著者:ワン・イーチュアン/ボス・ダイ、出典:元川研究所
キャシーウッドとマザードラゴンの違いは何ですか? それらはすべて多くのタイトルを持っています、そしてそれから彼らは皆火で遊ぶのが好きです。
シスターウッドのタイトルには、女性ブラザーバフェット、マスクのチーフアイアンファン、ブルマーケットクイーン、マンマキャシー、ウォールストリートリーククラッシャー、金のなる木の姉妹(돈나무언니)、聖霊に従って会社を設立した人が含まれます… 龍の母が肩書きが多すぎて宿泊を断られた宿は、宿泊も困難でした。
ドラゴンマザーは「ゲーム・オブ・スローンズ」で黒いドラゴンに乗って火を吐くのが好きで、ウッドシスターもウォール街のハイテク株や火に座るのが好きです。 2014年にアークインベストメントを設立した後、シスタームーは「破壊的イノベーション」を槍として受け止め、テクノロジー株で永遠に涙を流し、ファンドの純資産曲線は心電図と同じくらいエキサイティングでした。
しかし、今年以来、彼女は特に最もホットなNvidiaの治療において、火で遊ぶことを恐れているようです。
ChatGPTがAI革命を爆発させた後、在庫の消化に苦労していたNVIDIAは好転し、人気のあるフライドチキンになり、2023年にはこれまでに220%以上増加しました。 慣例によれば、NVIDIAは木製の姉妹の重い株と心臓の肉でなければなりません。 しかしそれどころか、Ark Investは今年Nvidiaの保有を減らしており、必死に外の世界に叫んでいます:Nvidiaを見つめるだけでなく、それよりも優れたものがたくさんあります。 **
これは「昨日のブリトニー、今日のカウレディ」スタイルのプロットです。 シスターウッドとNvidiaの関係は、アークの初期にまでさかのぼることができます。 2013年9月、アークインベストの最初の主力製品であるARK-Kは資金調達に成功し、ウッドシスターは初めてNVIDIAを買収しました。 2015年、自動運転とディープラーニングの2つの下流分野の楽観主義に基づいて、Sister MuはNVIDIAを大きな地位に買収しました[2] 。
したがって、ARKの下でのいくつかのETFのパフォーマンスに起因する場合(2023年5月31日現在)、NVIDIAによる貢献は非常に重要です。 NVIDIAは、フラッグシップのARK-Kのパフォーマンスに4番目に大きな貢献者であり、ARK-WとARK-Qに2番目と3番目に大きな貢献をしています。 過去の話が甘すぎるからこそで、木造の姉妹チョップ・カンNVIDIAの操作がおかしなようです。
キャシー・ウッドがさまざまなインタビューで明らかにした情報によると、この事前に公表された解散は別の会社であるシスコに関連しています。 **
シスコの黙示録
シスターウッドの目には、Nvidiaはその年のシスコのバブルストーリーをコピーしています。
90年代初頭にインターネットが誕生した後、米国株はインターネット関連企業を選好し始めました。 現時点では、ネットワークハードウェア機器を提供する会社であるシスコは、インターネット時代の「シャベルバイヤー」と見なされています-どのインターネットの巨人が勝っても、シスコが最も恩恵を受けています。 これは、NVIDIAの現在のポジショニングと非常によく似ています。
シスコは確かにインターネットの爆発的な普及から十分な恩恵を受けています。 1994年から2000年にかけて、シスコの収益は10倍に増加しましたが、投資家が「確実性」を好むため、シスコの株価は同期間に55倍に上昇し、同期間の収益と利益の伸びをはるかに上回りました。 2000年代初頭までに、シスコの売上高(P/S)は61倍になりました。
その後の話はおなじみでした:ドットコムバブルが崩壊し、シスコの株価はある時点で90%以上下落しました。 それ以来23年間、シスコの株価は繰り返し横ばいで推移し、バブル時代の高値を超えることはありませんでした。 同時に、マイクロソフト、アマゾン、オラクル、および「ひざまずいた」他のソフトウェアインターネット企業も、新たな高値を更新しました。
