ブータン王国政府は、Arkhamのオンチェーンデータによると、過去24時間で約250 BTC相当の$18.46 millionを移転し、ビットコイン保有を減らすというより大きな流れを継続している。移転には、短期間のうちに162 BTCと69.7 BTCが新しいウォレットアドレスに送られたことが含まれた。
ブータンの最新の売却は、2026年を通じた大きな売り傾向をさらに延長するものだ。今年、同国は3,247 BTCを移した。総流出額は、現在の価格で約$240.4 millionに達するが、一部の報道では、使用された価格期間によって売却額が$198 million付近にあるとしている。最新の取引の後、ブータンのウォレットは約3,524 BTCを保有しており、価値は$260 millionから$264 million程度――2024年後半に記録されたピーク付近の約13,000 BTCからの急落だ。
ブータンは、水力発電に裏付けられたマイニングを通じてビットコイン準備の大半を築いた。余剰エネルギーを活用し、国家に結びついた形での蓄積を支えてきた。しかし最近のオンチェーン活動は、流入の減少と流出の継続を示している。Arkhamのデータによれば、ブータン関連ウォレットへの$100,000超のビットコイン流入が発生したのは、1年以上前であることが明らかになり、同国のマイニング運用が鈍化したのか、それとも政策の優先が流動性へと移ったのかが問われている。
アナリストは、以前のブータンからの一部の送金が、のちに資金をGalaxy DigitalやOKXといったプラットフォームへ回したウォレットに関連していたと指摘した。最新の送金先が取引所かどうかは確認されていないものの、送金額と順序が、トレーダーのさらなる売却の可能性への注目を維持している。
ブータンのウォレット活動は、ビットコインが主要なレジスタンス帯の近くで取引されている中で展開されている。ビットコインは今週初めに日中高値として$76,038まで上昇した後、$74,000台半ば付近へと後退した。Glassnodeによると、市場は$74,000から$76,000の間のレジスタンス帯を動いているという。一方でCryptoQuantは、Traders’ Realized Priceとして、$76,800付近のもう一つの注目度の高い水準を特定した。
CryptoQuantは、$65,000から$76,000の間で蓄積したビットコイン保有者は現在含み益の状態にあり、未実現利益のより大きなプールが形成されていると報告した。同社はまた、大口の入金が数日間で取引所への総流入の10%未満から40%以上へと増加したと指摘しており、大口保有者による活動がより活発になったことを示す変化だ。水曜日のデイリーの実現利益は$500 million付近と報じられているが、弱気相場のラリーでしばしば足場になってきた$1 billionの水準にはまだ届いていない。
ビットコインの最近の価格回復は、マイニング事業者に一定の安堵をもたらしている。1 BTCを生産するための平均オールインコストは、水曜中旬時点で約$79,500だった。これは現物価格よりは依然として高いものの、ここ数カ月で見られたギャップよりは縮小している。次回のネットワーク難易度の調整は4月17日に予定されており、難易度は約3%下がると予測されていた。これにより、難易度は135兆ハッシュ未満まで下がることになる。
ただし、マイニング環境には依然として圧力がかかっている。ビットコイン・ネットワークのハッシュレートは2026年の第1四半期に4%低下し、一部の観測者は採算の合わない古いマシンが停止されたことが下落につながった可能性があるとしている。他のマイナーは、より安定した収益のためにAIや高性能コンピューティング・サービスへのシフトを続けている。
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