作者：Lin, 交易员
编译：Felix, PANews
交易员 Lin 近日发文分享了其交易心得，包括技术分析、风险管理、心理因素等，适合新手交易员或常常亏损的人士参考。以下为内容详情。
強力な上昇トレンドはしばしば豊富な利益をもたらす。常に順張りを心掛けるべきだ。古い格言に「トレンドはあなたの友達」という言葉がある。これは全くその通りだ。投資は確率のゲームだからだ。だから、勝率をできるだけ高める必要がある。
上昇トレンドの中で株を買うのは、追風に乗るようなもので、すべてがより楽に感じられる。相場が速く上昇し、持続時間も長くなるほど、進歩は容易になる。追風に乗っていると、わずかな推進力でも大きな利益を生むことができる。これが、牛市の間は誰もが自分は天才だと感じる理由だ。
では、どうやってトレンドを見極めるのか？
トレンドの方向性を識別するのは、一般的に数秒もあれば十分だ。トレンドは単に時間系列のデータ点の全体的な方向性を示すものだ。上昇トレンドの例を見てみよう。
もちろん、下落トレンドも同様だ。
これらのトレンドを識別するには、トレンドラインや移動平均線などのシンプルなツールを使って全体の方向性を確認することもできる。
重要なのは、市場には異なる時間軸が存在することだ。
短期的には下落しているように見えても、長期的には上昇トレンドにある場合もある。逆に、短期的には強い動きでも、長期的には弱含みのこともある。自分の戦略に合った時間軸を選ぶ必要がある。
デイトレーダーは時間軸は時間と日、スイングトレーダーは週、長期投資家は年を重視する。すべての時間軸（短期・中期・長期）が一致しているとき、利益のチャンスは最大になる。
ほとんどの場合、市場には明確なトレンドは存在しない。はっきりとした強いトレンドが現れるのはごく一部の時間だけで、それ以外は横ばいの動きが続く。
積極的な投資家にとって、横ばいの市場は最も危険だ。なぜなら、明確な方向性がなく、変動が激しく、ブレイクアウトやリトレースメントに失敗しやすいためだ。何度も振り回されることになる。市場があなたに有利に動きそうなときに壁にぶつかり、反転してしまうのだ。
もちろん、取引サイクルが短い場合は、こうした変動を利用して利益を得ることも可能だ。しかし、多くの人にとっては、何もしないのが最良の選択肢となることも多い。
しかし、全体的には大きな資金は強い上昇トレンドの中で稼ぐことができる。主に二つの理由がある。
ただし、すべてのトレンドが同じわけではない。中には緩やかで安定したトレンドもあれば、急激で鋭いトレンドもある。トレンドが急峻なほど、強さを感じさせるが、良い面と悪い面がある。
急騰する株は脆弱になりやすい。価格があまりにも速く上昇すると、買われ過ぎ（オーバーボート）になりやすい。これにより、大きな調整や反転が起きやすくなる。したがって、強いトレンドは力強いが、慎重さも必要だ。
トレンドが続く間は順張りを心掛けるが、永遠に続くわけではない。
全体の市場トレンドを確認したら、次に先導セクターを探す必要がある。その重要性は明らかだ。
投資は確率のゲームであり、できるだけ多くの要素を自分に有利にしたい。
自問してみてほしい。今日、新聞社の株を買うだろうか？おそらく買わないだろう。今や実体の新聞を読む人は少なくなった。すべてがオンラインで行われている。市場は拡大しているのではなく、縮小している。需要は自然に減少している。顧客を獲得し維持するのはますます難しくなっている。優秀な社員を確保するのも難しい。古くて停滞した業界に人は入りたがらない。これらは自然な逆風要因だ。
逆に、今度は反対の状況を見てみよう。
人工知能（AI）は、現在最も勢いのある業界の一つだ。誰もがAIに関わりたいと考えている。自然と魅力的だ。人材、資金、注目が一つの方向に流れている。発展しやすい。
先導的な業界は、潮の満ち引きのように、すべての船を浮かせることができる。すべての人が平等に恩恵を受けられるわけではないが、全体のトレンドは重要だ。
