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HyperliquidのHIP-6は、チームがネイティブに資金調達とトークン発行を行い、価格発見と流動性を内蔵しています。
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連続クリアリングオークションは価格操作を減らし、入札を公平に時間分散させます。
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5％の手数料と自動流動性シードにより、USDHのユーティリティを強化し、支援基金をサポートします。
Hyperliquidは、斬新な提案を通じてトークン発行の新しい形を迅速に築き上げています。XのHyperliquid Dailyによると、「HyperliquidのHIP-6提案：要約：HIP-6は、Hyperliquid上での許可不要なトークン発行を連続クリアリングオークション（CCA）を通じて行うコミュニティ提案です。」
この計画は、HyperCore内での連続クリアリングオークションを通じたオンチェーン資金調達を導入します。さらに、プロジェクトはUSDHを調達し、公正な価格を約1週間かけて発見し、自動的に流動性をシードできます。その結果、チームはオフチェーン取引や薄い注文板に頼ることなく、ネイティブにトークンを発行できるようになります。
James Evansはこのアイデアを「HIP-6提案：トークン発行オークション（Hy-COs）」と表現しました。彼は、このシステムがUniswapの連続クリアリングオークションをHyperliquidのCLOBネイティブ設計に適応させたものだと説明しています。さらに、デプロイヤーはUSDHのような整合性のあるクォート資産を選択し、エコシステムの需要を高めます。次に、プロトコルは収益をチームと自動HIP-2流動性シードに分配します。
HIP-6がトークン発行をどう変えるか
HIP-6は、資本形成と価格発見を一つの効率的な流れで解決します。チームは、標準的なHIP-1の展開手順を完了した後、オークションを登録します。供給量、期間、最低調達額、流動性シードの割合を定義します。さらに、オークション期間中はトークンの移転を凍結し、インサイダー売りを防ぎます。
入札者は予算と最大価格を提出します。プロトコルは、残りのブロックにわたって各入札を均等に分散させます。各ブロックは一定のトークンをリリースし、均一なクリアリング価格を計算します。これにより、従来のオークションでよく見られるタイミングゲームを軽減します。
また、オークションはHyperCoreのブロックロジック内で完全に実行され、外部の運営者が資金を管理しません。プロトコルは、決済まで入札者の資本をエスクローに保持します。これにより、参加者はカウンターパーティリスクを回避できます。
内蔵された安全策と流動性向上
HIP-6は、5％のプロトコル手数料を課し、その収益は支援基金に流れます。また、純収益の20％から100％をHIP-2流動性プールのシードに充てる必要があります。さらに、開始価格はトレーリング5％のVWAPウィンドウを用いて計算され、最後の瞬間の価格操作を制限します。
提案には、スパム入札に対するペナルティや厳格な撤回ルールも含まれています。ただし、入札者はクリアリング価格を下回る場合にのみ撤回可能です。このルールは、価格操作の連携を防ぎます。
HyperliquidはHIP-6を任意ながら戦略的なものと位置付けています。SolanaやBaseなどのエコシステムからのプロジェクトを引き付けることを目指しています。さらに、将来的にはHyperEVMツールを用いて、ローンチ後の流動性サポートを拡張する可能性もあります。
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