テザードルの減少が暗号市場の流動性に懸念を生じさせる

米ドルペッグのUSDT連続減少とETF流入の抑制は、流動性の引き締まりとビットコインの脆弱な勢いを示唆している。

主要なステーブルコイン発行体のテザーは、暗号資産の流動性が引き続き縮小する中、2か月連続で縮小しています。ステーブルコインの供給縮小は、しばしば取引所から資金が流出していることを示します。そして、ETFの需要が軟調なことと相まって、主要トークンの勢いは脆弱に見えます。

テザーの縮小は市場の警戒感を示す

市場データによると、テザーの時価総額は2月に0.8%減少し、1836億ドルとなりました。1月には過去最高の1868.4億ドルから1%の減少を記録しています。連続した月次の減少は、2022年のTerraForm Labsの崩壊以来初めてのことであり、これによりステーブルコインへの信頼が揺らぎ、数十億ドルの市場価値が失われました。

BTCマーケットのアナリスト、レイチェル・ルーカスは、ステーブルコインはデジタル資産取引の燃料の役割を果たすと述べています。供給が縮小すると、取引活動やリスク許容度が弱まる傾向があります。USDTの継続的な減少は、新たな資金の投入よりも資本の流出を示唆しています。

未経験者向けに説明すると、ステーブルコインは法定通貨に連動したデジタルトークンです。トレーダーはこれを使って資金を預け、暗号資産取引所を離れることなく資金を管理します。時間とともに、これらは取引や国境を越えた送金、さらには一部地域での日常支払いの主要な決済手段となっています。

現在のステーブルコインのデータにはいくつかの示唆があります：

• USDTの時価総額は2か月連続で減少
• 同様の縮小は2022年の弱気市場のストレス時にも見られた
• 資本の流出は、しばしばステーブルコイン供給の縮小に続く
• 米国のスポットビットコインETFの需要は依然として抑制的
• 主要取引所の流動性状況は弱まっている

ビットコインの上昇はETF需要とステーブルコインの拡大の弱さにより深みを欠く

ビットコインは過去数ヶ月で苦戦しています。実際、OGコインは70,000ドル超えを安定させようと何度も試みましたが、失敗に終わり、売り圧力が戻ってきてBTCは67,000ドル以下に押し戻されました。その結果、機関投資家も個人投資家も慎重な姿勢を崩していません。

_画像出典：TradingView

米国上場のスポットビットコインETFへの資金流入は弱含みで、逆風を強めています。流入が鈍いことは、新規資金の市場参入が限定的であることを示しています。ETFとステーブルコインの需要が強まらなければ、上昇局面は深みを欠く可能性があります。

Circleが発行するUSDCは、テザーよりも安定しています。市場の時価総額は、1月の70億ドル付近からほぼ75億ドルに回復しています。ただし、年初からの成長は横ばいのままです。

過去には、ステーブルコインの供給増加が大きな暗号資産の上昇の前兆となることが多かったです。より多くのステーブルコインが市場に流入すると、流動性が増し、価格も上昇しやすくなります。一方、供給が長期間縮小すると、市場は横ばいまたは下落傾向に動きやすくなります。