OCCはGENIUS法の実施に向けてステーブルコイン規則を提案
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通貨監督庁（OCC）は、暗号規制の画期的な枠組みの下でステーブルコインを規制する提案のフィードバックを一般から募集しています。これには、利息支払い禁止の回避策に関する提案も含まれています。
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水曜日、OCCは、画期的なステーブルコイン法案である「米国ステーブルコインのための国家イノベーション指針・確立法（GENIUS）法」の実施に向けた提案規則を発表しました。
GENIUS法は、2025年7月18日にドナルド・トランプ米大統領によって法律として成立しました。この法律は、米国内の支払い用ステーブルコイン活動に関する規制枠組みを確立します。
376ページにわたる文書には、OCCの管轄下で許可された支払いステーブルコイン発行者や外国支払いステーブルコイン発行者、及びOCCが監督する事業者による特定の保管活動に関する規制が含まれています。
特に、OCCは、国立銀行や連邦貯蓄協会の子会社、連邦資格発行者、州資格発行者、外国発行者など、特定の発行者に対して規制権限を持ちます。
提案された規則は、GENIUS法に基づきOCCが制定すべきすべての規則をカバーしており、準備資産基準、流動性・保管要件、リスク管理コントロール、監査、監督検査などが含まれます。
ただし、銀行秘密法、マネーロンダリング防止法、外国資産管理局（OFAC）の制裁に関する規則は除外されており、これらは財務省とともに別途規則制定の対象となります。
「OCCは、安全かつ健全な方法でステーブルコイン業界が発展できるよう、慎重に規制枠組みを検討しました」と、通貨監督官ジョナサン・グールドは声明で述べました。
「私たちは、実効性があり実用的で、業界の広範な意見を反映した最終規則に向けて、提案に対する意見を歓迎します。OCCは引き続きGENIUS法の実施に取り組み、規制対象の事業者が顧客やコミュニティのニーズに応えられるよう支援していきます」と付け加えました。
ステーブルコインの利回り回避策に対処する規則
提案された草案は、これらの資産の規制に関する重要な問題、特にステーブルコインの利息や収益の支払いに関する問題にも触れています。背景として、法律は支払い目的のステーブルコインの保有や使用に対する利息支払いを禁止していますが、許可された発行者に限定しています。
これを踏まえ、銀行業界は、GENIUS法には「抜け穴」が存在し、金融システムにリスクをもたらす可能性があると指摘し、上院議員に対して、暗号資産取引所やブローカー、ディーラー、関連企業が利回りを提供することも禁止する内容を含むCLARITY法（暗号市場構造法案）にその旨の記述を盛り込むよう求めています。
OCCは、GENIUS法の禁止事項を拡大し、「これらの抜け穴」を防ぐために対処すべき潜在的な領域を強調しました。同庁は、発行者が「第三者との取り決めを通じて、禁止された利息や収益の支払いを行おうとする試み」があると指摘しています。
しかし、多種多様で変化し続けるこうした取り決めをすべて特定し対処することは不可能であるとも述べています。そのため、「特定の種類の取り決めと特定の種類の関係者との間の取り決めについては、発行者による収益や利息の支払いが禁止される」と推定する方針を提案しました。
OCCは、発行者が「関連会社や第三者と契約や合意、その他の取り決めを持ち、その関係者に対して利息や収益を支払う場合」、また「その関係者が、許可された発行者が発行した支払いステーブルコインの保有や使用、保持に関連して、利息や収益を支払う契約や合意を持つ場合」、これらの条件を満たすと、発行者は実質的に利息や収益を支払っているとみなすと明示しました。
ただし、同庁は、支払いステーブルコインの使用に対して小売業者が独自に割引を提供することや、「ホワイトラベル契約において非関連のパートナーと利益を共有すること」を妨げる意図はないとも述べています。
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暗号市場全体の時価総額は2.31兆ドルで、1週間チャートに示されています。出典：TOTAL on TradingView
トップ画像：Bloomberg.com、チャート：TradingView.com
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