理想的には、業界全体が良好に発展すべきだ。もし、ある一社だけが好調で、他の企業は不振なら、その業界はピークに達しているか、衰退の兆しだ。
もちろん、どんなトレンドも永遠に続くわけではない。数十年続く業界もあれば、数日だけのものもある。重要なのは、大きなトレンドを掴むことだ。
全体のトレンドとリーディングセクターを確認したら、次にリーディング企業に投資できる。理由は簡単だ。多くの人は最良のものを欲しがるのは当然だからだ。
スポーツ界を例にとれば、誰もがワールドカップ優勝者やオリンピック金メダリストについて話す。ニュースの見出し、インタビュー、スポンサー、歴史書も一位に焦点を当てている。二位の人はほとんど覚えられていない。勝者はすべての注目と金銭と地位を獲得する。
簡単な例を挙げると、
地球上で最も速く走る人は誰か？ウサイン・ボルトだ。二番目は誰か？多くの人は知らない。実際、ボルトは二位とそんなに差がない。しかし、二位の人は誰も気にしない。すべては最速、最高、勝者に関することだ。
ビジネスや投資の世界も同じだ。勝者は最も多くの注目を集める。彼らはより多くの顧客、人材、資金を引きつける。成功は自己強化され、第一位を維持しやすくなる。
企業にとっては、自社の製品が他社と比較されることを意味する。社員は最良の会社で働きたいと思う。投資家も最良の会社に投資したい。これらの優位性は一見微細に見えるかもしれないが、時間とともに積み重なり、最終的には大きな差となる。だからこそ、勝者は常に勝ち続けるのだ。
すべての業界には、市場リーダーがいる。
これらの業界リーダーは、競争の中で他の企業を大きくリードしている。
市場リーダーを築く要素は何か？それは、市場シェアの拡大、収益と利益の急成長、強力なブランド、継続的なイノベーション、そしてトップクラスの創業者（チーム）だ。
いつリーディング銘柄を買うべきか？市場が上昇トレンドにあり、株価が底値を突破したときだ。理由は簡単だ。投資にはリスクがつきものだ。多くのことが失敗する可能性がある。リスクを完全に排除できないが、低減させることはできる。
その方法はいくつかある：調査を徹底する、市場の上昇トレンドをつかむ、実力のある企業に注目する、適切なタイミングで買う。
タイミングは、多くの人が思うよりも重要だ。適切なタイミングで買えば、エントリーリスクを低減できる。問題が起きたときに気づきやすくなる。株価があなたの買値や重要なサポートラインを下回ったら、撤退やストップロスのサインだ。良い買い値は、売り値を明確にするのに役立つ。明確な売り値はリスク管理に不可欠だ。
株価が底値形成のパターンを突破したときに買うのは、リスクが比較的低い。底値パターンは、株価が横ばいで調整している期間だ。エネルギーを蓄えている状態で、突破すればトレンドはあなたに有利に働く。勢いが増し、上方の売り圧力は少なくなるため、株価は上昇しやすくなる。
あなたは推測しているのではなく、市場の強さに反応している。これが勝率を高める方法だ。
底値形成にはいくつかのタイプがある。代表的なものは、
これらのパターンは、新たな相場やトレンドの初期に出現しやすい。
株価が上昇後に停滞したとき、これらの底値パターンは継続パターンと呼ばれる。最も一般的な継続パターンは旗や三角形だ。
また、リスクコントロールも重要だ。株価が突破したときに起こり得るのは、次の三つのケースだ。
ブレイクは必ずしも成功しない。失敗率は高いこともある。常に誤りの可能性を念頭に置く必要がある。
失敗の原因は、市場の弱さや、株が本当にリード株でない場合、大型機関が売りに出ている場合などだ。だからリスク管理が非常に重要になる。
最悪の事態に備える必要がある。下落リスクを制限し、明確なストップロスを設定すべきだ。
損失を受け入れるのは難しい。誰も間違いを認めたくないが、ストップロスを拒否して小さな損失を放置すると、小さな問題が大きな問題に膨らむ。大きな損失は、小さな損失から始まる。それが大きくなるのは、人々が躊躇し、損益分岐点で撤退をためらうからだ。
この点を心に留めておこう：株価が反発したら、いつでも買い戻せる。
