Solana (SOL)のアンステーキング量が150%急増 — 流動性供給の増加が価格が65ドルになる可能性を示唆？

Solana（SOL）は、2月初旬に明確な圧力の下に入りました：過去30日間で価格は約30％下落し、次第に弱まる下降チャネル内を推移しています。長期保有への信頼が薄れる中、価格はこの構造の下限付近へと徐々に滑り落ちています。

オンチェーンデータの観点からも、状況はあまり良くありません：ステーキング純流入が急減し、取引所の買い圧力が鈍化する一方、短期トレーダーの参加度は再び増加しています。これらのシグナルの総合は、SOLの「売り可能量」が増加していることを示しており、技術的なサポートが脆弱になるタイミングと重なっています。

ステーキングの大幅な減少とチャネルブレイクのリスク増大

Solanaの弱気トレンドは、ステーキング活動の著しい減少によってさらに強化されています。Solanaのステーキング差分指数は、ステーキングされたSOLの週次純変動を測定します：正の値は新規ステーキングを示し、負の値は純引き出しを示します。

11月末時点では、長期的な見方は依然ポジティブでした。11月24日までの週には、6.34百万SOL以上の純流入を記録し、強い蓄積段階を示していました。

しかし、その後、トレンドは完全に逆転します。1月中旬には、週次のステーキング流入がマイナスに転じました。1月19日終了週には、約–449,819 SOLの純引き出しを記録し、2月2日終了週にはさらに悪化し、–1,155,788 SOLに達しました。これは、わずか2週間で約150％の引き出し増加に相当します。

出典：Duneこれにより、より多くのSOLがロック解除され、流通に戻ることになります。ステーキングを引き出したトークンは取引所に上げて即売却できるため、価格下落リスクが高まります。

この動きは、SOLが下降チャネルの下限付近で取引されているタイミングと重なり、チャネルのブレイクによる約30％のさらなる下落シナリオが注目されています。

SOL価格構造の下降 | 出典：TradingView価格は約96ドルで推移しており、技術的弱さと流動性供給の増加が相まってリスクの高い状況を作り出しています：売り圧力が加速すれば、サポートエリアが維持できなくなる可能性があります。

ストックの買い圧力の鈍化と投機の再燃

ステーキングの弱体化は、取引所の流入流出指標にも反映されています。30日間の取引所の純ポジション変化指数は、取引所に入る/出るSOLの純流入/流出を追跡します：負の値は一般的に純引き出し（蓄積）を示し、負の値の縮小は買い圧力や蓄積需要の減少を示します。

2月1日時点で、この指数は約–2.25百万SOL（強い蓄積圧力を示唆）でした。2月3日には、指数は–1.66百万SOLまで弱まりました。わずか2日間で純流出は約26％減少し、蓄積の速度が鈍化していることを示しています。

資金の流出が鈍化：Glassnodeまた、買い圧力の弱まりと同時に、ステーキング引き出しが急増していることも懸念材料です。つまり、取引可能なSOLの量が増加している状態です。供給が増え、需要が減少すると、価格は急落や深い調整に対して脆弱になりやすいです。

同時に、投機活動も活発化しています。HODL Wavesのデータによると、1日から1週間の保有者の割合は、2/2～3/2の期間に3.51％から5.06％へと増加しています。これは、変動が激しいときに参加し、素早く利益確定を狙う投資家層です。

投機的取引の増加 | 出典：Glassnodeこのパターンは、1月末にも見られました：1月27日にSOLが約127ドルのときにこの層が5.26％を占め、1月30日には価格が117ドルに下落した際に割合は4.31％に減少（約8％減）。これは、短期資金が蓄積よりも「タイミングを計る」動きに偏っていることを示し、反発の持続性に疑問を投げかけています。

主要な技術的節目：65ドル付近へのリスク

技術的には、SOLは11月から続く下降チャネル内にあります。重要なサポートラインの98ドルを割り込み、現在は96ドル付近に位置しています。これはチャネルの下限付近です。

このサポートを割り込むと、次の下落目標はフィボナッチレベルに基づき約67ドルとなります。売り圧力がさらに強まれば、価格は65ドルまで下落し、チャネルの約30％の完全なブレイクシナリオに進む可能性があります。

Solana価格分析 | 出典：TradingView逆に、回復の兆しは多くの課題に直面しています。最初の抵抗ラインは98ドル、その次は1月に何度も反発した強力な抵抗線117ドルです。価格が117ドルを明確に超えた場合にのみ、下降構造の中和が期待できます。

結論

純ステーキングの減少、取引所の買い圧力の弱まり、投機の再燃により、流通中のSOLの量は増加しています。これは、技術的サポートが脆弱になっているタイミングと重なっています。長期的な蓄積の兆候が見られない限り、Solanaはさらなる下落リスクに直面し続けるでしょう。特に、67ドル～65ドルのゾーンは注意が必要です。

Ô Gíao