ビットコイン価格が最近持続的に調整する中、企業向け暗号資産の展開は止まっていない。Strategy（MSTR）が発行した永続優先株式STRCは、米国取引時間中に1月中旬以来初めて100ドルの額面価格帯に戻り、この重要な価格シグナルは、市場から同社が資本市場を通じて資金調達を再開し、ビットコインの追加取得を継続できる能力を持つと解釈されている。
STRCは、Strategyが長期的にビットコインを獲得するために設計した資金調達手段である。価格が額面に近づくか上回ると、同社は「市場価格での発行（ATM）」方式に復帰し、普通株式の希薄化を大きく抑えつつ資金を継続的に調達できる。STRCが再び100ドルを超えたのは1月16日で、その時点ではビットコインは約97,000ドル付近で推移していた。その後、ビットコインが2月初旬に一時60,000ドル台に下落したことで、STRCも93ドルの低水準にまで下落した。
現在、STRCは重要な価格帯に反発し、Strategyにとって「資金調達—ビットコイン購入」のサイクルを再構築する条件を整えている。この優先株は短期的な高利回りの信用型ツールと見なされ、年率配当利回りは11.25％で、月次配当を行っている。価格の額面からの乖離リスクを低減するため、同社は毎月配当比率を動的に調整しており、最近では配当を引き上げることで資金の流入を促している。
一方、Strategyの普通株式MSTRは、ビットコインが依然として67,500ドル付近で推移している背景の中、圧力を受けて下落し、当日は約5％下落して126ドルで取引を終えた。短期的な株価の変動は激化しているものの、構造的には、STRCの反発はStrategyに新たな「ビットコイン資金調達チャネル」を提供し、市場は再び企業向けビットコイン資産配分と資本構造の連動関係に注目している。