ウッド姉妹の見解では、産業革命の初期段階では、「シャベルを売る」企業は確かにより求められており、シスコは90年代を通じて台頭した最高の大企業の1つでした。 しかし、インターネットの普及が進むにつれ、ハードウェア上に構築されたソフトウェアエコロジーは、スーパーブル株を生み出す可能性が高くなります。
歴史的に、世界の主要国でインターネットインフラストラクチャが構築されて以来、シスコの収益成長は大幅に鈍化しており(Intelも同じ状況に直面しています)、Microsoftなどのソフトウェア株はCiscoやIntelのほぼ20倍の投資家を還元しています。
今世紀のシスコ、マイクロソフト、インテルの累積収益の比較(2023年6月30日現在)
簡単に言えば、純粋なハードウェアインフラストラクチャ企業は初期段階で利益を得ますが、スペースは限られており、投資家は時間内に火の方向を調整する必要があります。
ARKは、人工知能の時代には、費やされたハードウェアのすべてのドルをソフトウェア収益で8〜21ドルと交換できると信じています。 したがって、ハードウェア指向のNVIDIAと比較して、Sister Muは、ストリーミングプラットフォームRoku、ビデオ会議ソフトウェアZoom、クラウド通信会社のTwilio、ビジネスプロセスを自動化できるUiPathなどのソフトウェア会社を好みます。
しかし、見物人は尋ねなければならないかもしれません:ソフトウェア会社の上限は高いですが、シスコは1994年から2000年の間に55倍に上昇し、人工知能の時代が始まったばかりの今、Nvidiaを販売するのは時期尚早でしょうか?
この点で、Sister Muには一連の自己正当化の理由もあります:ARKの研究フレームワークでは、ハードウェア株の価格対売上高比率(P / S)が25倍を超えると、それは危険信号です。 今年の初めに、NVIDIAの価格対売上高比率(TTM)は約30倍でした。
シスター・ウッドは、1994年のシスコと2023年のNVIDIAを例えました:1994年のシスコは、S&P IT業界指数の2.5%、S&P 500指数の0.2%を占めました。 2023年には、2つのインデックスのNvidiaのシェアはそれぞれ4.7%と2.8%です-彼女はNvidiaの取引が現在混雑しすぎていると考えています。
したがって、Sister Muの見解を要約すると、NVIDIAを放棄する理由は2つあります:1つは高すぎる(>25倍P / S)こと、もう1つは投資のより価値のあるターゲットがあること(テスラ、ソフトウェア株)。 彼女はシスコのケースを使ってみんなにほのめかしました:**今、ちょうどその瞬間のように。 **
実は、Sister Muが「NVIDIAはCiscoと非常に似ている」と神経質になっているのには、Ciscoに多額の投資をしたファンド会社がうまく終わらなかったという別の理由があります。 会社はヤヌスと呼ばれています。
ヤヌスのレッスン
ゴールドマン・サックスはかつて2000年のドットコムバブルについて、「インターネット企業による資金の焼却は、業界にとって長期的なリスクではない。 モルガン・スタンレーのメアリー・ミーカー氏は、「今こそ合理的で無謀になる時だ」というマントラで、山の頂上にいる投資家を安心させました。 "
数ヶ月後、バブルは突然終わり、何百ものインターネット企業が倒産し、90年代の最も輝かしい投資信託であるヤヌス(両面)を含む、それらに賭けた資金が最終判断を下しました。
トムベイリーは1969年にデンバーでジャナスを設立し、70年代の困難な時期を生き延びた後、ヤヌスは80年代を通じて年率18%以上を稼ぎ、メディアで広く報道され始めました。
トーマスH.ベイリー
1984年、創設者のベイリーは会社の80%をカンザスシティサザンインダストリーズ(KSCI)に1400万ドルで売却しました。 売却後、ベイリーはほとんどの時間を観光に費やし、資金はウーロンフェニックス、ジムクレイグ(28歳)とトムマルシコ(29歳)に引き渡されました。
トム・マルシコのスタイルは「高濃度+成長株」で、マーケットスタイルのマッチに出会い、非常に短い時間で業界のスターになりました。 彼はまた、1989年と1994年にモーニングスターからファンドマネージャーオブザイヤー賞とワールドファンドマネージャー賞を受賞しました。
