Nvidia、第4四半期の売上高が記録的な681億ドルに達成、AI需要が75％のデータセンター成長を牽引

Nvidia（NASDAQ：NVDA）は、2026年度第4四半期の売上高が681億ドルを超え、アナリスト予想の662億ドルを上回り、調整後の1株当たり利益は1.62ドルで、予想の1.53ドルを上回りました。同社のデータセンター収益は前年同期比75％増の過去最高の623億ドルに達し、Blackwell AIプラットフォームに対する持続的な需要によって牽引されました。Nvidiaは第1四半期の売上高見通しを780億ドルと発表し、ウォール街予想の729億ドルを大きく上回っています。

財務実績は予想を上回る

Nvidiaは、2026年1月25日に終了した期間の第4四半期において、優れた業績を示し、前年同期の393億ドルから73％増の収益を達成しました。純利益は430億ドル、希薄化後1株当たり利益は1.76ドルとなり、前年の221億ドル（1株あたり0.89ドル）から増加しました。

2026年度通年の売上高は2,159億ドルとなり、2025年度比で65％増加しました。データセンターの売上高は1,937億ドルで、68％増加しています。四半期の粗利益率は、GAAPベースで75.0％、非GAAPベースで75.2％でした。

決算発表後、Nvidiaの株価はアフターアワーズ取引で最大4％上昇し、その後上昇幅を縮小し、長期取引では約1％上昇しました。同社は2026年度に株式買戻しと配当を通じて、株主に対して合計411億ドルを還元しました。

データセンターの支配とAIインフラ拡大

Nvidiaのデータセンター部門は引き続き著しい成長を見せ、四半期の売上高は623億ドルに達し、前期比22％増、前年比75％増となりました。同社は、2023年度にChatGPTが登場して以来、データセンター事業をほぼ13倍に拡大してきたと述べています。

ネットワーク収益は、Nvidiaのデータセンター提供の重要な要素であり、四半期で110億ドルに達し、前年同期比で3.5倍以上の成長を示しました。年間のネットワーク収益は310億ドルを超え、2021年度（NvidiaがMellanoxを買収した年）と比べて10倍以上増加しています。

Blackwellシステムは、四半期のデータセンター収益の約3分の2を占めました。同社は、Blackwell上に展開されているインフラが、主要なクラウドサービスプロバイダー、ハイパースケーラー、AIモデル開発者、企業によってすでに展開・利用されていることを明らかにしました。

また、Nvidiaは最初のVera Rubinサンプルを顧客に出荷し、生産出荷は2026年後半に予定通り進行しています。6つの新チップからなるRubinプラットフォームは、Blackwellプラットフォームと比較して推論トークンコストを最大10倍削減できると約束しています。

CEOコメントと市場展望

CEOのジェンセン・ホアンは、AI需要の継続に対して強い自信を示し、「計算需要は指数関数的に増加しており、エージェント型AIの転換点が到来しています。NVLinkを搭載したGrace Blackwellは、今日の推論の王者であり、トークンあたりのコストを桁違いに低減しています。Vera Rubinは、そのリーダーシップをさらに拡大していくでしょう」と述べました。

また、ホアンは、「エンタープライズにおけるエージェントの採用は急速に進んでいます。私たちの顧客は、AI産業革命と今後の成長を支えるAI計算インフラへの投資を加速させています」と付け加えました。

サプライチェーンの能力については、Nvidiaは将来の需要に対応するために戦略的に在庫と生産能力を確保しており、購入コミットメントは2027年まで延長されています。同社の年間研究開発予算は約200億ドルに近づいており、次世代のアーキテクチャ開発とイノベーションを計算、ネットワーク、ソフトウェアの各分野で支援しています。

ゲームおよびその他の事業セグメント

Nvidiaのゲーム事業の売上高は、四半期で37億ドルに達し、前年同期比47％増加しましたが、ホリデーシーズンの需要後にチャネル在庫が正常化したため、前期比では13％減少しました。同社は、供給制約が2027年度第1四半期以降のゲーム事業に影響を与える可能性があると警告しています。

プロフェッショナルビジュアライゼーションの売上高は13億ドルで、前年同期比159％増、前期比74％増となり、初めて10億ドルを超えました。自動車事業の売上高は6億400万ドルで、前年同期比6％増加しています。これは、自動運転ソリューションに対する需要によるものです。

戦略的パートナーシップと投資

Nvidiaは今四半期に、複数の主要なパートナーシップを発表しました。その中には、Metaとの複数年にわたる多世代にわたる戦略的協力関係（オンプレミス、クラウド、AIインフラを含む）があり、NvidiaのCPU、ネットワーク、BlackwellおよびRubin GPUの大規模展開を含みます。

また、Anthropicとの投資および深い技術提携も明らかにし、同社はMicrosoft Azure上で動作するClaudeモデルの拡大を支援しています。さらに、Nvidiaはグローバル規模でのAI推論を加速させるため、Groqと非独占的なライセンス契約を締結しました。

OpenAIへの投資については、Nvidiaはパートナーシップ契約に向けた交渉を継続しており、取引成立に近づいていると考えていますが、最終的に完了する保証はありません。

中国市場と規制対応

Nvidiaは中国事業について言及し、2026年2月に米国政府から中国の特定顧客向けにH200製品を少量出荷するためのライセンスを取得したことを明らかにしました。ただし、現時点ではこのライセンスプログラムを通じて収益は発生しておらず、今後の中国への輸入については不確実性が残っています。

また、同社は第1四半期の売上見通しには、中国からのデータセンター用計算リソースの収益は含まれていないと明言しています。期間中、中国向けに約6000万ドル相当のH20チップを販売しました。

中国の競合他社も進展を見せており、最近のIPOにより一部のライバルが強化されているほか、これらの企業は世界のAI産業の構造を変革し、Nvidiaの競争優位に影響を与える可能性があります。

FAQ：Nvidiaの第4四半期結果の理解

Q：2026年第4四半期のNvidiaの主要な財務結果は何ですか？

A：Nvidiaは、四半期売上高が681億ドル、前年比73％増、調整後1株当たり利益が1.62ドルを記録しました。データセンターの売上高は623億ドルで、前年から75％増加しています。同社は2027年第1四半期の売上高見通しを780億ドルとし、アナリスト予想を大きく上回っています。

Q：Nvidiaのデータセンター成長の要因は何ですか？

A：Blackwell AIプラットフォームに対する持続的な需要に支えられ、クラウド事業者、ハイパースケーラー、AIモデル開発者、企業、国家レベルの導入が進んでいます。ネットワーク収益は前年比3.5倍以上に拡大し、Grace Blackwellシステムは四半期のデータセンター収益の約3分の2を占めています。

Q：Nvidiaの供給と需要の見通しはどうですか？

A：2026年を通じて連続的な売上成長を見込み、2027年まで在庫と供給の確保を進めています。BlackwellとRubinの収益機会の合計は、以前掲げた5000億ドルの目標を超えると予測しています。

Q：中国市場における輸出規制の中で、Nvidiaはどのように対応していますか？

A：特定の中国顧客向けに限定的なH200製品の出荷ライセンスを取得しましたが、これらの出荷からの収益はまだ認識されていません。第1四半期の見通しには中国からのデータセンター用計算リソースの収益は含まれておらず、経営陣は中国の競合他社の進展により、長期的な競争環境に変化が生じる可能性を指摘しています。