著名な暗号通貨アナリストがアーサー・ヘイズの最新ポートフォリオ公開を分析し、ビットメックス共同創設者が静かに信用ショックに備えていると主張しています。これは次の大規模な暗号通貨の上昇前にリスク資産を揺るがす可能性があると見ています。
ビットコインが下落し、伝統的な市場が圧迫される中、ヘイズは資本の大部分をハードアセットや「死の商人」へと移しています。アナリストは、多くの投資家がこれを過小評価していると指摘します。
アーサー・ヘイズのポートフォリオ：暗号通貨界の巨人からハードアセットの鷹へ
動画で引用された最近の投稿で、ヘイズは現在の保有資産を次のように列挙しています：「株、金、銀、銅、ウラン鉱山、石油大手、死の商人、ラテンアメリカのエネルギー銘柄、暗号通貨、BTC、ETH、ZEC、ハイプ。そして実物の金。」
暗号デリバティブで名を馳せた人物が、今もビットコインとイーサリアムを保有していることは驚きではありませんが、注目すべきは彼のポートフォリオが今や「インフレと地政学的緊張から利益を得る企業やコモディティに偏っている」点です。ヘイズは暗号通貨から完全に撤退していません。むしろ、それを囲むヘッジを築いています。
この変化は、彼の最新エッセイ***「This Is Fine」***に根ざしています。そこでは、ビットコインの現在の下落をドル流動性と信用イベントの警告サインと捉えています。彼の見解では、ビットコインは最初に売られ、連邦準備制度は最終的に紙幣を刷らざるを得なくなり、その時点で急速な回復が始まる—2020年の暴落と2021年のブルランに似ています。
信用ショック、金の乖離、BTCの重鎮たちの分裂
ヘイズは、Century Researchの研究を引用し、「2028年の世界的情報危機」をモデル化しています。これには大量の失業、消費者信用の崩壊、住宅ローンのデフォルト、S&P 500の38％の下落が含まれます。彼は、ビットコインが下落する一方で金が高騰する現象は、「パックスアメリカーナ内でのデフレリスクオフの信用イベントが進行中であることを示している」と述べています。
動画内の他の専門家も異なる強調点でこの見解の一部を支持しています。StrikeのCEOジャック・マラーズは、アナリストの引用を通じて、ビットコインは現在「テクノロジー株のように振る舞っている」と述べつつ、資金印刷が再開されると「最もパフォーマンスの良い資産」になると予測しています。彼は、1〜2四半期の変動と危機の可能性を見越しています。
一方、マイケル・セイラーはヘッジよりも積極的に買い増しを続けています。動画によると、マイクロストラテジーは今週、約67,286ドルでBTCを592枚追加購入し、合計約717,000BTCを平均76,000ドルで保有しています。これは含み損を抱えていますが、セイラーはこれを「オレンジ世紀」の次の100年への賭けと位置付けています。
暗号通貨の巨額保有者は売り、シャークは買い、しかしチャートは50,000ドルリスクを示唆
さらに、No BS Cryptoは、イーサリアムの創始者ビタリック・ブテリンが今月10,700ETH（約2100万ドル）を売却したと報告しています。これはオープンソースのセキュリティとプライバシープロジェクトの資金に充てるとされています。意図に関わらず、創始者が弱気相場で売りに出たことは一部の保有者を動揺させています。
オンチェーンの動きは二分しています。2025年1月以降、約90万BTC（約600億ドル）が暗号通貨の巨額保有者から取引所へと移動しており、そのうち約64％が大口保有者からの流入です。
アナリストは、ウィリー・ウーの理論を引用し、長期の「OG」保有者の中には、量子コンピューティングのリスクを警戒して古いコインを売却している者もいると指摘しています。同時に、500〜1,000BTCを保有する中規模の「シャーク」たちは、年間ビットコイン発行量の約218％を吸収できるほど買い増しをしており、これは記録的な高水準です。
技術的には、アナリストはビットコインのベアペナントが2022年のパターンを模倣しており、その前に41％の下落（29,000ドルから約17,500ドル）を引き起こしたと警告しています。今回は、崩壊エリアから約24％の小幅な下落を示し、50,000ドルへの動きを示唆しています。
ベテラントレーダーのピーター・ブランドは、「バナナの皮」サポートゾーンが42,000ドル付近にある可能性を示唆していますが、そのレベルにはまだ到達していません。
銀行側では、スタンダードチャータードのデジタル資産責任者が、今後数ヶ月で「さらなる痛みと最終的な降伏期間」が訪れると予測しています。マクロ経済の背景は、連邦準備制度の変化まで支援的にならず、ビットコインは再び50,000ドルを試す可能性があるとしています。
短期的ヘッジと長期ビットコインマキシマリストの確信
アナリストは、ヘイズとセイラーは実際には逆の賭けをしているわけではなく、異なるタイムラインで動いていると指摘します。
アーサー・ヘイズはコアのビットコインとイーサリアムのエクスポージャーを維持しつつ、次の6〜12ヶ月の信用ショックに対する短期的な防御策として金鉱山、石油大手、防衛関連銘柄などを囲い込みています。
一方、マイケル・セイラーはそのタイムフレームを無視し、次の10年以上を見据えています。
投資家にとってのメッセージは、片方を選ぶことよりも、著名な暗号通貨関係者が乱高下に備えて準備していることを認識することです。
アナリストは、弱いアルトコインからビットコインや銅に資金を回したと述べており、同様のロジックに基づいています：上昇のエクスポージャーを維持しつつ、より深いマクロ経済の下落リスクを尊重する。
巨額保有者が売り、ミッドティアの買い手が入り、テクニカルな設定がまだ50,000ドルへの余地を残している今、議論はビットコインが生き残るかどうかではなく、中央銀行の動きがどう荒い道のりをもたらすかに集中しています。
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よくある質問：
アーサー・ヘイズは暗号通貨以外に何を買っているのか？ ヘイズのポートフォリオは金、銀、銅、ウラン鉱山、石油大手、防衛企業、ラテンアメリカのエネルギー株、実物の金に重きを置いており、BTC、ETH、ZEC、そして一部のアルトコインの「ハイプ」も含まれています。
アーサー・ヘイズは長期的にビットコインに弱気なのか？ アナリストはそうではないと示唆しています。ヘイズは依然としてビットコインとイーサリアムを保有していますが、近い将来の信用危機を予想し、暗号通貨を完全に手放すのではなくヘッジしています。
なぜ一部のビットコインの巨額保有者は売っているのか？ ウィリー・ウーの理論を引用し、長期保有者の中には量子コンピューティングのリスクを警戒して売却している者もいると述べています。一方、マクロの不確実性の中でリスクを減らすために売っているケースもあります。
この分析によると、ビットコインはどこまで下がる可能性があるのか？ 2022年のパターンに似たベアペナントを用いて、約50,000ドルまでの下落を予測しています。ただし、他のトレーダーはそれより深いサポートレベルも視野に入れています。