マルシコとクレイグはこのスタイルを会社全体に複製し、スター製品を大量生産しました。 さらに、ジャナスはマーケティングにも多大な努力を払っており、製品マーケティングに数百万ドルを費やしており、広報幹部でさえ、ビジネスレポーターに1人ずつ電話して製品を宣伝しています。
90年代のヤヌスの2人の素晴らしい建築家(クレジット:ウォールストリートジャーナル)
90年代を通じて、ジャナスの経営陣は30億ドルから3,180億ドルに成長しました。 **2000年のピーク時には、ジャナスの新しい資金調達は業界全体の30%(すべて米国の投資信託)であり、毎日約10億ドルがジャナスの口座に注がれていました。
確立された巨人のフィデリティやヴァンガードほど大きくはありませんが、ジャナスは明らかに有名であり、クリントンでさえ彼のIRA退職金口座の一部をジャナスに渡して管理しました。
2000年9月から2002年9月にかけて、ジャナスのファンドのうち5つは2年間で60%以上撤退し、ジャナスがしぶしぶリバランスを開始したのは、ドットコムバブルが崩壊した1年後でした[8] 。 結局、巨額の損失を被った顧客は償還され、ヤヌスは急落しました。
瞬間の言葉で:ヤヌスもグループであり、敗北もグループです。 ヤヌスの最も人気のある5つのファンドは非常に類似した保有を持っており、3つは1998年にまったく同じ結果を達成しました[10] 。 そして、これらのファンドで最大の株式の1つは、シスコです。 **
ポジションが重複しているだけでなく、ジャナスの持ち株は3,000億ドルを超える規模のファンド会社には集中しすぎており、同社のアナリストは一時26人しかおらず、500社以上しかカバーしていませんでした。 位置が集中しているため、ヤヌスはクラッシュ時にまな板の上の魚のように、動くことができません。
ウッド姉妹はインターネットバブルの全プロセスを完全に経験しており、ヤヌスの「高層ビルの上昇、宴会のゲスト、建物の崩壊」に精通しています。 そのため、彼女がアークインベストを開始し、同じ成長株戦略に投資したとき、彼女の最大の恐れは、アークとジャナスのアナロジーを描くことでした。
シスターウッドのイメージは、他人の目を無視して、あえて言ったり行ったりすることですが、彼女の行動から判断すると、歴史が彼女に繰り返されることを恐れています。
ヤヌスの物語を使ってARKをマッピングすると、確かに多くの共通点があります。
たとえば、ピーク時でもあり、ロックスターに匹敵する評判があります。 たとえば、彼らはまた、高濃度を好み、破壊的なテクノロジー企業に賭けることに熱心です。 しかし、ARKの最大のハイライトは、ジャナスや他のウォール街の企業がこれまでにない積極的な透明性です。
2012年8月のある日,ウッド姉妹が6,000平方フィートの家に一人でいたとき,突然聖霊の呼びかけを感じました。 彼女のひらめきの後、彼女はソーシャルメディアの時代に新しいタイプの資産運用会社を作り、ウォール街がこれまでに見たことのない透明性で世界の前に現れることを決心しました。
ウォール街にとって、透明性とベンチャーキャピタルは常に2つの異なる概念でした。 大口ファンドを担当するファンドマネージャーの多くは、他人からの狙撃を防ぐために、四半期ごとの法定四半期報告書を除き、現状や見解を市場に伝えることを極力避けています。
しかし,ウッド姉妹はその逆のことをし,会社の支援を受けてポッドキャスト,ホワイトペーパー,YouTubeビデオ,ニュースレター,その他のコンテンツを制作しました。 このコンテンツを通じて、彼女は自分のイメージと、その瞬間に投資することに対する彼女の視点を何百万人ものファンに宣伝しています。 ARKはまた、その日の行動とその理由を投資家への毎日の電子メールで開示しています。
根本的な透明性とリスクの高いハイテク株投資を組み合わせることで、シスターウッドは、従来の資産運用業界で30年以上働いてきたにもかかわらず、従来の機関投資家よりもRedditの絶望的な付加価値税になることがあります。
