ビットコイン、オンチェーン指標が早期の弱気市場状況を示す中、90,000ドルを下回る

オンチェイン利益がマイナスに転じる：ビットコインが重要なコストベースを失い、弱気市場リスクとサポートゾーンへの注目が高まる

ビットコインは$90,000の水準を下回り、いくつかのオンチェイン収益性指標をマイナス領域に押し込んでいます。市場データは、長期間の堅調な上昇の後に下落圧力が高まっていることを示しています。

アナリストは、この現在の傾向が過去のBTC弱気市場の初期段階に似ていると説明しています。そして、今のところ売り圧力が高まる中、注目は主要なサポートゾーンに向けられています。

オンチェイン指標は早期の弱気市場の状況を示唆

ビットコインの最近の価格動向は、短期的な市場構造の明確な変化を反映しています。TradingViewのデータによると、価格の統合は下方にブレイクしています。そのため、現在のレンジ以下の価格レベルに注目が集まっています。オンチェイン指標も、利益が弱まるにつれて投資家の行動が変化していることを示しています。

CryptoQuantは、ビットコインの保有者が2年以上ぶりに利益を確定させることから損失を確定させる動きに移ったと報告しています。さらに、純実現利益と損失もマイナスに転じています。

参考までに、純実現利益はコインがオンチェイン上で動く際の利益または損失を追跡します。この指標は過去4週間で69,000 BTCに下落し、市場の勢いの衰えを反映しています。

画像出典：CryptoQuant

CryptoQuantの市場コメンテーターは、ビットコインの保有者が2023年10月以来初めて純損失を確定させ始めたと述べました。2024年3月以降の実現利益のピークが減少していることは、前の強気サイクルが薄れる中で価格の勢いが鈍化していることを示しています。年間の純実現利益も最近数ヶ月で急激に減少しています。

ビットコイン、重要なコストベースレベルを失い、弱気シグナルが増加

データによると、年間実現利益は約250万BTCに減少し、2023年10月の440万BTCから下落しています。類似の水準は、長期の市場低迷中の2022年3月に最後に出現しました。アナリストは、現在のオンチェイン利益の動きが早期の弱気市場の状況と一致していると指摘しています。

過去のサイクルは類似したパターンを示していますが、アナリストは、横ばい市場では利益指標が誤ったシグナルを出す可能性があると警告しています。2021年から2022年への強気から弱気への移行期にも似た状況がありました。実現利益は2021年初頭にピークを迎え、その後低い高値を形成し、2022年の下落前にマイナスに転じました。

このことを踏まえ、多くのアナリストは今年、より広範な弱気市場フェーズを予測しています。実際、一部の予測では、売り手が持続的な勢いを得れば、OGコインは$58,000以下の安値に触れる可能性も示唆されています。

興味深いことに、最近のセッションではテクニカルシグナルも弱気の予想に重みを加えています。Cryptoの市場コメンテーターTitanが指摘したように、ビットコインは最近、より長期の時間枠で弱気市場のシグナルを点灯させました。

画像出典：X/Titan of Crypto

2ヶ月チャートのMACDの弱気クロスオーバーは、その見方を支持しています。さらに、過去のデータは、類似のセットアップが50%から64%の下落を伴うドローダウンの前触れとなることが多いことを示しています。

強い売り活動により、ビットコインは2026年の高値97,930ドルから約9%下落しています。価格動向は、下落中にいくつかの重要なサポートレベルを突破しています。大きな損失は、75パーセンタイルのコストベース付近の$92,940で発生しました。

ビットコインのサポートゾーンに注目：$89,000–$90,000のレンジをテスト

Glassnodeは、ビットコインが現在、流通供給の75%のコストベースを下回って取引されていると指摘しました。こうした状況は、保有者間の分配圧力の高まりを示しています。価格がそのレベルを回復しない限り、リスクはさらに下向きにシフトしています。

テクニカルトレーダーも、現在の価格付近のトレンドラインサポートを注視しています：

• アナリストのMerlijn The Traderは、ビットコインが$89,000から$90,000の間の上昇サポートをテストしていると観察しています。
• これを下回ると、価格は$84,000付近のレンジの底値に戻る可能性があります。
• オンチェインのコストベースデータは、$80,000から$84,000の間で大量の買い手活動を示しています。
• 過去6ヶ月で、そのゾーン内で約941,651 BTCが取得されました。

画像出典：Glassnode

多くのトレーダーは、OG暗号の現在の取引エリアを短期的に最も強力なサポートと見なしています。しかし、もう一つの主要なサポートレベルは、その下の$80,000付近に位置しています。オンチェインの観測者が指摘したように、その価格で約127,000 BTCが以前に蓄積されていました。

技術的には、最初のコインがこのレベルを下回ると、より広範な下落トレンドが再開する可能性があります。

アナリストによると、デリバティブの需要の低迷と長期保有者の売却がさらなる下落リスクを高めています。一方、取引所へのBTCの送金増加は、短期的な供給を増やす可能性があります。そして、そのようなシナリオでは、市場のセンチメントが冷え込むにつれて、これらの要因が価格をさらに圧迫する可能性があります。