ビットコインと株式の相関関係、2022年以来の低水準—これが続くのか？
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分析会社Santimentによると、ビットコインは2022年のFTX崩壊以来、株式市場との相関が最も低くなっています。
ビットコインはS&P 500から独立
X（旧Twitter）の新しい投稿で、Santimentは最近のビットコインの株式市場に対する動きについて議論しています。デジタル資産のトップは、過去数ヶ月で暗号通貨セクター全体とともに下落傾向にあり、その価格は70,000ドルを下回っています。6ヶ月前と比べて、BTCは現在43%下落しています。
歴史的に見て、この資産は一般的に株式とある程度の相関性を示してきました。「長年にわたり、ビットコインは特にS&P 500と同じ方向に動くことが多かった」とSantimentは指摘しています。しかし、最近ではこの傾向が崩れています。BTCは下落している一方、S&P 500は過去6ヶ月で7%上昇しています。以下のチャートは、両資産の価格推移の比較を示しています。
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BTCは従来の市場から乖離しているようです | 出典：Santiment on X
Santimentによると、これは2022年11月以来、ビットコインが株式と示した最も弱い相関関係です。当時、暗号通貨取引所FTXの崩壊により価格が急落し、S&P 500から乖離しました。
しかし、この過去の乖離は一時的なものでした。今回の乖離は、むしろ長期化しています。「株式と連動せずに、ビットコインは大きく下回り、従来の市場は安定を保ち、金は好調です」と分析会社は述べています。
さて、ビットコインがS&P 500からの乖離を維持できるかどうか。過去の例から推測すると、その可能性は低いかもしれません。「歴史的に、通常相関関係のある資産がこのように劇的に乖離した場合、永遠に切り離されることはほとんどありません」とSantimentは説明しています。
S&P 500だけでなく、ビットコインは金とも乖離しています。金は一般的にビットコインのデジタル代替と考えられていますが、最近は異なる動きを見せています。
Xの投稿で、CryptoQuantの創設者キ・ヨン・ジュは、ビットコインと金の90日間の相関を追跡する指標のデータを共有しました。
過去数年間のBTCと金の相関指標の推移 | 出典：@ki_young_ju on X
上記のグラフに示されているように、BTCは2022年から2025年第1四半期まで、金との正の相関をほぼ維持していました。しかし、2025年第4四半期以降、両資産の相関はマイナスの領域に急落しています。
関連記事：戦略により100回目のビットコイン購入を実現、総保有量は717,722BTCに達する。マイナスの相関は、両資産が関係を持ちながらも逆方向に動いていることを意味します。「ビットコインは『デジタルゴールドではない』時期にあります」とヨン・ジュは述べています。
BTC価格
執筆時点で、ビットコインは約66,000ドルで取引されており、先週比2%の下落です。
最新の下落から回復したように見えるコインの価格 | 出典：BTCUSDT on TradingView
アイキャッチ画像はDall-E、チャートはTradingView.comより
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