Lighter 之後，「這 23 個永續合約 DEX」也許是 2026 年的「潛力股」

撰文：June，深潮 TechFlow

隨著 Lighter 於 2025 年底完成 TGE，永續合約 DEX 領域的焦點開始發生變化，市場逐步轉向對下一批潛在代幣發行項目的評估。 從當前趨勢來看，2026 年極有可能迎來新一輪強勢發布週期。多家永續合約去中心化交易所仍處於 TGE 前階段，但已經啟動了持續性的積分或激勵計劃，並且在鏈上產生了可觀、且具備真實用戶參與度的交易量。 對於希望提前布局的參與者而言，理解這些項目當前的實際表現，比單純追逐敘事更重要。 基於 DefiLlama 過去 30 天的永續合約交易量數據，以下整理了一份目前排名靠前、尚未發幣的 Perp DEX 名單，供參考與研究。 從交易量來看 2026 年最值得關注的未發幣 Perp DEX EdgeX (@edgeX_exchange)

• 30 天永續合約交易量排名：#4

• 30 天交易量：910.05 億美元

• 融資：由 Amber Group 孵化

EdgeX 是基於 StarkEx（以太坊 L2 ZK-rollup 技術）構建的高效能永續合約和現貨 DEX，提供超低延遲執行、深度流動性以及透過行動裝置/Web 端應用進行的自架交易。 專精於專業級訂單簿交易，擁有高達 200,000 TPS 和強制提款安全網。 GRVT (@grvt_io)

• 30 天永續合約交易量排名：#6

• 30 天交易量：356.83 億美元

• 融資：融資 3,500 萬美元（QCP Singapore， ABCDE Capital， Further Ventures 等）

GRVT 是建立在 ZKsync Validium L2 上的混合加密貨幣衍生品交易所，結合了 CEX 等級的用戶體驗與全自託管及零知識隱私技術，用於永續合約和選擇權交易。 開創了「混合交易所」模式以連接傳統金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）；非常重視針對機構/零售用戶的合規性和可擴展性。 Paradex (@paradex)

• 30 天永續合約交易量排名：#7

• 30 天交易量：302.49 億美元

• 融資：由 Paradigm（加密衍生品機構流動性平台）孵化

Paradex 是一款具備隱私功能的零手續費永續合約 DEX，建立在 Starknet 的高效能應用鏈上，支援包括加密貨幣和盤前市場在內的數百個市場的深度流動性。 專注於統一的 DeFi 生態系統，具備原子結算、機構級隱私和行動端優化的交易體驗。 Extended (@extendedapp)

• 30 天永續合約交易量排名：#8

• 30 天交易量：293.09 億美元

• 融資：融資 650 萬美元（StarkWare， Semantic Ventures， Cherry Crypto）

Extended 是 Starknet 上的高性能去中心化永續期貨交易所，提供超過 50 個市場（加密貨幣及黃金、石油、標普 500 、納斯達克等傳統金融資產），高達 100 倍槓桿，深度流動性，低費用，且無需跨橋即可無縫連接 EVM 錢包。 由前 Revolut 高層創立，CEO 為 Ruslan Fakhrutdinov（前 Revolut 加密業務負責人）。於 2025 年從 StarkEx 遷移至 Starknet 以實現完全的可組合性。 Pacifica (@pacifica_fi)

• 30 天永續合約交易量排名：#9

• 30 天交易量：177.83 億美元

• 融資：自籌資金

• Pacifica 是 Solana 原生的混合型永續期貨 DEX，配備 AI 輔助工具，採用鏈下訂單匹配以提高速度，鏈上結算以確保安全/透明。

• 團隊擁有 Binance 、 FTX（包括前 COO Constance Wang）、 Jane Street 、 Fidelity 、 OpenAI 的專業背景；優先考慮以交易者為先的設計，沒有原生代幣激勵。

Reya (@reya_xyz)

