ビットコインの2023年3月までに$90K に到達する可能性はわずかです

旗艦暗号通貨は再び売り圧力にさらされており、市場参加者が短期的な反発に慎重になっている中、下落を続けています。最新の動きは、米国の雇用データの軟化とAIセクターの資本支出に対する懸念の高まりがリスク志向に影響を与えていることによります。価格の下落は、1月28日に90,500ドルを超えようとした失敗の後、1月下旬の高値から約30％の下落を示しています。マクロ経済の手掛かりが蓄積される中、デリバティブ市場は慎重な姿勢を示唆しており、投資家が変化するリスク背景を消化する中、短期的に急激な反発は期待しにくいことを示しています。

主なポイント

ビットコインは63,000ドルを下回り、季節的に変動の激しいゾーンに入りました。マクロデータの課題が続き、AIセクターへの投資懸念が高まっています。

オプション市場は、3月までに90,000ドルへの迅速な反発の可能性が比較的低いことを示唆しており、価格設定は控えめな上昇シナリオを示しています。

量子コンピューティングのリスクや、借入資金を用いたビットコイン保有者による強制清算の可能性に対する懸念がリスクオフのセンチメントを高めています。

ビットコインの価格推移（出典：TradingView）

上場企業のビットコイン保有と株式構造のダイナミクスは、いくつかの企業が市場価値とコストベースの間に大きな未実現のギャップに直面しているため、緊張を高めています。

広範なテクノロジーとAIのストーリーは、高額な資本支出計画やサプライチェーンのボトルネックによって制約されており、伝統的な株式市場や暗号通貨市場の両方に慎重な市場トーンをもたらしています。

リスクオフの状況は、大型株のネガティブな見出しの連続や、1月の米国経済におけるレイオフの増加を受けて強まりました。

言及されたティッカー：$BTC、TRI、PYPL、HOOD、APP、QCOM、MSTR、MPJPY

センチメント：弱気

価格への影響：ネガティブ。重要なサポートレベルを下回る価格の継続的な推移は、短期的な見通しの軟化とリスクオフの高まりを反映しています。

取引アイデア（金融アドバイスではありません）：ホールド。マクロヘッドラインとAI投資サイクルが流動性とリスク志向に影響を与える中、慎重さは依然として必要です。

市場の背景：現在の環境は、マクロの脆弱性とAI・テクノロジーセクター特有のダイナミクスが融合し、リスク資産に対して慎重なトーンを作り出しています。流動性状況とデリバティブのポジショニングは、投資家が短期的なきっかけと長期的なマクロトレンドを比較検討する中で、価格動向に引き続き影響を与えています。

なぜ重要か

ビットコインに圧力をかけている要因は、暗号通貨だけに限定されません。より広範なリスクオフムードが世界の市場に浸透しており、テクノロジーやAIを中心としたストーリーが重要な役割を果たしています。重要な閾値を超える短期的な回復の弱体化は、資産クラスの構造的な課題を浮き彫りにしています。機関投資家の関心は残っていますが、マクロの逆風や外部ショックによる急激なリトレースメントの恐怖によって、上昇の勢いは抑えられています。

デリバティブ側では、トレーダーは劇的な反発の可能性を比較的控えめに見積もっています。例えば、Deribit取引所では、$90,000のストライクを持つ3月27日のコールオプションが約522ドルで取引されており、市場参加者は今後数週間での価格急騰の確率を低く見積もっています。同様に、プットオプションも潜在的な下落リスクを織り込んでおり、バランスの取れた慎重なリスク・リワードの計算が行われています。これらのダイナミクスは、マクロデータの変化や資本配分の懸念の中で、ブルシナリオとリスクオフの現実との間の緊張を反映しています。

ビットコイン/USDとThomson Reuters、PayPal、Robinhood、Applovin、Silver/USDとの比較。出典：TradingView / Cointelegraph

