これらのアナリストは衝撃的な銀価格予測を示しています

銀は絶え間ない上昇を続けており、もはや単なるコモディティの話ではなくなっています。現在の価格は1オンスあたり$90 付近で取引されており、この金属は単純な供給と需要を超えた理由で人気を集めています。

今、銀の今後の動きを左右する主要な研究視点は2つあります。1つは長期的な通貨評価に根ざしたもので、もう1つは地政学とグローバルなストレス時の市場行動に基づくものです。これらは一緒になって、市場がまだ終わっていない可能性を示す絵を描いています。

両者が何を示しているのか、そしてチャートが何を明らかにしているのかを解説しましょう。

• Katusaリサーチ：なぜ銀は大きく割安なのか
• Kobeissiレター：なぜ銀は安全資産レースで勝っているのか
• 2つの見解はどう結びつくのか

Katusaリサーチ：なぜ銀は大きく割安なのか

最初の大胆な見通しは、Katusaリサーチからのもので、銀は取引の観点ではなく通貨の観点から見ると誤った価格付けがされていると主張しています。

彼らのポイントはシンプルです：銀は世界のフィアットマネー供給の拡大に追いついていないということです。

最初のチャートを見ると、Katusaは銀の価格を過去数十年のM2マネー供給の成長と比較しています。2つの基準シナリオが目立ちます。

もし銀が2011年のピーク比率に単純に追随していた場合、公正な価値は1オンスあたり$97 付近に位置します。これはほぼ現在の市場価格と一致しており、銀は金融危機後の評価に追いついたばかりだと示唆しています。

しかし、より劇的なシナリオは1980年の比率から来ています。もし銀が1980年の歴史的ピーク時と同じ関係に戻った場合、その推定価格は1オンスあたり$531 付近になるでしょう。

出典：X/@KatusaResearch

これは短期的な予測ではなく、構造的な評価の議論です。言い換えれば、銀が何十年もの通貨価値の下落を反映して完全に再評価された場合、現在の価格は実質的にはまだ低いと考えられるかもしれません。

この見解が興味深いのは、投機的な需要に頼っていない点です。純粋に、今日存在するフィアット通貨の量と実際の銀の量を比較しているだけです。

その文脈では、銀の$90 超えは一時的なピークではなく、遅れて調整されているように見えます。

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Kobeissiレター：なぜ銀は安全資産レースで勝っているのか

2つ目の予測は、The Kobeissiレターからのもので、銀の上昇を評価指標ではなく、世界の不安定さの観点から捉えています。

彼らの議論はパフォーマンスとマクロ行動に基づいています。

銀は2025年において、1979年以来最高の年間上昇を記録し、148%の上昇を見せました。これは、貿易戦争、債券市場のストレス、地政学的リスクの高まりに支配された年です。対照的に、債券は大きく下落し、暗号資産は非常に不安定なままで、伝統的な安全資産が再び魅力的になっています。

2つ目のチャートは、銀が主要な地政学的出来事にどう反応したかを示しています。

出典：X/@KobeissiLetter

各貿易緊張の波が価格を押し上げた様子が明確に見て取れます。

2025年1月、トランプが関税の脅威を始めたとき、銀は基準から抜け出し始めました。

4月の「解放の日」には、銀は調整しつつも堅調を保ちました。

8月には、米中貿易合意後に銀は再び急騰。

そして10月、トランプが中国に対して100%の関税を脅した後、銀は急激に加速しました。

現在は、グリーンランドや欧州の関税に関連した新たな圧力により、銀は90ドルに向かって爆発的に動いています。

注目すべきは、銀が無作為に反応しているわけではないことです。各主要な地政学的ショックは、より高い基準とより強い上昇をもたらしています。これは、銀が単なる工業用金属ではなく、戦略的資産としてますます扱われていることを示唆しています。

Kobeissiの結論はシンプルです：不確実性が高まり、安定性が低下し、世界の貿易が断片化する世界では、金と銀は自然と恩恵を受ける。そして、銀はその市場規模が小さく、通貨と工業の両面で役割を持つため、より速く動く傾向があります。

2つの見解はどう結びつくのか

これらの予測が特に強力なのは、それらが矛盾しない点です。互いに補完し合っています。

Katusaは、銀が通貨システムに対して割安であることを示しています。

Kobeissiは、銀がすでに危機ヘッジのように振る舞っていることを示しています。

一方は理論的に銀の価格がはるかに高くなるべきだと主張し、もう一方は実際には資本がすでに保護のために流入していることを示しています。

評価と資本流入の物語が一致すると、市場は予想以上に積極的に動くことがあります。

それは、銀がすぐに$500に向かうことを意味しません。市場は決して一直線には動きません。これらのレベルでは調整や反落、激しいボラティリティが予想されるべきです。しかし、長期的な銀の天井は、多くの投資家が現在想定しているよりもはるかに高い可能性があることを示唆しています。