ステーブルコインは本当に現金に含まれるのか？GENIUS天才法案の通過後、会計基準が調整される可能性があります

FASB は 2026 年に安定コインが現金等価物に該当するかどうか、および暗号資産の移転の会計処理を研究します。《Genius 法案》の推進下で GAAP のグレーゾーンを埋め、企業の開示と比較性に影響を与えます。

編者注：アメリカ財務会計準則委員会は「安定コインが現金等価物として計算できるか」「暗号資産の移転をどのように会計処理するか」を 2026 年の重点項目に含めました。一見すると技術的な会計問題ですが、背後には規制、政治、資本市場による暗号資産の正当化の綱引きがあります。一方は《Genius 法案》が安定コインを主流の制度化プロセスへ推し進め、もう一方は GAAP にはまだ多くのグレーゾーンが存在しています。特に資産が「認識中止」される時期や、クロスチェーンおよびラップドトークンの定義におけるグレーゾーンがあり、企業の財務報告は統一されていません。

投資家にとって、この議論の真の意義は単なる「現金として計算できるかどうか」ではなく、リスク開示、透明性および比較性です。安定コインがより現金に近く、また金融商品に近づくにつれて、財務諸表はより明確な境界を示す必要があります。以下は原文の内容です：

アメリカ財務会計準則委員会（FASB）は、2026 年に暗号関連の 2 つの問題を研究すると発表しました。いくつかの暗号資産が「現金等価物」として認識される可能性があるかどうか、および暗号資産の移転に対する会計処理を行う方法です。トランプ政権がこのタイプの投資をさらにサポートする背景の下で、これらの問題は議論に含まれます。

過去数ヶ月間、FASB は公開フィードバックに基づいて、上記の 2 つの暗号関連項目をアジェンダに追加しました。これらの問題は、FASB がアジェンダに含めるかどうかを検討する 70 以上の問題の中で、最初にスケジュールされた項目の一部です。これらの問題の中には、将来新しい会計基準として発展する可能性があるものもあります。

FASB は、今年夏の終わりまでにこれらの 70 以上の潜在的な問題について決定する予定です。これらの問題は「アジェンダ協議」に由来するもので、企業や投資家などは書簡を提出することで、FASB がどの事項を優先的に処理することを望むかを述べることができます。

「多くの人々が多くの時間と努力を私たちの作業アジェンダの制定を支援するために投入しました」と会長 Rich Jones は述べました。「私は 2026 年をこれらの意見を行動に変え、私たちの約束を果たす年と考えています。」

昨年 10 月、FASB は「現金等価物」の問題をアジェンダに含め、一定の安定コイン（通常は何らかの法定通貨に連動しているそのような資産）に焦点を当てました。

この行動は、トランプ大統領が安定コイン規制法案に署名してから 3 ヶ月後に発生しました。この法案は安定コインに対する規制枠組みを確立し、このようなアセットをさらに主流の金融システムに導きます。ジョーンズ氏は、《Genius 法案》と呼ばれるこの法案は会計上の観点から「何が現金等価物として計算できるか」という問題を解決していないと述べています。彼はまた強調しました：「人々に現金等価物の基準を満たさないものが何であるかを知らせることは、満たすものが何であるかを知らせることと同じくらい重要です。」

トランプ大統領本人および彼の家族は暗号企業 World Liberty Financial に利益関係を持っています。彼はこの産業をサポートするための一連の政策を推し出し、この産業に対する以前の規制的な打撃行動を中止しました。

昨年 11 月、FASB は企業の暗号資産の移転に対する会計処理方法を研究することを投票で決定しました。これには「ラップドトークン」（Wrapped Tokens）が含まれます。このタイプのトークンは、あるブロックチェーン上の暗号資産を別のチェーン上で「マッピング」の形で表現および使用できるようにします。

このプロジェクトは、FASB が 2023 年に提案した要件に基づいています。企業はビットコインおよび他の暗号資産を会計処理する際に公正価値測定を採用します。その規則はアメリカ公認会計原則（GAAP）の空白を埋めましたが、非可替トークン（NFT）および特定の安定コインは含まれていません。