下落リスクを守ることが、ゲームに留まり続けるための鍵だ。だからこそ、勝率を自分の手に握ることが重要なのだ。
もう一つの小技は、出来高に注目することだ。
出来高の多いブレイクはより強力で、失敗しにくい。出来高が高いということは、大口投資家が買いに入っている証拠だ。大口は動きを隠しにくい。
彼らは一度にすべてのポジションを買い占めることはできない。段階的に積み上げていく必要がある。
根本的に、投資の本質は、利益が損失を上回ることだ。それ以外は重要ではない。多くの投資家が見落としがちな点だ。
彼らは、安値の株を見つけることや、最もホットな株を追いかけることが成功の鍵だと考えている。PER、移動平均線、経営の優位性、ビジネスモデルは、パズルの一部に過ぎない。これらは役立つが、それだけでは成功を保証しない。
本当に重要なのは、
これらはデイトレーダーと長期投資家にも共通のポイントだ。唯一の違いは時間軸だけだ。原則は同じだ。
最も重要な教訓は：あなたは間違えるし、多くの間違いを犯すということだ。
投資は確率のゲームだ。たとえ、もう下がらないと思っていても、安いからと買ったり、基本的に上昇基調だと考えていても、間違えることはある。
良いルールは、正答率は最大50%と仮定することだ。
マイケル・ジョーダンのシュートの半分は外していたことを思い出そう。でも彼は史上最高の選手とされている。すべてを正しく予測しなくても、十分なリターンは得られる。
市場が好調なときでも、こうしたことは起こり得る。
市場が不調なときは、もっとひどいことになる。正答率は30%程度に落ちることもある。これは普通のことだ。
間違いは失敗ではない。それは過程の一部だ。一度これを受け入れれば、すべてが変わる。正しい結果を追い求めるのではなく、結果を管理することに意識を向ける。
このシンプルな表が、その関係性を明確に示している。
これは勝率とリスクリワード比の関係を示している。勝率が30%しかないと仮定した場合、利益は損失の2倍以上にならないとトントンにならない。真に利益を出すには、利益は損失の約3倍必要だ。そうすれば、戦略は機能し始める。
失敗を戦略に組み込むことが目標だ。
勝率50%は魅力的に聞こえるが、長期的には現実的ではない。市場は変化し、状況は悪化する。だから、たとえ不利な環境でも戦略が通用することが重要だ。
勝率30%、リスクリワード比3:1から始めるのは良いスタートだ。その後調整も可能だが、何から始めれば良いかわからなければ、ここから始めてみてほしい。
では、これを実践にどう落とし込むのか？
多くの投資家は、買って持ち続けることは一生売らないことだと考えている。これは半分正しい。利益が出ている株は買い続けるべきだが、損失の出ている株はそうではない。
利益の出ている株がどれだけ上昇するかは予測できない。10%、20%、まれに100%以上になることもある。もし投資のロジックが崩れたり、ファンダメンタルやテクニカルが悪化したら、早めに損切りすべきだが、利益の出ている株はできるだけ長く持ち続けたい。
いつ損切りすべきかを知るには、平均利益を計算する必要がある。平均利益が約30%だと仮定すると、リスクリワード比3:1を維持するには、平均損失は約10%にすべきだ。
これを実現する方法は多い。ポジションサイズを調整したり、段階的に売却したり、-5%、-10%、-15%のときに売るなどだ。平均的に見て、三分の一ずつ売れば、損失は約10%に抑えられる。
**具体的な方法は重要ではない。原則が大事だ。**大きな利益は、小さな損失の積み重ねによって成り立つ。小さな損失は、大きな災害から守ってくれる。
株を買った後にコントロールできるのは、実は一つだけだ。それは、いつ撤退するかだ。
株がどれだけ上がるか、いつ上がるか、さえもコントロールできない。できる唯一のことは、どれだけの損失を許容するかだ。
時には悪いことが起きる。企業が悪い決算を出し、悪いニュースが流れ、株価が夜間ギャップダウンすることもある。すべてを正しくやっても、大きなダメージを受けることもある。これはゲームの一部だ。完全に避けることはできない。