• 30 天永續合約交易量排名：#10

• 30 天交易量：146.15 億美元

• 融資：融資 1,900 萬美元（Coinbase Ventures， Stani Kulechow， Framework Ventures 等）

Reya 是建立在 Reya Chain（基於以太坊 rollup 架構的交易優化 L2）上的高效能永續期貨 DEX，具有毫秒執行、無 Gas 交易、透過被動池實現的深度共享流動性以及抗 MEV 的 FIFO 匹配機制。 由 Voltz Protocol 背後的 DeFi 資深人士創立；專精於資本效率極高的保證金機制（對交易者而言效率提升高達 3.5 倍）、與生息資產的交叉抵押，以及由以太坊驗證者保障的機構級性能。 Trade.xyz (@tradexyz)

• 30 天永續合約交易量排名：#11

• 30 天交易量：116.84 億美元

• 融資：自籌資金

Trade.xyz は Hyperliquid L1（HIP-3 経由）に展開されたプロフェッショナル永続契約DEXで、Hypercore 高速オンチェーン注文簿への直接アクセスを提供し、米国株や指数などの非暗号資産の24時間取引に焦点を当てている。 Hyperunit チームによって構築され、伝統的な株式永続契約に対して24時間の流動性を提供し、超低費用で、Hyperliquidエコシステム内で許可不要の市場展開を実現。 Nado (@nadoHQ)

• 30 天永續合約交易量排名：#12

• 30 天交易量：103.41 億美元

• 融資：未公開

Nado は Kraken の Ethereum L2 である Ink 上に構築された高性能中央限價訂單簿（CLOB）DEXで、現物、証拠金、永続期貨の統一全ポジション証拠金取引を提供。CEX に類似した 5-15 ミリ秒の遅延と完全な自託管機能を持つ。 Kraken チームのコア貢献者によって開発され、動的担保額の相殺、通貨市場の統合、取引フローからの収益獲得を可能にする流動性提供者の金庫により、卓越した資本効率を実現。 Variational (@variational_io)

• 30 天永續合約交易量排名：#17

• 30 天交易量：96.5 億美元

• 融資：1300 万美元（Coinbase Ventures， Dragonfly， Sequoia Capital 等）

Variational は Arbitrum 上のピアツーピア派生商品取引プロトコルで、Omni（零售永続契約プラットフォーム）のようなアプリをサポートし、数百の市場、取引手数料無料、RFQ（見積請求）モードで流動性を集約。 深いマーケットメイキングの専門知識を持つ Genesis Trading の元幹部によって設立され、カスタマイズ可能な派生商品（奇異なオプションや権利付商品）の両側決済や迅速な資産上場、ユーザーと流動性提供者への直接収益再配分を特徴とする革新を行っている。 Based (@BasedOneX)

• 30 天永續合約交易量排名：#29

• 30 天交易量：34.91 億美元

• 融資：未公開（Delphi Ventures， Ethena）

Based は Hyperliquid L1 上のプロフェッショナル取引フロント（スーパーアプリ）で、Hyperliquid 高性能オンチェーン注文簿へのシームレスアクセスを提供し、永続期貨取引に利用。高度なツール、ファーミング、報酬統合を備える。 Hyperliquid 上の主要アプリケーションとなり、優れたユーザー体験と取引者・流動性提供者の収益創出を実現し、市場シェアを拡大。 Ostium (@OstiumLabs)

• 30 天永續合約交易量排名：#34

• 30 天交易量：23.77 億美元

• 融資：2,400 万美元（General Catalyst， Jump Crypto， Coinbase Ventures 等）

Ostium は Arbitrum 上の分散型永続合約取引所で、金/石油などの実物資産、外貨、株式、指数などの実世界資産と暗号資産の合成エクスポージャー取引を専門とし、RFQ モードを採用して狭いスプレッドと深い流動性を実現。トークン化不要。 ハーバードの卒業生によって設立され、透明性・自己管理・オンチェーンの代替案を提供し、検証可能な実行とブローカーリスクの排除を目指す。 Ethereal (@etherealdex)

