グローバル暗号ETPの格局変化：2025年に472億ドルの資金流入、資金が一部のアルトコインに明らかにシフト

CoinShares 発表のレポートによると、2025年末に近づくにつれて、世界のデジタル資産投資商品への資金流入は歴史的な高水準に近づいています。データによると、年間の純流入額は約472億ドルであり、2024年に記録した487億ドルにわずかに及ばない程度です。年中や週次レベルでの変動はあったものの、全体として2025年の資金のスタートとクローズは堅調であり、機関投資家や長期資金の暗号資産への配分意欲は依然として堅固であることを示しています。

地域別の分布を見ると、アメリカは依然として世界の暗号資金流入の中心市場であり、2025年の累計流入額は約472億ドルですが、2024年と比べて約12%減少しています。注目すべきは、ドイツとカナダで明らかな逆転が見られる点です。ドイツは2024年にはわずかな純流出状態でしたが、2025年には純流入が25億ドルに達すると予測されています。カナダも前年の6億ドルの資金流出から、11億ドルの純流入に転じており、北米とヨーロッパの一部市場の投資心理が回復しつつあることを反映しています。スイスも需要が回復し、年間流入額は約7.75億ドルで、前年比で11%以上増加しています。

資産面では、資金構造の変化が特に顕著です。ビットコインの資金流入は著しく鈍化し、年間予測は269億ドルにとどまり、前年比約35%減少しています。これは、一部の資金が高値段階で様子見や再配置を選択していることを示しています。一方、ビットコインの空売りを目的とした投資商品は、価格調整の背景の中で約1.05億ドルの流入を獲得しましたが、全体の規模は依然として限定的であり、ニッチな戦略に属します。

これに対して、いくつかのメジャーなアルトコインは2025年の最大の恩恵を受ける存在となっています。イーサリアムの資金流入は127億ドルに達し、前年比で138%急増しており、機関投資家によるイーサリアムエコシステムと長期的価値の認識が引き続き高まっていることを示しています。リップル（XRP）やソラナ（SOL）は特に顕著で、年間の資金流入はそれぞれ約500%と1000%増加し、規模は37億ドルと36億ドルに達し、「資金のローテーション」の代表的な資産となっています。

しかし、アルトコイン市場内部でも明らかな分化が見られます。ETH、XRP、SOL以外のアルトコインは全体的に資金吸引能力が低下し、資金流入は前年比約30%減の3.18億ドルにとどまっています。これは、資金が流動性、ストーリー性、エコシステムの支援を備えたトッププロジェクトにより集中していることを示しています。

全体として、2025年の世界の暗号資金の流れには三つの重要なシグナルが見られます：総量は高水準を維持、地域構造の改善、資産配分がビットコインから一部の強力なアルトコインへと移行していることです。このトレンドは、2026年の市場構造と投資の主軸にとって重要な指針となるでしょう。