しかし、損失を抱えたまま持ち続けるのは危険だ。長く持てば持つほど、損失は大きくなる可能性が高い。目標は、できるだけ早く撤退し、株の正常な変動範囲内にとどめることだ。株価は毎日上下する。ちょっと下がっただけで売るのは良くない。
そう、時には株価がギャップダウンし、ストップロスを発動させ、その後反発して上昇することもある。しかし、最も避けたいのは、株価が下がるのを待って反発を期待し、その間にどんどん下がってしまうことだ。
大きな損失は、微小な損失から始まる。そして、損失が大きくなるほど、取り返すのは難しくなる。
だからこそ、下落リスクを守ることが非常に重要なのだ。
ストップロスは難しい。ポジションを持ち続けている限り、希望はある。反発を期待し、最終的に正しいと信じたい。愚かに見えないように。
損失を認めるのは辛い。間違いを認めるのも辛い。
研究によると、人は損失を埋め合わせるために、利益の二倍のリターンが必要だという。つまり、損失の痛みは利益の二倍だ。
ポジションを持ち続けている限り、損失は最終的に確定しない。反発の可能性もあるし、正しいと証明できる可能性もある。でも、売ってしまえば損失は確定し、誤りは永遠になる。だから、損失を受け入れることは、過程の一部だ。
誰もずっと正解を出し続けることはできない。投資は常に不確実性に満ちている。完璧を追い求めるのではなく、長い期間で利益を出すことが重要だ。
早めに損切りするのが最良だ。損失ポジションを持ち続けるのは、何かしらの問題がある証拠だ。タイミングの誤り、銘柄選択のミス、市場環境の悪化など。
さらに、機会損失もある。資金が損失に陥ると、他の投資に使えなくなる。これらの資金は、他の分野でより効果的に使えたはずだ。素早い損切りを身につけることは、投資の最も重要なスキルの一つだ。
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作者：Lin, 交易员
编译：Felix, PANews
交易员 Lin 近日发文分享了其交易心得，包括技术分析、风险管理、心理因素等，适合新手交易员或常常亏损的人士参考。以下为内容详情。
順勢而為
強力な上昇トレンドはしばしば豊富な利益をもたらす。常に順張りを心掛けるべきだ。古い格言に「トレンドはあなたの友達」という言葉がある。これは全くその通りだ。投資は確率のゲームだからだ。だから、勝率をできるだけ高める必要がある。
上昇トレンドの中で株を買うのは、追風に乗るようなもので、すべてがより楽に感じられる。相場が速く上昇し、持続時間も長くなるほど、進歩は容易になる。追風に乗っていると、わずかな推進力でも大きな利益を生むことができる。これが、牛市の間は誰もが自分は天才だと感じる理由だ。
では、どうやってトレンドを見極めるのか？
トレンドの方向性を識別するのは、一般的に数秒もあれば十分だ。トレンドは単に時間系列のデータ点の全体的な方向性を示すものだ。上昇トレンドの例を見てみよう。
もちろん、下落トレンドも同様だ。
これらのトレンドを識別するには、トレンドラインや移動平均線などのシンプルなツールを使って全体の方向性を確認することもできる。
重要なのは、市場には異なる時間軸が存在することだ。
短期的には下落しているように見えても、長期的には上昇トレンドにある場合もある。逆に、短期的には強い動きでも、長期的には弱含みのこともある。自分の戦略に合った時間軸を選ぶ必要がある。
デイトレーダーは時間軸は時間と日、スイングトレーダーは週、長期投資家は年を重視する。すべての時間軸（短期・中期・長期）が一致しているとき、利益のチャンスは最大になる。
ほとんどの場合、市場には明確なトレンドは存在しない。はっきりとした強いトレンドが現れるのはごく一部の時間だけで、それ以外は横ばいの動きが続く。
積極的な投資家にとって、横ばいの市場は最も危険だ。なぜなら、明確な方向性がなく、変動が激しく、ブレイクアウトやリトレースメントに失敗しやすいためだ。何度も振り回されることになる。市場があなたに有利に動きそうなときに壁にぶつかり、反転してしまうのだ。
