Delphi 2024 DeFi の見通し: LSD トラックは飽和しており、金利デリバティブの方が魅力的です

デリバティブ市場は、分散型ステーブルコインの未開発の可能性を秘めた重要な分野として浮上しています。

ステイシー・ムア著

編集者: Shenchao TechFlow

最近、Delphi_Digital は 2024 年の DeFi の見通しを発表しました。著者の Stacy Muur が主要なコンテンツを選択し、読者の参考のためにこの記事にまとめました。

液体誓約

総供給量 1 億 2,020 万 ETH に対して、ETH のプレッジ率は現在 23.7% です。ステークされたETHの量は目標の3,350万ETH（総ETH供給量の27％を占める）に近づいています。このステーキング量は、ネットワークのセキュリティを確保するのに最適なレベルと考えられます。

LSD の採用も大幅に増加しており、現在ステーキングされているすべての ETH の約 44% がこれらのプロトコルに存在しています。 Lido の stETH が提供する優れたユーティリティにより、他の LSD と比較して大きな競争上の優位性が得られます。

LST分野では、Fraxは着実な成長を示しており、約束されたETHの量は2023年には38,000から233,000に増加しました。 Frax は、その革新的な sfrxETH 設計とそのエコシステム内、特に Fraxlend 内での統合で際立っています。

Mantle は、そのプロトコルが所有する ETH を使用して mETH 製品を発売しました。 mETH の目的は、Mantle に収益をもたらし、DEX の流動性を高めることです。

ether.fi と Renzo は、EigenLayer に流動性ネイティブのリステーキングを実装しました。

イーサリアム上の LSD 業界は成熟しており、競争が激しく、飽和しています。

多くの LSDfi プロジェクトは、高いインセンティブによる収益の減少により、その魅力を失いました。

再ステーキング (Eigenlayer) は、2024 年のステーキング プロトコルで最も急速に成長する分野となるでしょう。

デックス

Uniswap v4、Uniswap X、その他のインテントベースの DEX が 2024 年のテーマになりつつあります。

Perp DEX は 1 年間の開発を経験しましたが、市場シェアは増加しませんでした。

• dYdX v4 が Cosmos アプリケーション チェーンに参入
• Aevoxyz は OP スタックの先駆者です
• Vertex により DEX UX が急上昇
• Rabbitx は Starkware ブースターになります。

アプリケーション固有のロールアップ: Aevo は、ロールアプリへの道を切り開きました (Optimism をフォークし、その上に DEX をデプロイして、サポートする使用法を拡張しました)

ほとんどの DEX、特にデリバティブは、独自の実行環境を持つことで恩恵を受けます。

RWA

RWA は 2023 年に仮想通貨で最も成功する分野の 1 つ

金利デリバティブ

ATM、Pendle、Notional (固定金利ローン)、および IPOR は、持続可能な金利デリバティブ プロトコルです。金利デリバティブは、今後数年間で暗号通貨における最も説得力のある物語の 1 つになる可能性があります。

分散型ステーブルコイン

分散型ステーブルコインは、ステーブルコイン全体の時価総額のほんの一部にすぎません。

デリバティブ市場は、分散型ステーブルコイン、すなわち Synthetix の未開発の可能性を秘めた重要な分野として浮上しています。

＃＃ 財布

ほとんどのウォレット開発者にとって、ユーザーエクスペリエンスとウォレット内エクスペリエンスは最優先事項です。 Delphi_Digital には、ウォレットの機能がいくつかリストされています。

• MetaMask はウォレット分野のリーダーです ※Phantomウォレットの取引シミュレーション機能は優れています
• Rabby は最高の EVM ウォレットです
• Brahma は機関中心のウォレットです

オンチェーンギャンブル

ユーザーにとってもベッターにとっても、DEX スポーツブックはゴールデンタイムに向けて準備が整う前にやるべきことがいくつかあります。

それにもかかわらず、DEX スポーツ賭博は非常に好調で、市場シェアは Rollbit の約 20% です。

Unibot、BookieBet、Boxbet などの Telegram ボットは、オンチェーン ギャンブルに一時的なモバイル エクスペリエンスを提供し、ピーク時には Azure の 1 日のトランザクション量の 35% に達します。その後は15％前後で安定している。

Optimism、Arbitrum、Base で展開されているタレスには、先行者利益があります。

出遅れたにもかかわらず、Polygon チェーンと Gnosis チェーンに展開されている azuro は、最近、Thales を超えて取引量でトップの DEX スポーツブックになりました。