トランプの手は8100トンの金に伸びている

出典:金持ちの家からの余剰穀物

最近、金は狂っています。

Comexの金は12月初に2600ドル未満から始まり、わずか2か月でほぼ3000ドル/オンスに大幅に上昇しました-重要なのは、この2か月間、ほとんど適切な調整がなかったことです。つまり、ずっと上昇し続けているということです。

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金の伝統的な金利価格理論によれば、過去2ヶ月間、米国の実質金利を表す各種満期のTIPS(ティップス)の利回りは法外に下がっていないため、実質金利の理由は金価格の急騰を説明できません。

ここ数カ月の金価格と密接な関係にある金ETFの規模から判断すると、金ETFの規模は実際には過去2カ月で縮小しており、金価格の急騰を説明できない。

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地政治的観点から見ると、中東のイスラエルとガザの戦争は終わり、トランプ政権発足後、ウクライナとロシアの戦争は停止するか、現状維持がしばらく続く可能性が非常に高いです。伝統的な地政治危機の影響から、この段階では金価格が大幅に下落すべきです。

トランプが就任した後、ドルの信用を見ても、マスクが主導する政府効率部門（DOGE）は連邦政府の支出を大規模に「監査」しており、国際開発機関から教育省、さらには社会保障および軍事支出まで、連邦政府の支出削減の兆しがますます高まっています。これは金価格にとって明らかにネガティブな影響です。

トランプの関税政策には金が含まれる可能性があるとしても、理論的には金価格に一時的な波乱をもたらすだけで、実際の金価格は最近3週間、強気の上昇を続けています…

いわゆる各国の中央銀行の金の購入活動でさえ、想像しているようなものではありません。世界最大の中央銀行購入者である中国人民銀行を例に取ると、過去3週間で最も急成長した時期に、中国の金準備はわずか16万オンスしか増加していません。何もではありません。

それでは、金価格の大幅上昇の背景は何なのでしょうか？

私の個人的な推測では、

トランプ政権の手は、米国の金準備に手を差し伸べている。

第二次世界大戦以降、アメリカは世界最大の金準備国であることが広く知られています。今日まで、アメリカの金準備は依然として8100トンを超え、着実に世界一の地位を維持しています。

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ほとんどの国の政府は、金の準備を中央銀行が管理し、購入および売却取引も基本的に中央銀行が処理していますが、アメリカはそうではありません。

アメリカの金準備は確かに連邦準備銀行の名義で帳簿に記載されていますが、その権益は財務省に明確に帰属しています。これらの金準備は、財務省による連邦準備銀行への特別預金に相当します。

米国の金準備の総価値は1104.1億ドルであり、2025年2月20日の最新のFRBの貸借対照表に基づいています。

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計算機を使って少し計算してみると、何かおかしいことに気づくはずです-8133.5トンの金は、2.615億金衡オンスに相当し、総額はなぜ110億ドルしかないのでしょうか？

はい、アメリカ財務省が最後に金準備の価値を設定したのは、1973年のブレトンウッズ体制の崩壊時であり、連邦準備制度の会計システムでは、金は50年前の価格で計算されています。

はい、あなたは間違いありません。1オンスあたり42.22ドルの価格で計算されると、アメリカは8100トンの金準備を持っていますが、米連邦準備制度の負債対資産表には110億ドルしか表示されていません。

現在の市場価格である1オンスあたり2,935米ドルに基づくと、この金の実際の価値は7,675億米ドルです。

トランプ政権の新しい財務長官であるスコット・ベッセント（Scott Bessent）は、最近声明を発表しました：

「今後 12 か月で米国の産業資産を収益化!」

金市場に大きな波紋を投げかけたのは、この一文でした。

知っておくべきことは、元の会計上では財務省に属していた金は、連邦準備制度の会計上では110億ドルであり、実際の価値は7675億ドルに達するということです。財務省は連邦準備制度に対して金の準備を市場価格に基づいて再計算するよう要求することができます。これはつまり、連邦準備制度が財務省に対して7565億ドルの現金を追加で印刷する必要があることを意味します。

これは、食べ過ぎている米国財務省にとって大金です。

これをどう捉えるべきでしょうか。

私が言わせてもらえば、通貨信用の観点からすると、これは厚かましい＋恥知らずの2乗です…

まず、なぜこの金が1オンスあたり42.22ドルで評価されているかを理解する必要があります。

第2次世界大戦の終結後、米国は世界規模でブレトンウッズ体制の創設を主導した。

ドルは金と同等です。

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他のどの国の中央銀行や財務省も、いつでも35ドル/オンスの価格でアメリカ財務省に金を交換することができます。