もちろん、取引サイクルが短い場合は、こうした変動を利用して利益を得ることも可能だ。しかし、多くの人にとっては、何もしないのが最良の選択肢となることも多い。
しかし、全体的には大きな資金は強い上昇トレンドの中で稼ぐことができる。主に二つの理由がある。
ただし、すべてのトレンドが同じわけではない。中には緩やかで安定したトレンドもあれば、急激で鋭いトレンドもある。トレンドが急峻なほど、強さを感じさせるが、良い面と悪い面がある。
急騰する株は脆弱になりやすい。価格があまりにも速く上昇すると、買われ過ぎ（オーバーボート）になりやすい。これにより、大きな調整や反転が起きやすくなる。したがって、強いトレンドは力強いが、慎重さも必要だ。
トレンドが続く間は順張りを心掛けるが、永遠に続くわけではない。
先導セクターに注目
全体の市場トレンドを確認したら、次に先導セクターを探す必要がある。その重要性は明らかだ。
投資は確率のゲームであり、できるだけ多くの要素を自分に有利にしたい。
自問してみてほしい。今日、新聞社の株を買うだろうか？おそらく買わないだろう。今や実体の新聞を読む人は少なくなった。すべてがオンラインで行われている。市場は拡大しているのではなく、縮小している。需要は自然に減少している。顧客を獲得し維持するのはますます難しくなっている。優秀な社員を確保するのも難しい。古くて停滞した業界に人は入りたがらない。これらは自然な逆風要因だ。
逆に、今度は反対の状況を見てみよう。
人工知能（AI）は、現在最も勢いのある業界の一つだ。誰もがAIに関わりたいと考えている。自然と魅力的だ。人材、資金、注目が一つの方向に流れている。発展しやすい。
先導的な業界は、潮の満ち引きのように、すべての船を浮かせることができる。すべての人が平等に恩恵を受けられるわけではないが、全体のトレンドは重要だ。
理想的には、業界全体が良好に発展すべきだ。もし、ある一社だけが好調で、他の企業は不振なら、その業界はピークに達しているか、衰退の兆しだ。
もちろん、どんなトレンドも永遠に続くわけではない。数十年続く業界もあれば、数日だけのものもある。重要なのは、大きなトレンドを掴むことだ。
市場底でリーディング銘柄を買う
全体のトレンドとリーディングセクターを確認したら、次にリーディング企業に投資できる。理由は簡単だ。多くの人は最良のものを欲しがるのは当然だからだ。
スポーツ界を例にとれば、誰もがワールドカップ優勝者やオリンピック金メダリストについて話す。ニュースの見出し、インタビュー、スポンサー、歴史書も一位に焦点を当てている。二位の人はほとんど覚えられていない。勝者はすべての注目と金銭と地位を獲得する。
簡単な例を挙げると、
地球上で最も速く走る人は誰か？ウサイン・ボルトだ。二番目は誰か？多くの人は知らない。実際、ボルトは二位とそんなに差がない。しかし、二位の人は誰も気にしない。すべては最速、最高、勝者に関することだ。
ビジネスや投資の世界も同じだ。勝者は最も多くの注目を集める。彼らはより多くの顧客、人材、資金を引きつける。成功は自己強化され、第一位を維持しやすくなる。
企業にとっては、自社の製品が他社と比較されることを意味する。社員は最良の会社で働きたいと思う。投資家も最良の会社に投資したい。これらの優位性は一見微細に見えるかもしれないが、時間とともに積み重なり、最終的には大きな差となる。だからこそ、勝者は常に勝ち続けるのだ。
すべての業界には、市場リーダーがいる。
これらの業界リーダーは、競争の中で他の企業を大きくリードしている。
市場リーダーを築く要素は何か？それは、市場シェアの拡大、収益と利益の急成長、強力なブランド、継続的なイノベーション、そしてトップクラスの創業者（チーム）だ。
いつリーディング銘柄を買うべきか？市場が上昇トレンドにあり、株価が底値を突破したときだ。理由は簡単だ。投資にはリスクがつきものだ。多くのことが失敗する可能性がある。リスクを完全に排除できないが、低減させることはできる。