• 30 天永續合約交易量排名：#37

• 30 天交易量：15.63 億美元

• 融資：未公開

Ethereal は Ethena Network（高性能 L3 アプリケーションチェーン）上に構築された非管理型現物・永続合約 DEXで、USDe を主要担保として、20 ミリ秒以下の低遅延 CEX レベルの執行と完全自己管理を実現。 Ethena のネイティブプロジェクトで、ENA ガバナンスの承認を得て深く統合。USDe を中心にヘッジや取引を行うフラッグシップチェーンを目指し、利息付ステーブルコイン報酬や ENA 保有者へのトークン配布の可能性もある。 Vest (@VestExchange)

• 30 天永續合約交易量排名：#39

• 30 天交易量：12.86 億美元

• 融資：融資 500 万美元（Jane Street， Amber Group， Big Brain Holdings 等）

Vest は Arbitrum 上の分散型永続期貨取引所で、リアルタイムリスク評価の zkRisk エンジン、無制限のポジション、迅速な資産上場（長尾資産や実物資産含む）、無担保リスクの高資本効率流動性を備える。 公平・操作防止の価格設定と無ポジション上限を追求し、暗号通貨・株式・外貨など数千の市場にアクセス可能。 Astros (@astros_ag)

• 30 天永續合約交易量排名：#58

• 30 天交易量：1.7035 億美元

• 融資：由 NAVI Protocol（Sui 先進的流動性プロトコル）孵化

Astros は Sui 上のネイティブ永続期貨 DEX で、NAVI Protocol の貸付プールを直接統合し、深い流動性と高レバレッジ取引を提供。資本効率を高め、実収益を生み出す。 Jerry Liu によって設立され、Sui の高性能を活用し、トークンに依存しない自己維持型の取引・貸付エコシステムを構築。Sui をトップクラスの派生商品中心に位置付けている。 Hibachi (@hibachi_xyz)

• 30 天永續合約交易量排名：#64

• 30 天交易量：2.0434 億美元

• 融資：融資 500 万美元（Dragonfly， Electric Capital， echo）

Hibachi は Arbitrum と Base 上のプライバシー優先の分散型永続合約取引所で、10 ミリ秒以下の低遅延のオフチェーン CLOB、Celestia DA による zk 暗号化ポジション/残高、証明付きのオンチェーン決済を備える。 Citadel 、 Tower Research 、 IMC 、 Meta 、 Google 、 Hashflow のエリートチームによって設立。 機関レベルのプライバシー、CEX に匹敵する速度、自己管理に妥協しない「証明可能」取引を実現。 Bullpen (@BullpenFi)

• 30 天永續合約交易量排名：#71

• 30 天交易量：1.6209 億美元

• 融資：未公開（Delphi Ventures， 6th Man Ventures）

Bullpen はオンチェーン取引端末で、統一されたモバイルフレンドリーなインターフェースを通じて、Hyperliquid L1 の永続期貨・現物取引、Solana の現物市場（Meme コイン含む）、Polymarket の予測市場にシームレスにアクセス可能。 KOL Ansem による共同設立。零售・プロトレーダー向けのプロフェッショナルツール、一括執行、クロスプロトコルのアグリゲーションに注力。 Liquid (@liquidtrading)

• 30 天永續合約交易量排名：#72

• 30 天交易量：1.5655 億美元

• 融資：融資 760 万美元（Paradigm， General Catalyst， Alpen Capital 等）

Liquid は Hyperliquid 、 Lighter 、 Ostium などのトッププラットフォームを一つのモバイル優先アプリに統合した非管理型永続合約DEXアグリゲーター。ポジション管理、収益プール、リアルタイム分析、自動リスクツールを提供。 Franklyn Wang（元 Two Sigma AI 責任者）による創立。分散化された永続合約取引の簡素化に特化し、最良の執行、コスト削減、機関レベルの機能を提供しつつ、多チェーンで完全な自己管理を維持。 StandX (@StandX_Official)

• 融資：自籌資金

StandX は Solana と BNB Chain 上の分散型永続期貨DEXで、高性能取引機能を持ち、DUSD（ネイティブの利息付ステーブルコイン）を唯一の担保として自動的に受動収益を得る仕組み。質押やロック不要。 前 Binance 契約責任者や Goldman Sachs のエンジニアを含む経験豊富なチームによる設立。遊休担保資金を生産性に変え、デルタニュートラルなプラットフォーム設計とトレーダー/ LP 向けのポイント活動を推進。 Backpack (@Backpack)

