2023 年の香港の仮想資産政策の年次見直し: 光の夜明けが見えてきた

現時点で、香港は基本的に確固たる足場を築いている。

執筆者: Bai Lu、Bowen、Bai Lu Living Room

2023年の香港仮想資産市場は大いに盛り上がるだろう。

2018年の香港の仮想通貨業界に対する「まだ半分隠れた」アプローチから、東アジアの強力な金融ライバルであるシンガポールの熱い視線と状況的な支援に直面して、近年までは表面をなぞっただけだった。香港が2022年10月に中国の自虐的な「仮想通貨ユダヤ人」の発言を発表 中国語圏は、2020年の万祥カーニバルサミットまで、完全にオールインである「世界的な仮想資産センターをめぐる競争」というレトリックに懐疑的だった。 2023年4月の香港、大観衆が集まりミックスカーニバルが始まった。

2023年6月以降、取引所ライセンスから新たなSTO規制、ライセンスファンドやETF、安定通貨規制に至るまで、一連の集中的な暗号資産政策が予想を上回るスピードで実施され、世界をリードする良好な規制環境が整備されました。香港の仮想資産取引所、証券会社、資産管理ファンド、ベンチャーキャピタル機関、OTC加盟店などが相次いで事業を立ち上げ、当初のインフラ不足や多少の損失はあったものの、現在では全ての事業が稼働している。

一方で、香港の伝統的な金融市場は「香港の金融センターの廃墟」について暗く、自虐的な見方をしている。仮想資産の新興市場は香港の金融市場を後押しし、香港や中国本土の伝統的な金融機関が市場に参入するよう誘致する可能性がある。

2023 年の時点で、香港は基本的に世界的な仮想資産市場競争において確固たる足場を確立しており、世界をリードする有利な規制環境を構築していると当社は考えています。カットサイクルにより、香港が足場を築く 世界中に広がる東アジアには、世界の暗号化市場をリードする機会がある。

光が見えてきました。

現時点では、Bailu Living Room は、2023 年の香港の仮想資産政策の背景を再検討し、金融監督側からのコンプライアンスプロセスを深く理解し、それに基づいて今後 2 年以上の期間をより適切に捉える準備をするよう全員を導くことになります。安全性とコンプライアンスの向上、より大きな市場配当。

香港の仮想資産政策スケジュール:

• 2021年5月、香港金融管理局財務局は、仮想資産サービスプロバイダーのライセンス制度について議論する「香港におけるマネーロンダリングおよび対テロ資金供与対策の規制強化に関する立法提案」に関する公開協議を開始した。 ※2022年10月31日、「香港における仮想資産の発展に関する政策宣言」が発表されました。
• 2022 年 12 月 8 日、「マネーロンダリングおよび対テロ資金供与（修正）法案 2022」が立法会で正式に可決され、仮想資産サービスプロバイダーは香港の法律によって正式に規制されました。
• 2023 年 1 月 31 日、香港金融管理局は仮想資産と安定通貨に関する協議の概要を発表しました。
• 2023 年 5 月 16 日、香港金融管理局の公式ウェブサイトは、「マネーロンダリングおよびテロ資金供与との闘いに関するガイドライン」に関する公開協議の結果を発表しました。
• 2023 年 5 月 31 日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは「仮想資産取引プラットフォーム向けに設計された新しいライセンス システムの導入に関する通達」を発表しました。
• 2023 年 6 月 1 日、暗号資産取引プラットフォームの新しいライセンス制度が施行されます。 ※2023年10月20日に「仲介業者の暗号資産関連行為に関する共同通達」が発出され、証券会社や銀行も免許を受けて暗号資産小売業を行うことが可能となりました。 ※2023年11月2日「トークン化証券関連活動に従事する仲介業者に関する通達」が発出され、STOはプロの投資家に強制する必要はない、同日「トークン化証券規制委員会が認める投資商品に関する通達」 " 解放された ; ※2023年12月22日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトに「SFCが認める仮想資産を含むファンドに関するお知らせ」が発表され、仮想資産スポットETFの申込み受付が開始されましたが、同日、 「仲介業者による暗号資産関連活動に関するお知らせ」「共同通達」を更新し、暗号資産スポットETFを含む分配規制を明確にしました。 ＊2023年12月27日、香港財務局と香港金融管理局は共同で、安定通貨に関する新たな立法に関する提案を集めるための公開協議文書を発行した。