その方法はいくつかある：調査を徹底する、市場の上昇トレンドをつかむ、実力のある企業に注目する、適切なタイミングで買う。
タイミングは、多くの人が思うよりも重要だ。適切なタイミングで買えば、エントリーリスクを低減できる。問題が起きたときに気づきやすくなる。株価があなたの買値や重要なサポートラインを下回ったら、撤退やストップロスのサインだ。良い買い値は、売り値を明確にするのに役立つ。明確な売り値はリスク管理に不可欠だ。
株価が底値形成のパターンを突破したときに買うのは、リスクが比較的低い。底値パターンは、株価が横ばいで調整している期間だ。エネルギーを蓄えている状態で、突破すればトレンドはあなたに有利に働く。勢いが増し、上方の売り圧力は少なくなるため、株価は上昇しやすくなる。
あなたは推測しているのではなく、市場の強さに反応している。これが勝率を高める方法だ。
底値形成にはいくつかのタイプがある。代表的なものは、
これらのパターンは、新たな相場やトレンドの初期に出現しやすい。
株価が上昇後に停滞したとき、これらの底値パターンは継続パターンと呼ばれる。最も一般的な継続パターンは旗や三角形だ。
また、リスクコントロールも重要だ。株価が突破したときに起こり得るのは、次の三つのケースだ。
ブレイクは必ずしも成功しない。失敗率は高いこともある。常に誤りの可能性を念頭に置く必要がある。
失敗の原因は、市場の弱さや、株が本当にリード株でない場合、大型機関が売りに出ている場合などだ。だからリスク管理が非常に重要になる。
最悪の事態に備える必要がある。下落リスクを制限し、明確なストップロスを設定すべきだ。
損失を受け入れるのは難しい。誰も間違いを認めたくないが、ストップロスを拒否して小さな損失を放置すると、小さな問題が大きな問題に膨らむ。大きな損失は、小さな損失から始まる。それが大きくなるのは、人々が躊躇し、損益分岐点で撤退をためらうからだ。
この点を心に留めておこう：株価が反発したら、いつでも買い戻せる。
下落リスクを守ることが、ゲームに留まり続けるための鍵だ。だからこそ、勝率を自分の手に握ることが重要なのだ。
もう一つの小技は、出来高に注目することだ。
出来高の多いブレイクはより強力で、失敗しにくい。出来高が高いということは、大口投資家が買いに入っている証拠だ。大口は動きを隠しにくい。
彼らは一度にすべてのポジションを買い占めることはできない。段階的に積み上げていく必要がある。
利益を出している株をさらに上昇させる
根本的に、投資の本質は、利益が損失を上回ることだ。それ以外は重要ではない。多くの投資家が見落としがちな点だ。
彼らは、安値の株を見つけることや、最もホットな株を追いかけることが成功の鍵だと考えている。PER、移動平均線、経営の優位性、ビジネスモデルは、パズルの一部に過ぎない。これらは役立つが、それだけでは成功を保証しない。
本当に重要なのは、
これらはデイトレーダーと長期投資家にも共通のポイントだ。唯一の違いは時間軸だけだ。原則は同じだ。
最も重要な教訓は：あなたは間違えるし、多くの間違いを犯すということだ。
投資は確率のゲームだ。たとえ、もう下がらないと思っていても、安いからと買ったり、基本的に上昇基調だと考えていても、間違えることはある。
良いルールは、正答率は最大50%と仮定することだ。
マイケル・ジョーダンのシュートの半分は外していたことを思い出そう。でも彼は史上最高の選手とされている。すべてを正しく予測しなくても、十分なリターンは得られる。
市場が好調なときでも、こうしたことは起こり得る。
市場が不調なときは、もっとひどいことになる。正答率は30%程度に落ちることもある。これは普通のことだ。
間違いは失敗ではない。それは過程の一部だ。一度これを受け入れれば、すべてが変わる。正しい結果を追い求めるのではなく、結果を管理することに意識を向ける。
このシンプルな表が、その関係性を明確に示している。