従来の機関とは異なり、Sister Muは多くのファンを獲得していますが、ARKの投資調査システムは壮大な物語に焦点を合わせすぎ、調査の粒度を無視しています。
NVIDIAを例にとると、Arkは2015年にGPUがデジタルインフラストラクチャになると定性的に判断されたときに成功しました。 しかし、2023年の初めに、「ボートを彫り、剣を探す」という観点からNVIDIAを見すぎましたが、NVIDIAの利益弾力性を誤って評価し、何兆ものチップリーダーを販売しました。
実際、多くのトップ主観的ファンド(一部の中国の投資機関を含む)は、NVIDIAの顧客の注文をタイムリーに追跡し、TSMCに需要ガイダンスを提供することで、2023年第2四半期のパフォーマンス爆発を大まかに予測できます。 彼らがシスタームーでの地位を減らしたとき、彼らは彼らの地位を増やしていました。
投資調査の粒度には多くの問題がありますが、ウッドシスターが業界を変えていることは否定できません。
2020年のウッドシスターの成功に伴い、ブラックロックは20年末に3つの「透明なファンド」をリリースし、毎日ポジションを開示しました。 21年間で、ゴールドマンサックスとJPモルガンチェースも「透明なファンド」を発行すると発表しました。 シスターウッドの影響下にあるウォール街全体が、可能な限り独自の透明性を改善しようとしています。
ウォール街は何年にもわたって目覚ましいパフォーマンスを発揮してきましたが、シスターウッドのように明確な見解とオープンブック操作を持つファンドマネージャーがますます少なくなっていることもあり、シスターウッドだけがトップになりました。
均質化が深刻な資産運用業界では、一時的なパフォーマンスに基づいて差別化を行うだけでは不十分です。 ムー姉妹は,アイデアを書き出し,キャラクターを作り,信条を強めるという別の考え方を提供しています。
個人投資家にとって、ムー姉妹の宿題は参照する価値があります。 資産運用業界の人々にとって、それは参照以上のものであり、多くの人々が**木製の姉妹に疑問を投げかけ、木製の姉妹を理解し、そして最後に木製の姉妹を模倣することまでです。 **
後から考えると、ジャナスの中核であるクレイグらは、顧客に莫大な損失をもたらしたにもかかわらず、バブルから撤退し、発生した管理費とパフォーマンスコミッションで大金を稼ぐことができました。
ですから、ウッド姉妹がヤヌスの浮き沈みをコピーするかどうか、彼女は気にするかもしれないし、気にしないかもしれません。
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ウッド姉妹:なぜNVIDIAを捨てたのですか。
著者:ワン・イーチュアン/ボス・ダイ、出典:元川研究所
キャシーウッドとマザードラゴンの違いは何ですか? それらはすべて多くのタイトルを持っています、そしてそれから彼らは皆火で遊ぶのが好きです。
シスターウッドのタイトルには、女性ブラザーバフェット、マスクのチーフアイアンファン、ブルマーケットクイーン、マンマキャシー、ウォールストリートリーククラッシャー、金のなる木の姉妹(돈나무언니)、聖霊に従って会社を設立した人が含まれます… 龍の母が肩書きが多すぎて宿泊を断られた宿は、宿泊も困難でした。
ドラゴンマザーは「ゲーム・オブ・スローンズ」で黒いドラゴンに乗って火を吐くのが好きで、ウッドシスターもウォール街のハイテク株や火に座るのが好きです。 2014年にアークインベストメントを設立した後、シスタームーは「破壊的イノベーション」を槍として受け止め、テクノロジー株で永遠に涙を流し、ファンドの純資産曲線は心電図と同じくらいエキサイティングでした。
しかし、今年以来、彼女は特に最もホットなNvidiaの治療において、火で遊ぶことを恐れているようです。
ChatGPTがAI革命を爆発させた後、在庫の消化に苦労していたNVIDIAは好転し、人気のあるフライドチキンになり、2023年にはこれまでに220%以上増加しました。 慣例によれば、NVIDIAは木製の姉妹の重い株と心臓の肉でなければなりません。 しかしそれどころか、Ark Investは今年Nvidiaの保有を減らしており、必死に外の世界に叫んでいます:Nvidiaを見つめるだけでなく、それよりも優れたものがたくさんあります。 **