暗号資産取引プラットフォームライセンス制度の導入

**2023 年の香港で重要なのは、準拠した仮想資産取引プラットフォームの立ち上げです。 ** 長年の取り組みを経て、香港財務局、香港金融管理局、証券先物委員会は協力し、業界と何度もコミュニケーションをとり、最終的に仮想資産取引プラットフォームライセンスシステムを導入しました。

2021年5月、香港金融管理局財務局は「香港におけるマネーロンダリングおよび対テロ資金供与対策の規制強化に関する立法提案」に関する公開協議を開始し、「ライセンス制度の確立に関する提案」の議論に焦点を当てた。仮想資産サービスプロバイダー向け」、ライセンスシステムの法的ニーズを確認し、適用範囲、ライセンス条件、監督方法を明確にしました。

2022 年 12 月 8 日、立法会は仮想資産に関する新しい規制を正式に可決し、香港は仮想資産を正式に規制し、仮想資産の明確な定義を定めています。

2023 年 5 月 31 日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは「仮想資産取引プラットフォーム向けに設計された新しいライセンス システムの実装に関する通達」 を発行しました。回覧には次のように記載されています: **マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策条例に基づく集中型仮想資産取引プラットフォーム向けに特別に設計された新しいライセンス システムは、2023 年 6 月 1 日に発効します。新しいシステムでは、香港で運営されている集中仮想資産取引プラットフォームは、証券先物条例やマネーロンダリング防止条例に基づき、証券先物委員会にライセンスを申請する必要がある。 **

同時に、この通達は、「仮想資産取引プラットフォーム運営者に適用されるガイドライン」、「マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策に関するガイドライン」、「ライセンスを取得したプラットフォーム運営者に適用される証券先物委員会発行のガイドライン」などの最新の規制要件を発行しました。証券先物委員会からライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーの関連団体によるマネーロンダリングおよび対テロ資金供与の防止に関するガイドライン、および仮想資産取引プラットフォーム運営者向けライセンスマニュアル。

**それ以来、ライセンスシステムが正式に導入され、香港でのライセンス取引プラットフォームをめぐる戦争が正式に始まりました。 **

OSL と Hashkey は、最も長い間導入されてきました。 2023年8月3日、両プラットフォームは同日、個人顧客に仮想資産取引サービスを提供する認可を香港証券監督管理委員会から得たと発表し、香港が個人投資家の時代に突入したことを示した。

発行日の時点で、認可された 2 つの取引所に加えて、合計 11 の機関が仮想資産交換ライセンスを申請しています。また、香港の仮想資産市場には依然として大きな可能性と機会があり、投資家が発見するのを待っていることも示しています。

数兆の伝統的な証券会社と銀行のリテール参入

**2023 年 10 月 20 日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは「仲介業者の仮想資産関連活動に関する共同通達」**を発表し、市場の熱狂が再び高まりました。

この回覧では、香港の仮想資産関連ビジネスについて 5 つの側面から新たな説明が行われています。暗号資産関連商品の配信（仮想資産ライセンス1号の保有が必要）、暗号資産取引サービスの提供（仮想資産ライセンス7号の保有が必要）、暗号資産の資産管理サービスの提供（仮想資産ライセンス1号の保有が必要） 9）、暗号資産（暗号資産4号ライセンスの保有が必要）および具体的な実施方法に関する意見の提供。

以前の法案によると、個人顧客向けビジネスは準拠した取引所のみが行うことができますが、この通達の更新後、** 仮想資産ライセンス No. 1 および No. 4 を保有するブローカーまたは銀行は、仮想資産ライセンスを C- にアップグレードできるようになります。個人ユーザーは暗号資産およびセキュリティトークンのSTOビジネスを実行します。 **そして、デジタル資産の保管は銀行やその他の従来の金融機関自体が管理できることが明確に述べられています。

この措置の実施後は、香港の仮想資産市場のさらなる拡大に向けた一撃となるでしょう。 **ライセンスを取得し、準拠した暗号資産取引プラットフォームの手数料には競争上の優位性が欠けており、加えて、暗号資産市場は大きく変動し、学習コストが非常に高く、個人ユーザーの成長率は常に低いです。通達の発行後は、伝統的な銀行や証券会社のエクスポージャーが開放され、仮想資産への投資を意図するより伝統的な投資家が伝統的な機関を通じて直接仮想資産に投資できるようになり、1兆レベルの市場拡大をもたらす可能性がある。 **

