グローバルM2は115.9兆ドルで堅調を維持...市場指標も同時に安定したシグナルを発信

グローバル流動性指標とオンチェーン＆ETFデータの同期リリースにより安定化シグナルが示され、ビットコイン市場は調整後もバランスの取れた状況を維持。

Biogeometricsの統計によると、1月5日現在、世界のM2供給量は115.9775兆ドルに達し、前週の115.5422兆ドルから約0.38%増加。前週に続き純増傾向を維持し、短期的な底値を経た後も緩やかな回復局面を保っている。

過去7週間の累積変動率は1.75%で、前週の0.96%から拡大し、短期的な流動性回復の速度が再び強まっていることを示す。前期の調整を経て、資金流入の勢いが再び蓄積されつつある。

前年比増加率は10.91%に達し、前週の9.60%から再上昇。年換算の流動性拡大トレンドが再び強化されていることを示唆し、この指標は世界の通貨環境が依然として緩和的であることを示している。

総合的に見ると、世界のM2の前月比増加率が拡大し、回復傾向が再び顕著になっている。短期的な累積増加率と前年比増加率の両方が反発し、拡大範囲を維持しており、これは金融緩和環境が安定的に継続していることを示すものであり、急激な流動性膨張ではない。これにより、短期的な変動があっても、中期的な視点から見ればビットコインなどのリスク資産の流動性基盤は依然として堅固である。

Bitcoin: MVRV Z-Score / ビットコインマガジンプロ版

市場の衝撃、大規模な利益確定、ETFや企業投資の拡大など複数の要因による価格形成への影響を考慮すると、流動性指標以外にも市場の過熱や売圧といった補助変数に注目する必要がある。

MVRV Z-Scoreは現在1.29で、前週の1.06から上昇している。依然として中立範囲（0-2）にあり、調整後の緩やかな回復傾向を示すもので、過熱段階には入っていない。

最近のビットコインの時価総額（Realized Cap）は1.12139640兆ドルに達し、前週より増加している。短期的な価格変動があっても、オンチェーンの資金流入とポジションコストの基盤が再び強化されつつあることを示し、市場はバランスを取り戻し、再編成を進めていると解釈できる。過度な未実現利益の拡大ではない。

1年以上保有量の比率（1+ Year HODL Wave）は59.43%で、前週の59.38%からわずかに上昇。長期保有者の保有傾向が継続していることを示す。

この水準を維持しつつ、長期保有者の供給制限効果が市場の激しい変動を緩衝している。短期的な価格変動があっても、中長期的な保有志向は依然として安定している。

米国の暗号資産現物ETF市場は短期的な調整局面を脱しつつある。ビットコインとイーサリアムのETFは連続して2営業日連続で資金の純流入を実現し、明確な回復シグナルを放っている。

1月5日（現地時間）現在、ビットコイン現物ETFの1日純流入額は6.9725億ドルに達した。累計純流入額は577.80億ドルに拡大し、純資産総額は1235.20億ドルとなり、ビットコインの時価総額の6.57%に上昇。同日、イーサリアム現物ETFも資金流入を維持し、1.6813億ドルの純流入を記録。累計純流入は126.70億ドル、純資産総額は199.50億ドルとなり、イーサリアムの時価総額の5.10%に相当する。