要点
- 週初の流入は14億4000万ドルに達し、その後8億2900万ドルの流出により週全体の合計は6億1900万ドルに縮小。
- イスラム攻撃後に原油は60％上昇し119ドルに達した後、102ドルまで調整。
- 専門家は原油価格の上昇が株式に圧力をかけ、それがリスク資産としてのビットコインに波及すると警告。
ビットコインの週初の強気な動きとその後の調整は、暗号資産ファンドの資金流入と中東の地政学的緊張の高まりと一致している。
先週、暗号資産ファンドの流入は最初の3日間で14億4000万ドルに達し、米国のイラン攻撃と重なったが、週末にかけての流出により、週全体の純流入は6億1900万ドルとなったとCoinSharesの最新レポートは伝えている。
これまでの週と異なり、米国の投資家がEUやアジアの投資家に比べて大きな役割を果たした。
「ビットコインは5億2100万ドルの流入を牽引し、イーサリアムとソラナも顕著な流入を集めた。一方、XRPだけが大きな流出を見せた」とCoinSharesのリサーチ責任者ジェームズ・バターフィルは述べた。
ビットコインの価格動向は資金の流れに従い、3月1日から5日にかけて66,356ドルから73,648ドルへほぼ11％上昇した。しかし、その後木曜日からほぼ8％下落し、現在は67,777ドルで取引されていると暗号資産価格集計サイトのCoinGeckoは報告している。
週初の14億4000万ドルの流入に続き、8億2900万ドルの流出は、崩壊する信念ではなくポジション管理を示しているとBitleaseの創設者ニマ・ベニは述べる。「ポートフォリオマネージャーは週の早い段階でポジションを取り、動きを捉え、その後週末や地政学的リスクを前にリスクを縮小することが多い」と彼は_decrypt_に語った。「これは暗号資産の話ではなく、資本市場の話だ。」
PrimeXBTのシニアマーケットアナリスト、ジョナタン・ランディンは、週末の流出の主な要因として地政学的リスクの高まりを指摘した。「イラン危機はIRGCの関係者がホルムズ海峡の封鎖を確認し、原油は85ドルを超え、リスクセンチメントはすべての資産クラスで悪化した」と彼は_decrypt_に語った。「地政学的リスクがこれほど急速に高まると、機関投資家はリスク資産のエクスポージャーを減らし、暗号資産も例外ではない。」
2月28日の攻撃後、原油先物は約60％上昇し、1バレル119ドルに達した後、週末にほぼ14％調整されて102ドル台で取引されている。
「高い原油価格は米国株式や指数に圧力をかけており、その圧力は今やビットコインに直接波及している」と暗号投資アプリの創設者ゲオルギー・ヴェルビツキーは_decrypt_に語った。「現在の環境では、BTCは依然としてリスク資産として振る舞っているため、株式市場が弱まると暗号もそれに追随しやすい。」
状況がエスカレートすれば、ビットコインは短期的に売り圧力に直面する可能性があるとCEX.IOのリードアナリスト、イリヤ・オティチェンコは述べた。「金融市場で最初に起こる反応は通常リスク回避だ。投資家は変動性の高い資産へのエクスポージャーを減らす傾向がある」と彼は_decrypt_に語った。
ランディンはより慎重な見通しを示し、ビットコインはホルムズ危機以前からすでに弱さを見せていたと指摘した。「ビットコインは株式と非対称の相関関係にあり、株価が下落するときは動くが、同じ上昇を捉えるわけではない」と彼は述べた。「地政学的エスカレーションはリスク資産全体に逆風をもたらし、ビットコインもそれに追随する。」
しかし、ベニはこのダイナミクスを異なる角度から捉えた。「ホルムズ海峡封鎖中にビットコインを売る機関は、構造的な無関係性に抗う最後の世代の金融だ」と彼は述べる。「ビットコインは航路を管理するエンティティの許可を必要としない。だからこそ、そのエンティティはビットコインの価格をそうなるように操作したいのだ。」
週初の短期的な熱狂にもかかわらず、投資家の信頼は低下している。_Decrypt_の親会社ダスタンが所有する予測市場Myriadのユーザーは、ビットコインが次に84,000ドルに上昇する確率を41.6％と見積もっており、先週の50％から下落している。これは、センチメントの不安定さを示している。
専門家は一様に、原油価格が不確実性の中で高止まりし続ける場合、短期的にビットコインに重荷となる可能性を指摘している。
高い原油価格の間接的な影響は、インフレ期待や金融政策に影響を与え、中央銀行が金利を据え置く可能性を高める。これにより投資家のリスクオン行動が抑制され、資本がビットコインのような変動性の高い資産から債券や金などの安全資産へと回転することになる。
ヴェルビツキーもその見解を支持した。「ビットコインはすでに構造的な弱さを示しているため、マクロ経済の圧力が広範な市場の売り崩れを激化させれば、暗号資産の下落圧力はさらに強まる可能性がある」と述べた。
