要点
- 中東の緊張に伴う週末の売りが一段落し、ビットコインは安定している。米国株式指数先物よりも堅調に推移。
- ビットコイン先物の資金調達率は急激にマイナスに転じており、デリバティブ市場でのショートポジションが過剰になっている兆候。
- 原油と金は供給妨害やインフレリスクへの懸念から上昇し、世界的なリスクオフのムードを強めている。
ビットコインはこれまで中東の最新の緊張を吸収しており、日曜日の米国先物のボラティリティ急増後も、週末に下落した価格帯（最低63,000ドル）から回復している。コインゲコのデータによると、今週は約2.8％下落している。
この下落は、ナスダック、ダウ、S&P 500の株式指数先物の損失よりも小さく、これらは1％以上下落している。株式先物の損失は、米国の市場オープン前にマクロ経済や地政学的な動きに対して投資家がリスクを広範に見直していることを示唆している。
「ビットコインの最初の売りはほぼ教科書通りだった。市場は不確実性を嫌うものであり、イランの紛争が収束したと見なされた瞬間に反射的に買いが入った」と、Merkle Tree Capitalの最高投資責任者ライアン・マクミリンは_decrypt_に語った。
彼はまた、恐怖と貪欲の指数が11を示し、ビットコイン先物の資金調達率が-6％に振れたことを指摘し、ショートポジションが大きなプレミアムを支払っていることを示していると述べた。これは、2022年にビットコインが16,000ドルで取引されていた時以来の状況だ。
「市場は機械的にロングを支援している。今こそ買い時だ」とマクミリンは言った。
これに呼応して、アポロクリプトのリサーチ責任者パトリック・カラは_decrypt_に対し、ビットコインの価格動向は初期のショックの多くがすでに反映されていることを示唆した。
「もし売りが続く必要があったなら、今頃売りが出ていただろう。週末のイベントを通じての動きは非常にポジティブだった。CME先物も取引を開始しており、ビットコインが株式と同じように下落するなら、すでにそうなっているはずだ」とカラは述べた。
より広範な市場は、ホルムズ海峡周辺の混乱の可能性に注目している。これは世界の石油供給の約5分の1を運ぶ狭い航路だ。
イラン紛争により原油価格は急騰し、ブレント原油は約8–10％上昇し、約80ドルに迫っている。米国のWTIも約7–8％上昇している。
「原油価格が高止まりすれば、インフレ率の上昇リスクが高まり、それはリスク資産やビットコインにとってマイナスだ」とカラは述べた。「ただし、それが基本シナリオになるとは思わない」
それでも、カラは、OPEC諸国の大規模な石油供給や、ドナルド・トランプ大統領が「できる範囲で」価格を抑えるために「何かしらの行動を取る」可能性を指摘し、「それが米国人のセンチメントを最も変えるだろう」と述べた。
一方、安全資産とされる金は2％以上上昇し、5,388ドルに達した。
「中東の紛争は金の上昇をさらに促進し、安全資産需要の高まりによる急激な価格上昇を引き起こす可能性が高い」と、Bybit Learnのチーフマーケットアナリスト、ハン・タンは_decrypt_に語った。
「ただし、経験豊富な市場関係者は、地政学的リスクプレミアムは市場や経済リスクが消化され、収束してしまえばすぐに薄れることをよく知っている」と付け加えた。