これは勝率とリスクリワード比の関係を示している。勝率が30%しかないと仮定した場合、利益は損失の2倍以上にならないとトントンにならない。真に利益を出すには、利益は損失の約3倍必要だ。そうすれば、戦略は機能し始める。
失敗を戦略に組み込むことが目標だ。
勝率50%は魅力的に聞こえるが、長期的には現実的ではない。市場は変化し、状況は悪化する。だから、たとえ不利な環境でも戦略が通用することが重要だ。
勝率30%、リスクリワード比3:1から始めるのは良いスタートだ。その後調整も可能だが、何から始めれば良いかわからなければ、ここから始めてみてほしい。
では、これを実践にどう落とし込むのか？
多くの投資家は、買って持ち続けることは一生売らないことだと考えている。これは半分正しい。利益が出ている株は買い続けるべきだが、損失の出ている株はそうではない。
利益の出ている株がどれだけ上昇するかは予測できない。10%、20%、まれに100%以上になることもある。もし投資のロジックが崩れたり、ファンダメンタルやテクニカルが悪化したら、早めに損切りすべきだが、利益の出ている株はできるだけ長く持ち続けたい。
いつ損切りすべきかを知るには、平均利益を計算する必要がある。平均利益が約30%だと仮定すると、リスクリワード比3:1を維持するには、平均損失は約10%にすべきだ。
これを実現する方法は多い。ポジションサイズを調整したり、段階的に売却したり、-5%、-10%、-15%のときに売るなどだ。平均的に見て、三分の一ずつ売れば、損失は約10%に抑えられる。
**具体的な方法は重要ではない。原則が大事だ。**大きな利益は、小さな損失の積み重ねによって成り立つ。小さな損失は、大きな災害から守ってくれる。
素早い損切り
株を買った後にコントロールできるのは、実は一つだけだ。それは、いつ撤退するかだ。
株がどれだけ上がるか、いつ上がるか、さえもコントロールできない。できる唯一のことは、どれだけの損失を許容するかだ。
時には悪いことが起きる。企業が悪い決算を出し、悪いニュースが流れ、株価が夜間ギャップダウンすることもある。すべてを正しくやっても、大きなダメージを受けることもある。これはゲームの一部だ。完全に避けることはできない。
しかし、損失を抱えたまま持ち続けるのは危険だ。長く持てば持つほど、損失は大きくなる可能性が高い。目標は、できるだけ早く撤退し、株の正常な変動範囲内にとどめることだ。株価は毎日上下する。ちょっと下がっただけで売るのは良くない。
そう、時には株価がギャップダウンし、ストップロスを発動させ、その後反発して上昇することもある。しかし、最も避けたいのは、株価が下がるのを待って反発を期待し、その間にどんどん下がってしまうことだ。
大きな損失は、微小な損失から始まる。そして、損失が大きくなるほど、取り返すのは難しくなる。
だからこそ、下落リスクを守ることが非常に重要なのだ。
ストップロスは難しい。ポジションを持ち続けている限り、希望はある。反発を期待し、最終的に正しいと信じたい。愚かに見えないように。
損失を認めるのは辛い。間違いを認めるのも辛い。
研究によると、人は損失を埋め合わせるために、利益の二倍のリターンが必要だという。つまり、損失の痛みは利益の二倍だ。
ポジションを持ち続けている限り、損失は最終的に確定しない。反発の可能性もあるし、正しいと証明できる可能性もある。でも、売ってしまえば損失は確定し、誤りは永遠になる。だから、損失を受け入れることは、過程の一部だ。
誰もずっと正解を出し続けることはできない。投資は常に不確実性に満ちている。完璧を追い求めるのではなく、長い期間で利益を出すことが重要だ。
早めに損切りするのが最良だ。損失ポジションを持ち続けるのは、何かしらの問題がある証拠だ。タイミングの誤り、銘柄選択のミス、市場環境の悪化など。
さらに、機会損失もある。資金が損失に陥ると、他の投資に使えなくなる。これらの資金は、他の分野でより効果的に使えたはずだ。素早い損切りを身につけることは、投資の最も重要なスキルの一つだ。
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