• 30 天取引量：320 億美元（永続期貨）

• 融資：融資 3700 万美元（Placeholder， FTX Ventures， Wintermute 等）

Backpack Exchange は規制された中央集権型暗号通貨取引所（CEX）で、現物、証拠金、永続期貨取引を提供。クロス担保、貸付、低コスト機能を備え、多チェーンの Backpack 自託管ウォレットとシームレスに連携。 Armani Ferrante（Mad Lads xNFTs の背後の Coral チーム）による設立。Solana に根ざしたハイブリッドウォレット・取引所プラットフォームとして、F TX EU の買収により欧州連合の規制を獲得。高い永続合約取引量は主要 CEX に匹敵。 公共テストネット段階 Decibel (@DecibelTrade)

• 融資：未公開

Decibel は Aptos ネイティブの全チェーン取引エンジンで、単一の全ポジション証拠金・多抵当品インターフェースで現物・永続期貨・収益戦略を統合。CEX に似た速度とサブ秒確定性を持つ。Aptos Labs と Decibel Foundation と連携して開発。 Aptos Labs の直接支援を受け、グローバルなチェーン上の中立・可組合性の実行層として設計。現在パブリックテストネット段階。 参加方法：

• app.decibel.trade にアクセスし、Aptos ウォレットを接続、テスト USDC を鋳造し、取引（永続合約・現物・金庫）を行い、取引量に応じた XP とランキングを獲得。

• 取引コンテストに参加。

• decibel.trade で預金待ちリストに登録。

RiseX (@risextrade)

• 融資：未公開

RiseX（RISEx）は Rise Chain（高性能 Ethereum L2）上の旗艦統合永続合約DEXで、全チェーンの注文簿、MarketCore による共有流動性、CEX レベルの執行、現物/永続合約用のプログラム可能な市場展開機能を備え、将来的にはオプションや予測市場もサポート予定。 Rise Chain の超低遅延インフラ（買収した BSX Labs 技術を統合）により支援。世界のチェーン上市場のハブを目指し、2026 年初にメインネット開始予定。 参加方法：

• testnet.rise.trade にアクセスし、EVM ウォレットを接続、テスト USDC を受け取る。

• 毎日取引を行い、ポイントを獲得。

その他 01.xyz (@01Exchange)

• 現在状況：プライベートテストネット（招待制のみ）

• 融資：未公開

01.xyz は N1 ブロックチェーン（高効率 NordVM エンジン利用）による分散型永続期貨取引所で、CEX レベルの速度・低遅延・豊富な機能を持つ注文簿を提供しつつ、完全なオンチェーン透明性と自架を維持。 経験豊富なトレーダーが構築し、正確性と優位性に焦点を当てている。 現在プライベートテストネット段階。次世代の無限規模永続合約取引所を目指す。 参加方法：

• 招待制のみ；公開コードなし。

• アクセスコード取得には @01Exchange の投稿をフォロー/リプライ、コミュニティメンバーと交流、またはアクティブユーザーにDM。

• 参加後は大量取引、友人招待、イベント・ランキング参加。

Cascade (@cascade_xyz)

• 現在状況：早期アクセス預金開始（招待制のみ）；取引未開始

• 融資：融資 1,500 万ドル（Coinbase Ventures， Polychain Capital， Variant Fund 等）

Cascade は Arbitrum 上の高性能永続合約DEXで、暗号資産とより広範な資産クラスの深い流動性、狭いスプレッド、機関レベルの執行を重視。 取引開始前に流動性戦略と報酬ポイントで勢いを蓄積中。 参加方法：

• 招待制厳守；アクセスコードが必要。

• コードは限定/抽選配布またはコミュニティ経由で配布。

• コード取得後：預金/事前割当を CLS（上限約 100-300 万ドル、各アカウント 1 万ドル）に行い、ポイント獲得。

註：資料出典：DefiLlama（2024年1月5日現在）、SoSoValue、CryptoRank。情報整理・構築協力：Grok