Coinbase、2025年第4四半期の収益減少と純損失を発表、暗号資産価格の下落に伴い市場は慎重な反応
Coinbaseグローバル社は、暗号資産価格の下落の中で2025年第4四半期の財務結果が弱含んだと発表した。同社の売上高は前年同期比で20％減少し、当該四半期の収益は18億ドルとなった。さらに、純損失は6億6700万ドルに転じた。以前は13億ドルの利益を計上していた。
暗号市場の弱さがCoinbaseの業績に圧力をかける
ブルームバーグによると、期間中の収益はアナリストの予想を大きく下回った。トークン価格の下落により、世界的な主要デジタル資産の取引活動が減少したため、Coinbaseは取引量の減少とプラットフォームの利用率低下の両方に直面した。加えて、同社は暗号資産保有と投資に関する未実現損失を計上した。
Coinbaseは、冷え込む暗号市場がいかに迅速に業界最大級の取引所の一つに圧力をかけるかを示したhttps://t.co/9y0YW9Su41
— Bloomberg (@business) 2026年2月12日
ブルームバーグはさらに、Coinbaseの収益逆転が多くの市場関係者を驚かせたと記述した。報告された6億6700万ドルの純損失は、昨年の利益額と対照的だった。しかし、株価はアフターマーケットの取引セッションでほとんど上昇しなかった。
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一方、CoinbaseのCOIN株は最近数ヶ月で大きな下落圧力にさらされている。暗号のボラティリティが続く中、株価は年初来約37％下落した。さらに、株価は10月初旬の取引水準から約65％下落している。最終取引日の終値は約8％のマイナス圏で、終値は約141.09ドルだった。
FactSetの予測によると、公式発表前のオッペンハイマーの予想は低調だった。アナリストは今四半期の1株当たり利益を1ドルと予測していたが、これは前年の4.66ドルから大きく下回る数字だった。加えて、収益も20％減少し、18億ドルになると予想された。
Coinbase、スポット暗号取引を超えた多角化を進める
最近、JPMorgan Chaseのアナリストケネス・ワースingtonは、Coinbaseの目標株価を399ドルから290ドルに引き下げた。ただし、ワースingtonは引き続きCoinbase株に対して「オーバーウェイト」の格付けを維持している。この調整は評価額の変動を反映したものであり、事業の根本的な悪化を示すものではない。
この収益発表は、Coinbaseにとって運用上困難な取引セッション中に行われた。プラットフォームは1時間以上の取引障害を経験し、その結果、ユーザーはサポートされているデジタル資産の取引を一時的に行えなくなった。この種の事象は、短期的にシステムの信頼性や耐久性に対する懸念を高めることがある。
Coinbaseは2012年に設立され、ブライアン・アームストロングとフレッド・エルサムによって創業された。同社は2021年に直接上場を通じて株式公開を果たした。昨年5月には、CoinbaseはS&P 500指数の一部となった。この inclusionは、暗号資産が主流の株価指数に組み込まれる重要な節目となった。
さらに、Coinbaseは昨年、スポット暗号取引以外の事業にも戦略的に拡大した。同社は主要な暗号デリバティブ取引所の一つであるDeribitを買収した。この買収は、Coinbaseの「すべての取引所」ビジョンに沿ったもので、株式、暗号通貨、トークン化資産、予測市場を提供することを目指している。
市場参加者は今後、変化するデジタル資産環境の中でCoinbaseの見通しを評価するだろう。投資家は取引量、カストディサービス、サブスクリプション収入に注目する。最近の圧力にもかかわらず、Coinbaseは世界的な暗号通貨市場において重要なインフラ提供者であり続けている。
