell Ultra"が市場に投入されているにもかかわらず、中国市場におけるH200の需要は依然として堅調です。Blackwell UltraはH200の10倍以上の演算性能を持ち、2つのGPUと1つのCPUを融合させたアクセラレータ形態の製品も提供しています。

今回の措置を通じて、英伟达は中国向けの高性能AIチップ供給チェーンの強化を図るとともに、世界的な半導体政策や貿易規制の間でバランスを取る戦略的姿勢を示しています。