価格動向を超えて、基本的な動向もリスク回避を強めています。特に、先進的な量子コンピュータが秘密鍵を脅かす可能性に対する懸念が一部投資家の暗号資産へのエクスポージャー見直しを促しています。1月中旬、ジェフリーズのグローバル株式戦略責任者クリストファー・ウッドは、モデルポートフォリオからビットコインの10％配分を削除し、量子の脅威がホールド戦略に重大なテールリスクをもたらすと指摘、市場は新情報に対して突然反応する可能性があると述べています。こうしたポジショニングの変化は、感情を反映したものであり、即時の価格変動のきっかけではありませんが、暗号市場の慎重なマクロ背景に寄与しています。

企業側では、上場企業のオンチェーンエクスポージャーの状況が引き続き注目されています。MicroStrategy（MSTR）は、オンチェーンのBTC保有量で最大の保有者ですが、同社の企業価値は約533億ドルに落ち込み、コストベースは約542億ドル付近にあります。Metaplanet（MPJPY US）も同様に、市場価値が約29.5億ドル、買収コストが約37.8億ドルとギャップが存在します。長期的な弱気局面がこうした企業に売却を余儀なくさせ、負債の返済に充てる可能性があるため、投資家はバランスシートを注意深く監視しています。一方、経営陣は長期的な信念を強調しています。

その他のマクロ要因もリスク資産に重くのしかかっています。今週初めのデータは、広範なリスクオフの勢いを示し、リスクオフ資産とされる銀は、1月下旬の史上最高値から急落しました。暗号市場は伝統的なコモディティとは異なりますが、リスクセンチメントの高まりとマクロの不確実性によるクロスアセットの連動性が、最近の大型株と暗号資産のパフォーマンスの相関を説明しています。

より広範なテクノロジー分野では、AI投資のペースに関するダイナミクスが、暗号市場の間接的なリスクプロファイルを形成しています。Googleの親会社は、2026年の資本支出が2025年より大幅に増加すると示唆しており、データセンターインフラへの継続的な投資を強調しています。同時に、Qualcommは、サプライヤーの容量シフトにより、ハイバンド幅メモリ向けのガイダンスが軟化しており、イノベーションサイクルと短期的な収益性のバランスの難しさを浮き彫りにしています。アナリストは、AI支出が多くの投資家が期待するよりも長期的なリターンをもたらす可能性があると予測しており、これがリスクに敏感な資産、特に暗号通貨の不確実性を増しています。

このような背景の中、ビットコインは短期的に$90,000付近への急反発を起こす可能性は低いと見られています。$62,000〜$63,000付近の価格動きは、持続可能な底値や、蓄積の新たな局面をもたらすキャピチュレーションイベントを見極めるトレーダーの注目点となっています。今後の展望は、マクロの回復力、流動性の継続、AI資本支出とサプライチェーンの制約の解消速度に依存する可能性が高いです。

次に注目すべきポイント

今後の米国雇用統計やマクロ指標がリスクセンチメントと流動性状況に影響を与える可能性。

デリバティブのフローや3月満期の活動（$90,000などの重要ストライクレベルのBTCオプションを含む）。

AI資本支出の実現状況や、テクノロジー株および関連リスク資産に影響を与えるサプライチェーンのボトルネックの最新情報。

大口オンチェーンBTC保有や、債務契約に関連した強制清算イベントの動向。

中央銀行のシグナルや政策期待が、暗号通貨と伝統的市場のリスク志向に与える影響。

情報源と検証

3月27日のBTCコール・プットオプションのデリバティブデータ（$90,000ストライクのコールと$50,000ストライクのプットを含む）。

上場企業のBTC保有とバランスシートへの影響（オンチェーンの状況と企業レベルのリスクエクスポージャー）。

ジェフリーズのクレジットノート：量子コンピューティングリスクによるビットコイン配分削減。

1月のレイオフデータ（Challenger, Gray & Christmas：108,435件）と関連マクロコメント。

Alphabet（EXCHANGE: GOOG）の2026年の資本支出計画とQualcomm（EXCHANGE: QCOM）のガイダンス、AI資金調達の全体的な影響。

慎重なマクロ環境下でのビットコインの圧力

この記事はもともと「Bitcoin’s Shot at $90K by March Is Slim」としてCrypto Breaking Newsに掲載されたもので、暗号通貨ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンの最新情報をお届けしています。