これは「昨日のブリトニー、今日のカウレディ」スタイルのプロットです。 シスターウッドとNvidiaの関係は、アークの初期にまでさかのぼることができます。 2013年9月、アークインベストの最初の主力製品であるARK-Kは資金調達に成功し、ウッドシスターは初めてNVIDIAを買収しました。 2015年、自動運転とディープラーニングの2つの下流分野の楽観主義に基づいて、Sister MuはNVIDIAを大きな地位に買収しました[2] 。
したがって、ARKの下でのいくつかのETFのパフォーマンスに起因する場合(2023年5月31日現在)、NVIDIAによる貢献は非常に重要です。 NVIDIAは、フラッグシップのARK-Kのパフォーマンスに4番目に大きな貢献者であり、ARK-WとARK-Qに2番目と3番目に大きな貢献をしています。 過去の話が甘すぎるからこそで、木造の姉妹チョップ・カンNVIDIAの操作がおかしなようです。
キャシー・ウッドがさまざまなインタビューで明らかにした情報によると、この事前に公表された解散は別の会社であるシスコに関連しています。 **
シスコの黙示録
シスターウッドの目には、Nvidiaはその年のシスコのバブルストーリーをコピーしています。
90年代初頭にインターネットが誕生した後、米国株はインターネット関連企業を選好し始めました。 現時点では、ネットワークハードウェア機器を提供する会社であるシスコは、インターネット時代の「シャベルバイヤー」と見なされています-どのインターネットの巨人が勝っても、シスコが最も恩恵を受けています。 これは、NVIDIAの現在のポジショニングと非常によく似ています。
シスコは確かにインターネットの爆発的な普及から十分な恩恵を受けています。 1994年から2000年にかけて、シスコの収益は10倍に増加しましたが、投資家が「確実性」を好むため、シスコの株価は同期間に55倍に上昇し、同期間の収益と利益の伸びをはるかに上回りました。 2000年代初頭までに、シスコの売上高(P/S)は61倍になりました。
その後の話はおなじみでした:ドットコムバブルが崩壊し、シスコの株価はある時点で90%以上下落しました。 それ以来23年間、シスコの株価は繰り返し横ばいで推移し、バブル時代の高値を超えることはありませんでした。 同時に、マイクロソフト、アマゾン、オラクル、および「ひざまずいた」他のソフトウェアインターネット企業も、新たな高値を更新しました。
ウッド姉妹の見解では、産業革命の初期段階では、「シャベルを売る」企業は確かにより求められており、シスコは90年代を通じて台頭した最高の大企業の1つでした。 しかし、インターネットの普及が進むにつれ、ハードウェア上に構築されたソフトウェアエコロジーは、スーパーブル株を生み出す可能性が高くなります。
歴史的に、世界の主要国でインターネットインフラストラクチャが構築されて以来、シスコの収益成長は大幅に鈍化しており(Intelも同じ状況に直面しています)、Microsoftなどのソフトウェア株はCiscoやIntelのほぼ20倍の投資家を還元しています。
今世紀のシスコ、マイクロソフト、インテルの累積収益の比較(2023年6月30日現在)
簡単に言えば、純粋なハードウェアインフラストラクチャ企業は初期段階で利益を得ますが、スペースは限られており、投資家は時間内に火の方向を調整する必要があります。
ARKは、人工知能の時代には、費やされたハードウェアのすべてのドルをソフトウェア収益で8〜21ドルと交換できると信じています。 したがって、ハードウェア指向のNVIDIAと比較して、Sister Muは、ストリーミングプラットフォームRoku、ビデオ会議ソフトウェアZoom、クラウド通信会社のTwilio、ビジネスプロセスを自動化できるUiPathなどのソフトウェア会社を好みます。
しかし、見物人は尋ねなければならないかもしれません:ソフトウェア会社の上限は高いですが、シスコは1994年から2000年の間に55倍に上昇し、人工知能の時代が始まったばかりの今、Nvidiaを販売するのは時期尚早でしょうか?
