ミーム币、安定通貨と株式市場のバブルが交錯し、暗号資産が新たなシステムリスクの火種になる可能性がある

0x Newsは2月18日、DL Newsが、Eurointelligenceの共同創業者兼ディレクターで金融コラムニストのWolfgang Münchau氏が最新の分析記事で、市場は現在危険なバブル状態に直面しており、暗号資産が次の金融危機の引き金になる可能性があると指摘したというニュースを発表したと報じました。 この記事では、3つの主要なリスク要因について言及しています。 Meme通貨の市場評価はすでに800億ドルに達し、そのうち犬のコインが約半分の市価を占めており、TRUMPコインの市価も380億ドルに達しています。ミュンハウは、2008年の金融危機期間のCDO（債務担保証書）とは異なり、Memeコインは完全に合理的な基盤を欠き、完全に影響力に依存していることを強調しています。その規模はまだ世界金融システムに脅威を与えるほどではありませんが、アルゼンチンなどの市場で波紋を引き起こしており、アルゼンチンの大統領MileiがMemeコインの崩壊に関与したことで、株価が5%以上下落しました。安定通貨の市価は2250億ドルに達していますが、重大なシステムリスクに直面しています。これらの安定通貨の準備は主に米国の短期国債に配置されており、資産負債のマッチングリスクが深刻な問題となっています。インフレが上昇し、連邦準備制度が利上げすると、準備資産の価値が大幅に下落する可能性があります。このリスクメカニズムは、1997年のアジア金融危機や2022年の英国年金基金危機と似ており、資産負債の満期不一致から生じるものです。S&P 500指数のサイクリカル調整CAPEは40に近づき、インターネットバブル時代の歴史的な高値に迫っており、1929年の大恐慌（25）や2008年の金融危機期間の水準よりも遥かに高いです。Nvidiaを代表とするAI概念株は、過去の90年代末の技術バブルの歴史を繰り返す可能性があります。ミュンハウは、AI技術のオープンソース性とデータ取得の排他的性から、現在のAI関連企業の独占地位が維持しにくいと考えています。 ミュンヒャウ氏は、これらの独立したように見える3つのバブルが1つの"スーパーバブル"に融合する可能性があると考えています。トランプ氏の関連政策（例：貿易戦争、過度な税金削減）や 暗号資産 監視の緩和などの要因が引き金となる可能性があり、インフレの上昇、債券市場の崩壊、ステーブルコインの危機などを経由して、世界金融システムにドミノ効果を引き起こし、2008年の金融危機に似た伝達メカニズムが再び現れる可能性があります。