美伊戦争開始から一週間、ホルムズ海峡はほぼ全面封鎖され、イラクは生産量の3分の2以上を削減せざるを得なくなった。アブダビ国営石油会社も減産に追随し、米国の原油価格は1バレル100ドルを突破した。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の分析によると、これは1970年代以来最も深刻なエネルギー供給の衝撃であり、封鎖が月末まで続けば、ペルシャ湾の1日の生産量は900万バレル近く減少し、これは世界需要の約10％に相当する。
（前回の概要：原油価格が9％急騰した後、トランプが動き出す！海軍によるホルムズ海峡の護衛＋DFC戦争の危機、BTCは逆風にもかかわらず7.1万ドル台に復帰）
（補足：ホルムズ海峡を通らなければ石油は本当に出てこないのか？代替案はあるのか？）
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トランプのイラン戦争開始からわずか一週間、ある石油分析家たちが「永遠に起こり得ない」と考える災害が進行している。ホルムズ海峡――世界の約5分の1の石油と液化天然ガスの通路であり、最狭部はわずか21マイル――で、タンカーの流量はほぼゼロに近づいている。問題は単なる原油価格の高騰だけではなく、産油国の貯油施設が物理的に満杯になりつつあり、次々と油井が閉鎖されていることだ。
2月28日、米英連合軍がイランを空爆した当日、ノルウェーのエネルギー企業DNOの会長ビジャン・モッサヴァル＝ラーマニはニューヨークからオスロへ向かう飛行機内で、イラクのすべての油井を閉鎖するよう命令を下した。これは今回の戦争で最初に閉鎖された油田の一つだ。同時期に、イラン海軍の軍官らが船舶に海峡への進入を禁じる警告を発しているとみられる録音が、エネルギー業界のWhatsAppグループで拡散された。
タンカーは海峡を通れず、油井の操業停止は一夜にしてできるものではない。すぐに明らかになったのは、イラクの貯油施設が最初に満杯になり、OPEC第2位の産油国が3分の2以上の生産を削減せざるを得なくなったことだ。クウェートも続き、陸上の貯蔵タンクも上限に近づいている。
土曜日、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は生産を抑制して貯蔵溢れを防ぐと発表した。JPモルガン・チェースのアナリスト、ナターシャ・ケナヴァは『ウォール・ストリート・ジャーナル』に次のように述べている。
「この海峡の歴史の中で、これまで閉鎖されたことは一度もない。私にとってこれは最悪のシナリオだけでなく、想像を絶する事態だ。」
ケナヴァは、もし今週金曜日までに海峡が開通しなければ、ペルシャ湾の1日の生産量は400万バレル以上減少し、封鎖が3月末まで続けば、減産規模は約900万バレルに達し、これは世界の需要の約10％に相当すると推定している。
影響は原油だけにとどまらない。多くの肥料もホルムズ海峡の輸送に依存しており、世界各地の農業需要を支えている。アルミニウム価格は数年ぶりの高値に達し、中東のアルミニウム精錬所は次々と不可抗力（force majeure）を宣言している。これは供給者が納品できなくなった場合に責任を免れるための法律上の措置だ。ノルウェーのNorsk Hydroはカタールの工場の生産を削減し、全面的な復旧には6〜12ヶ月かかる可能性があると警告している。
エネルギー史の専門家ダニエル・ヤーギンは『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道で次のように述べている。
「私たちが目撃しているのは、日産量ベースで見た世界史上最大の中断事象だ。数週間続けば、世界経済に長期的な影響を及ぼすだろう。」
米国の原油価格は日曜日に100ドルを突破し、ウクライナ・ロシア戦争以来初めてのことだ。現在、海峡を離れる少数の船はほとんどイラン産の石油を運んでいる。トレーダーは警告している。もし数日以内に海峡が再開しなければ――米軍の護衛や船主のリスク判断次第で――原油市場はさらに高騰する可能性がある。
米国エネルギー長官クリス・ライトは日曜日、Foxテレビで「エネルギーはすぐにホルムズ海峡を通過するだろう」と述べ、「この危機は長期化する恐れがあるという未知の恐怖に由来しているが、実際にはそうはならない」と語った。
1970年代と比べて、米国は確かに緩衝空間を持っている。石油のGDP比率は大きく低下し、米国はすでに主要なエネルギー輸出国となっているからだ。しかし、ヨーロッパやアジアの状況は全く異なる。何十年もかけて米軍や同盟国は数十億ドルを投じてこの通路の安全を確保してきたが、封鎖はガソリンやディーゼルの価格、住宅ローン金利、各国の借入コストに波及し始めている。
トランプにとって、このエネルギー危機は自身の経済政策を脅かすものだ。しかし、ペルシャ湾の油ガスに大きく依存する欧アジアの経済圏にとっては、これは長期的な衝撃の始まりに過ぎない。