この点で、Sister Muには一連の自己正当化の理由もあります:ARKの研究フレームワークでは、ハードウェア株の価格対売上高比率(P / S)が25倍を超えると、それは危険信号です。 今年の初めに、NVIDIAの価格対売上高比率(TTM)は約30倍でした。
シスター・ウッドは、1994年のシスコと2023年のNVIDIAを例えました:1994年のシスコは、S&P IT業界指数の2.5%、S&P 500指数の0.2%を占めました。 2023年には、2つのインデックスのNvidiaのシェアはそれぞれ4.7%と2.8%です-彼女はNvidiaの取引が現在混雑しすぎていると考えています。
したがって、Sister Muの見解を要約すると、NVIDIAを放棄する理由は2つあります:1つは高すぎる(>25倍P / S)こと、もう1つは投資のより価値のあるターゲットがあること(テスラ、ソフトウェア株)。 彼女はシスコのケースを使ってみんなにほのめかしました:**今、ちょうどその瞬間のように。 **
実は、Sister Muが「NVIDIAはCiscoと非常に似ている」と神経質になっているのには、Ciscoに多額の投資をしたファンド会社がうまく終わらなかったという別の理由があります。 会社はヤヌスと呼ばれています。
ヤヌスのレッスン
ゴールドマン・サックスはかつて2000年のドットコムバブルについて、「インターネット企業による資金の焼却は、業界にとって長期的なリスクではない。 モルガン・スタンレーのメアリー・ミーカー氏は、「今こそ合理的で無謀になる時だ」というマントラで、山の頂上にいる投資家を安心させました。 "
数ヶ月後、バブルは突然終わり、何百ものインターネット企業が倒産し、90年代の最も輝かしい投資信託であるヤヌス(両面)を含む、それらに賭けた資金が最終判断を下しました。
トムベイリーは1969年にデンバーでジャナスを設立し、70年代の困難な時期を生き延びた後、ヤヌスは80年代を通じて年率18%以上を稼ぎ、メディアで広く報道され始めました。
1984年、創設者のベイリーは会社の80%をカンザスシティサザンインダストリーズ(KSCI)に1400万ドルで売却しました。 売却後、ベイリーはほとんどの時間を観光に費やし、資金はウーロンフェニックス、ジムクレイグ(28歳)とトムマルシコ(29歳)に引き渡されました。
トム・マルシコのスタイルは「高濃度+成長株」で、マーケットスタイルのマッチに出会い、非常に短い時間で業界のスターになりました。 彼はまた、1989年と1994年にモーニングスターからファンドマネージャーオブザイヤー賞とワールドファンドマネージャー賞を受賞しました。
マルシコとクレイグはこのスタイルを会社全体に複製し、スター製品を大量生産しました。 さらに、ジャナスはマーケティングにも多大な努力を払っており、製品マーケティングに数百万ドルを費やしており、広報幹部でさえ、ビジネスレポーターに1人ずつ電話して製品を宣伝しています。
90年代のヤヌスの2人の素晴らしい建築家(クレジット:ウォールストリートジャーナル)
90年代を通じて、ジャナスの経営陣は30億ドルから3,180億ドルに成長しました。 **2000年のピーク時には、ジャナスの新しい資金調達は業界全体の30%(すべて米国の投資信託)であり、毎日約10億ドルがジャナスの口座に注がれていました。
確立された巨人のフィデリティやヴァンガードほど大きくはありませんが、ジャナスは明らかに有名であり、クリントンでさえ彼のIRA退職金口座の一部をジャナスに渡して管理しました。
2000年9月から2002年9月にかけて、ジャナスのファンドのうち5つは2年間で60%以上撤退し、ジャナスがしぶしぶリバランスを開始したのは、ドットコムバブルが崩壊した1年後でした[8] 。 結局、巨額の損失を被った顧客は償還され、ヤヌスは急落しました。
瞬間の言葉で:ヤヌスもグループであり、敗北もグループです。 ヤヌスの最も人気のある5つのファンドは非常に類似した保有を持っており、3つは1998年にまったく同じ結果を達成しました[10] 。 そして、これらのファンドで最大の株式の1つは、シスコです。 **
ポジションが重複しているだけでなく、ジャナスの持ち株は3,000億ドルを超える規模のファンド会社には集中しすぎており、同社のアナリストは一時26人しかおらず、500社以上しかカバーしていませんでした。 位置が集中しているため、ヤヌスはクラッシュ時にまな板の上の魚のように、動くことができません。