回覧が発行されると、驚くべき成果が得られました。香港の地場証券として初めて仮想資産リテール事業を開始したビクトリー・セキュリティーズを例に挙げると、2023年12月30日時点で、ビクトリー・セキュリティーズのエグゼクティブ・ディレクターであるチェン・ペイチュアン氏は、同社がこの方針に応じて仮想資産のリテール事業を開始したと報告した。資産取引サービス、月平均売上高は 1,000 万米ドルで、主にビットコインへの投資が仮想資産投資全体の約 80% を占め、収益性を達成しています。より伝統的な証券会社が参入するにつれて、暗号資産関連の顧客の成長率は2024年でもさらに2倍になるでしょう。

詳細については、「何兆もの伝統的証券銀行のリテール参入!」を参照してください。香港の新しい仮想資産仲介通達の解釈

4 年後の大幅な調整: STO は「プロの投資家のみ」を強制する必要はない

**2023 年 11 月 2 日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは、3 月 29 日に発行された「セキュリティ トークンの発行に関する声明」に代わる「トークン化された証券関連活動に従事する仲介業者に関する通達」を発行しました。 2019》。 **

この回覧では、トークン化された証券が複雑な商品であるかどうか、およびプロの投資家のみに制限を課すべきかどうかという 2 つの重要な問題について重要な明確化がなされました。 「プロの投資家に限定」**; 同時に、関連する用語、トークン化された証券の性質、トークン化によって生じる新たなリスク、およびトークン化された証券に関連する活動に従事する際に考慮しなければならない要素について明確化されました。 . 新しい説明。

**同日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは「トークン化された SFC 認定投資商品に関する回覧」**を公開しました。これには、SFC が検討している内容が記載されています。証券先物条例、香港で一般に提供される投資商品のトークン化に関する規制。 **そして、トークン管理、公開、仲介者、従業員の能力などのさまざまな要件を設けて、プライマリーマーケットに焦点を当てます。

前回の政策変更から 4 年が経過し、今回の通達更新により、香港は STO ベースの金融イノベーションが根付く土壌を整えました。市場も同様に迅速に反応し、CSpro、Harvest Fund、OSL などの機関が対応する製品の準備を開始しました。

デジタル香港ドルの推進から香港政府グリーンボンドのブロックチェーン発行まで、さまざまな推進トライアルが継続的に実施されており、2023 年の新たな STO 規制の開始までに、香港政府の姿勢は非常に明確になっています。香港はあらゆる種類の伝統的な証券を全面的にサポートし、RWAを含む現物資産のトークン化などの金融イノベーションだけでなく、香港政府もSTOの導入を市場とより多くの人々に開放し、香港が真の意味でその道に乗り出すよう導くことを支援します。世界の Web3.0 金融センターになるために。 **

回覧の関連内容については、「4年で大幅調整！」を参照してください。香港証券先物委員会: STO を強制する必要はない「プロの投資家のみ」 香港の新しい STO 規制: トークン化された SFC 承認の投資商品に関する通達

ビットコイン/イーサリアムスポットETFが承認されようとしています

**2023 年 12 月 22 日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは、「仮想資産先物上場投資信託に関する通知」に代わる新版「SFC が承認する仮想資産に関連するファンドに関する通知」を発表しました。 「2022年10月31日発行。レター」。 **

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回覧には次のように記載されています: **香港証券先物委員会は仮想資産スポットETFの申請を受け入れる準備ができています。認可された取引プラットフォームでの取引が許可されている仮想資産（ビットコイン、イーサリアムなど）については、認可された機関が対応するスポットETFを発行・管理し、認可された取引プラットフォームまたは認められた金融機関で現物および現金で交換することができます。購読と引き換えの方法。 **

**同日、香港証券先物委員会の公式ウェブサイトは、「仲介業者の仮想資産関連活動に関する共同通達」に代わる「仲介業者の仮想資産関連活動に関する共同通達」の新版をリリースしました。 「2023年10月20日付。回覧」。 **

この回覧には、次のように明確に記載されています：中国証券監督管理委員会は仮想資産先物ETFを承認しており、仮想資産スポットETFや仮想資産スポットETFを含む、仮想資産に関連する他のファンドからの承認申請を受け入れる準備ができています。上記の最新の市場動向に対応して、規制当局は関連ポリシーを更新しました。これには、仮想資産関連商品を配布する際に仲介業者に適用される要件を明確に規定すること、および仮想資産商品を流通する際の仲介業者の要件を規定することが含まれます。 SFC によって認可された、資産ファンドに投資する際に満たすべき行動基準。