2023 年に暗号関連の会計要件がすでに提案されていますが、具体的な規則が明確ではないと考える人もいます。

会計訓練およびコンサルティング企業 Mind the GAAP のマネージングディレクター Scott Ehrlich は言いました：「私は依然として、GAAP に重大なギャップが存在すると考えています。それは、どのような状況下で暗号資産をバランスシートから削除する必要があるか、つまり認識を中止する必要があるか、そしてどのような状況下ではそうすべきではないかについての問題です。」

画像ソース：《ウォール・ストリート・ジャーナル》

これら 2 つのプロジェクトは、暗号産業をサポートするためにトランプ大統領によって設立されたタスク force が提案した建議に従い、同時に公開フィードバックに対応しました。ジョーンズ氏は、これらの提案は FASB のいくつかのステークホルダーが元々保持していた見解と呼応していると述べました。

ジョーンズは、そのタスク force の提案を採用することについてプレッシャーを受けなかったと述べました。

「もちろん、私は彼らが会計上の問題を解決する方法がこれらの問題の提案を FASB の評価に従わせることだと考えていることについて非常に満足しています」と、ジョーンズは述べました。「彼らは会計上の問題を処理するための立法の推進を提案していませんでしたし、SEC に出てきて会計処理に関する基調を定めるスピーチをするよう提案していませんでした。」

SEC は上場企業に対して FASB が制定した会計基準を実施する権限を持っています。この証券監督機関もまた、FASB が行ったいかなる調整も密接に監視します。SEC 主任会計士 Kurt Hohl は今月初めの会議で述べました：「暗号産業には多くの問題があります。難点は、これらの問題が既存の会計基準の枠組みに整然と適合しないことです。」

議会議員と投資家は時たま FASB の基準制定方法についての懸念を表現します。最近、この機関はアメリカ下院共和党員による審視を受けました。彼らは、FASB が今後発表する予定の税務開示要件を撤回しない場合、その資金を凍結する必要があると提案しました。新しい要件に基づき、上場企業は 2025 年の年間報告書で政府部門に支払う所得税に関する詳細情報をさらに開示することを準備に入っています。

いくつかのオブザーバーは、暗号資産の保有がすでに FASB のアジェンダに入るのに十分普及しているかどうかについて疑問を持っています。バランスシートにビットコインをリストアップする企業は依然として少数派です（例えば Tesla、Block、MicroStrategy など）。

「これらの新しい暗号プロジェクトは普及率や他の FASB の確立された設定基準によって駆動されているとは思えず、より現在の政治的優先事項によって駆動されているように見えます」と、投資専門家を代表する CFA 協会（CFA Institute）財務報告政策チームの責任者 Sandy Peters は述べました。

しかし、《Genius 法案》が 2027 年に有効となるにつれて、新たに設定された規制上のセーフガードは安定コインのボラティリティを低下させることが期待され、市場の安定コインへの関心は上昇すると予想されます。ピーターズ氏は、しかし、より包括的なリスク開示がなければ、投資家が安定コインを現金等価物として受け入れる可能性は低いと述べました。

FASB 会長として、ジョーンズもまた「時間カウントダウン」に直面しています。彼の 7 年間の任期は 2027 年 6 月に終了することが予想されており、後任者の選定は 2026 年初めに開始されます。

ジョーンズは、残された約 18 ヶ月の間に、委員会が「負債」と「資本」を区別する方法に関する会計基準を開始および完了することを望んでいると述べました。この判断は、ワラント（warrant）などの特定の商品では非常に複雑であり、企業と監査機関の両者がそれを困難だと考えています。

ジョーンズは、このプロジェクトは現在正式にアジェンダに含まれていませんが、委員会は「ターゲットとなった改善（targeted improvements）」を行うことができるため、上記の時間枠内でも完了する可能性があると述べました。新しいモデルを確立するのではなく。「私はそれが私の退任前に完了することを非常に望んでいます」と、彼は述べました。

• 本文は認可を受けた転載です：《Marsbit》より
• 原文タイトル：《Accounting Rulemaker to Delve Into Crypto in 2026 Amid Trump Push》
• 原文著者：Mark Maurer
• 編訳：Mars Finance