ウッド姉妹はインターネットバブルの全プロセスを完全に経験しており、ヤヌスの「高層ビルの上昇、宴会のゲスト、建物の崩壊」に精通しています。 そのため、彼女がアークインベストを開始し、同じ成長株戦略に投資したとき、彼女の最大の恐れは、アークとジャナスのアナロジーを描くことでした。
シスターウッドのイメージは、他人の目を無視して、あえて言ったり行ったりすることですが、彼女の行動から判断すると、歴史が彼女に繰り返されることを恐れています。
木の長い板と短い板
ヤヌスの物語を使ってARKをマッピングすると、確かに多くの共通点があります。
たとえば、ピーク時でもあり、ロックスターに匹敵する評判があります。 たとえば、彼らはまた、高濃度を好み、破壊的なテクノロジー企業に賭けることに熱心です。 しかし、ARKの最大のハイライトは、ジャナスや他のウォール街の企業がこれまでにない積極的な透明性です。
2012年8月のある日,ウッド姉妹が6,000平方フィートの家に一人でいたとき,突然聖霊の呼びかけを感じました。 彼女のひらめきの後、彼女はソーシャルメディアの時代に新しいタイプの資産運用会社を作り、ウォール街がこれまでに見たことのない透明性で世界の前に現れることを決心しました。
ウォール街にとって、透明性とベンチャーキャピタルは常に2つの異なる概念でした。 大口ファンドを担当するファンドマネージャーの多くは、他人からの狙撃を防ぐために、四半期ごとの法定四半期報告書を除き、現状や見解を市場に伝えることを極力避けています。
しかし,ウッド姉妹はその逆のことをし,会社の支援を受けてポッドキャスト,ホワイトペーパー,YouTubeビデオ,ニュースレター,その他のコンテンツを制作しました。 このコンテンツを通じて、彼女は自分のイメージと、その瞬間に投資することに対する彼女の視点を何百万人ものファンに宣伝しています。 ARKはまた、その日の行動とその理由を投資家への毎日の電子メールで開示しています。
根本的な透明性とリスクの高いハイテク株投資を組み合わせることで、シスターウッドは、従来の資産運用業界で30年以上働いてきたにもかかわらず、従来の機関投資家よりもRedditの絶望的な付加価値税になることがあります。
従来の機関とは異なり、Sister Muは多くのファンを獲得していますが、ARKの投資調査システムは壮大な物語に焦点を合わせすぎ、調査の粒度を無視しています。
NVIDIAを例にとると、Arkは2015年にGPUがデジタルインフラストラクチャになると定性的に判断されたときに成功しました。 しかし、2023年の初めに、「ボートを彫り、剣を探す」という観点からNVIDIAを見すぎましたが、NVIDIAの利益弾力性を誤って評価し、何兆ものチップリーダーを販売しました。
実際、多くのトップ主観的ファンド(一部の中国の投資機関を含む)は、NVIDIAの顧客の注文をタイムリーに追跡し、TSMCに需要ガイダンスを提供することで、2023年第2四半期のパフォーマンス爆発を大まかに予測できます。 彼らがシスタームーでの地位を減らしたとき、彼らは彼らの地位を増やしていました。
投資調査の粒度には多くの問題がありますが、ウッドシスターが業界を変えていることは否定できません。
2020年のウッドシスターの成功に伴い、ブラックロックは20年末に3つの「透明なファンド」をリリースし、毎日ポジションを開示しました。 21年間で、ゴールドマンサックスとJPモルガンチェースも「透明なファンド」を発行すると発表しました。 シスターウッドの影響下にあるウォール街全体が、可能な限り独自の透明性を改善しようとしています。
ウォール街は何年にもわたって目覚ましいパフォーマンスを発揮してきましたが、シスターウッドのように明確な見解とオープンブック操作を持つファンドマネージャーがますます少なくなっていることもあり、シスターウッドだけがトップになりました。
均質化が深刻な資産運用業界では、一時的なパフォーマンスに基づいて差別化を行うだけでは不十分です。 ムー姉妹は,アイデアを書き出し,キャラクターを作り,信条を強めるという別の考え方を提供しています。
個人投資家にとって、ムー姉妹の宿題は参照する価値があります。 資産運用業界の人々にとって、それは参照以上のものであり、多くの人々が**木製の姉妹に疑問を投げかけ、木製の姉妹を理解し、そして最後に木製の姉妹を模倣することまでです。 **
後から考えると、ジャナスの中核であるクレイグらは、顧客に莫大な損失をもたらしたにもかかわらず、バブルから撤退し、発生した管理費とパフォーマンスコミッションで大金を稼ぐことができました。
ですから、ウッド姉妹がヤヌスの浮き沈みをコピーするかどうか、彼女は気にするかもしれないし、気にしないかもしれません。