**ビットコインやイーサリアムを含む仮想資産の合法性は、従来型の大手金融ファンドにとって常に最大の懸念事項でした。準拠した方法で従来の資本を仮想資産市場に導入することが、資本を導入して漸進的市場を開拓する最も現実的な方法となっています。 **2023年に米国SECがビットコインスポットETFを承認する可能性だけですでに世界市場に大きな反響をもたらし、強気相場を2年間休眠していた市場に戻しているが、今回は香港がこれに追随した。できるだけ早く米国のペースに従うべきだ。

2024年1月10日、ハッシュキー・グループの最高執行責任者リビオ・ウェン氏は財新との独占インタビューで、1月10日の時点で約10社のファンド会社が香港で仮想資産スポットETFの立ち上げを準備しており、そのうち7社はすでに立ち上げていると明らかにした。実際の進歩段階では。 **準備段階は終了し、香港はアジアで初めて仮想資産スポットETFの上場を許可する市場となりつつあります。 **

回覧の関連内容については、以下を参照してください: SFC の新しい規制が導入され、香港ビットコイン/イーサリアム スポット ETF が間もなく承認されます!

ステーブルコインに関する新しい法律が施行されます

2023年1月31日、金融当局は2022年に発表されたステーブルコインに関する議論文書を要約した。回答者は概して、ステーブルコインを規制するためのリスクベースで柔軟なアプローチを支持した。

2023 年 12 月 27 日、香港金融サービス局（財務局）と香港金融管理局（HKMA）は共同で、ステーブルコイン発行者の監督に関する立法提案を収集するための公開協議文書を発行しました。意見。仮想資産市場監督のパズルのもう一つの核となるピースは、2024 年に実装される予定です。

この協議文書は、ステーブルコイン発行の監督に関する香港政府の最新の措置と立法上の提案を取り上げており、次の内容が含まれています。 ** ステーブルコインの監督範囲、立法手法、法定通貨ステーブルコイン発行者の規制枠組み、法定通貨ステーブルコインの保管および購入サービス、規制上の権利、規制違反と制裁、控訴、経過措置およびその他の側面。 **安定通貨規制法の導入を促進するために、SAR のあらゆる側面から意見を求めます。

この文書は、香港政府が法定通貨ステーブルコイン発行者に対するライセンス制度を導入するための新たな法律の導入を提案していることを強調している。 満たさなければならない要素には次のものが含まれます: 法定通貨ステーブルコインを、1 つ以上の法定通貨で比較的安定した価値を主張または維持しているように見える、またはその他の関連特性を持つ、暗号的に保護されたデジタル価値形式として定義し、すべての法定通貨の発行を要求する香港ステーブルコインでは、香港ドル ステーブルコインであると主張する、または香港ドル ステーブルコインであるように見える発行者、または法定通貨ステーブルコインの提供を香港国民に積極的に宣伝する発行者は、金融当局からライセンスを取得します**。関連するライセンス基準と条件については、この文書で詳しく説明されています。

**ステーブルコインは常に暗号化業界で最も収益性の高いビジネスの 1 つであり、仮想資産業界の活力を把握する手段でもあります。 **2023 年第 1 四半期のテザーの収益は 15 億米ドルであり、その市場価値は依然として上昇し、最高値を更新しており、繁栄する仮想資産市場はステーブルコインの基礎から切り離すことができないことを世界市場に証明しました。米ドルのステーブルコインの優位性を打破する必要がある。2024年に香港でステーブルコイン監督法が施行されることを期待している。また、香港のステーブルコイン市場を統合するためのYuanbi、Hashkey、Zhongan Bank、その他の機関の成果にも期待している。 。

協議文書の完全な内容については、次を参照してください: 新しいステーブルコイン法が登場します!香港財務局および金融管理局の立法提案の概要

香港 2024: 東方はまもなく夜明けを迎え、時は解放されるのを待っています

香港の仮想資産市場にとって、2023 年は希望に満ちています。香港政府は率先してさまざまな機関と協議および連絡を取り、独自の積極的な姿勢で世界で最も有利な仮想資産規制政策を作成しました。2024 年に引き継ぐのはあらゆる関係者の機関およびチームになります、より多くのテクノロジーとビジネスの革新が必要であり、より多くの市場価値を創造します。

東洋の真珠である香港は台頭しており、私たちを待っているのは、さらに驚異的で輝かしい章となるでしょう。