これは第二次世界大戦終結以来、アメリカの金融覇権の基盤です。

当時のアメリカ財務省は、2.13万トンの金を所有しており、当時の世界全国政府の金準備の70％に相当し、非常に豊かで、1ドルあたり少なくとも40％の金準備が裏付けとなっていました。そのため、このような約束がなされました。

しかし、米国政府は制約なくお金を使い、ドルの印刷は金ではなく国債にますます依存しています。

1945年から1971年まで、他の国の中央銀行や政府は継続的に米ドルを米国の金準備と交換しており、米国の金準備は8222トンまで減少し、連邦準備制度のバランスシートの金の割合も約20%まで低下しました。

この時、ニクソン政権は不誠実な行為を始めました。 1971年8月15日、ニクソンは国際金市場に多くの投機家がいるという理由で、金本位制度を停止し、実質的には米国が世界に向けて公然と不誠実な行為を行いました。

その後、国際金融市場は3年間の動揺を経て、最終的にアメリカと西側諸国は、アメリカの公式金価格を1オンスあたり42.22ドルに確定しました（他の国への交換は許可されません）。これが42.22ドルの価格の理由であり、2000年から今日まで、アメリカの金準備は基本的に8130〜8200トンの間で維持されています。

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したがって、ブレトンウッズ体制の最初の35ドル/オンスの価格に基づくと、この8100トンの金は元々ドルを裏付けとして印刷されていたものであり、財務省が現在の価格に従って連邦準備制度に追加のドルを印刷させることを許可すれば、これは厚かましいことの二乗ではないでしょうか？

これは、50年前、あなたの家は10,000元の価値があり、そのすべてを10,000元で抵当に入れ、10,000元を完全に使い果たし、家はもはやあなたのものではありませんでしたが、今日、あなたは突然、80倍に上昇した現在の住宅価格に応じてさらに790,000元を要求しました…

考えてみてください、無神経な人はどれほどの段階に達する必要がありますか？

これは、まだトランプ政権が金の価値を「再評価」する可能性の一つに過ぎないことです-実際、アメリカや世界中の多くの金投資家が疑問視しているより大きな問題は：

アメリカの金融準備は8100トンもありません！

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長年、アメリカは世界最大の金輸出国であり、その金の輸出量は毎年アメリカの鉱業金総量をはるかに超えています。そのため、金投資家の間では、アメリカの財務報告上の8100トンの金準備がすでに金リース取引を通じて大手商業銀行によって市場で売却されていると考えられています。

2025年2月18日、トランプ政権の効率局(DOGE)の責任者であるイーロンマスクは、フォートノックスの金は米国で最も重要な金準備であり、連邦準備制度の文書によると1億4700万オンスにもなり、米国の2億6200万オンスの金準備の56.35%を占めるため、フォートノックスの金を調査および監査すると述べました。 造幣局警察)が金の保護を担当しています。

トランプは2月20日にノックスビルに行くと述べ、そこで金塊が実際にあることを確認すると述べた。

ニクソン政権が1971年に金本位制を廃止した後、米国の金準備の監査の頻度は年に一度から10年に一度に減少しました。 米国財務省がフォートノックスの金埋蔵量を最後に監査したのは1974年9月23日だったと報告されている。

その時から現在まで、年に一度の形式的な"金庫の封印検査"以外に、ノックスブルクに保管されている約4580トンの金塊を確認する独立した監査部門はありません。

マスク氏は次のように述べています。

「フォート・ノックスの金塊が盗まれていないと誰が確認できるだろう? あるかもしれないし、ないかもしれない。 金はアメリカ国民のものだ! それがまだそこにあるかどうかを知りたいのです。 ”

最近の金価格が急騰しています。一方では、アメリカ政府が本当にアメリカの金準備を再度通貨化するという懸念がありますが、さらに深刻な問題は、投資家がアメリカの8100トンの金準備が帳簿上のデータに過ぎず、実際の金準備ははるかに低いと懸念していることです。

もしも米国の金準備がマスクの監査の結果、無数の金投資家が推測しているようにすでに消えてしまった場合、それは金市場で大波を巻き起こし、金価が1オンスあたり5000ドルに簡単に達するだろう。