CMEグループとモーニングスターは、モーニングスターの米国株式ベンチマークに連動するデリバティブを立ち上げるための独占的な複数年ライセンス契約を締結した。この契約により、モーニングスターの株式指数（エクイティ・インデックス）に基づく先物およびデリバティブ商品へのCMEのアクセスが可能になる。同契約に含まれるのは、モーニングスターの「米国トータル・マーケット」「大型株」「バリュー」「グロース」「中型株」「小型株」の各ベンチマークだ。両社によれば、これらの指数は連動する資産として3兆ドル超を支えている。この提携は、指数提供者が現代の金融の中で金融インフラ層として機能する度合いを高めていることを背景に、専門的なヘッジやポートフォリオ管理ツールに対する機関投資家の需要を反映している。
CME、3兆ドル超の資産を支えるモーニングスターのベンチマークにアクセス
この契約により、CMEはモーニングスターの株式指数に基づく先物およびデリバティブ商品へアクセスできるようになる。対象には、モーニングスターの「米国トータル・マーケット」「大型株」「バリュー」「グロース」「中型株」「小型株」の各ベンチマークが含まれる。両社によれば、これらの指数は連動する資産として3兆ドル超を支えている。今年初めのCRSPのモーニングスターによる買収により、米国の株式ベンチマーク市場における同社の地位は拡大した。CRSPの指数はすでに連動する資産として3兆ドル超を支えており、また歴史的に主要な機関投資家向けおよびETF（上場投資信託）向けの投資商品を後押ししてきた。新しいCMEの提携は、これらのベンチマークを、受動的な投資インフラから、積極的に取引されるデリバティブ商品へと変えるものだ。
機関投資家、専門的なヘッジ手段を求める
CMEグループのシニア・マネージング・ディレクター兼グローバル・ヘッド（エクイティ、FX、オルタナティブ・プロダクツ）であるティム・マックカート氏は、機関投資家がますます、より専門的なヘッジおよびポートフォリオ管理ツールを求めていると述べた。「CMEグループの、流動性の高い株式デリバティブの取引市場と、モーニングスターのデータに基づくベンチマーク・エコシステムを組み合わせることで、当社は世界中のお客様に対し、市場のボラティリティを安全に乗りこなし、さらに新たな機会を捉えるための、最適化された枠組みを提供できると期待しています」とマックカート氏は語った。情報源の記事によれば、現代の投資家は、ファクター別のエクスポージャー、スタイルの傾斜、規模のセグメンテーション、セクターのローテーション、ボラティリティ・ヘッジ、そしてポートフォリオのオーバーレイをますます求めている。
モーニングスター、CRSP買収後に機関向けの取引拠点を拡大
モーニングスター・インデックスのプレジデントであるアメリア・ファー氏は、この提携を、同社がより広範な機関向け取引市場へ拡大する一環だと説明した。「今年初めのCRSPの買収により、私たちは米国の株式ベンチマークの主要な提供者になりました。そしてCMEグループとの新しい関係は、私たちの成長をさらに加速させると見込んでいます」とファー氏は語った。さらに同氏は、「最もわくわくするのは、私たちが新たな扉を開き、高品質な株式指数を、グローバルな投資マーケットのまったく新しいセグメントへ届けられることだと期待している点です」と付け加えた。CRSPの買収が戦略的に重要だったのは、CRSPの指数が、研究に基づく手法と歴史的な市場データセットにより、機関投資家や学術投資家の間で長年にわたり高い信頼を維持してきたためだ。
ベンチマーク・インフラの分野で、指数提供者が競い合う
CMEは、金利、株式、外国為替、コモディティ、そして暗号デリバティブにまたがる主要な先物市場で、すでに圧倒的な存在感を持っている。とはいえ、ベンチマークのエコシステム内での競争は、いっそう激しさを増し続けている。ナスダック、ICE、MSCI、FTSEラッセル、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス、STOXX、そしてブルームバーグはいずれも、指数ライセンス、ベンチマーク構築、ETFの提携、そしてデリバティブ・インフラの分野で、積極的に競争している。指数ライセンスだけでも、世界の金融インフラ企業にとって主要な収益エンジンとなったことがある。ベンチマーク指数を管理する企業は、資本フロー、ETFのエコシステム、資産配分、受動的な投資戦略、デリバティブ市場、そしてリスク管理の枠組みにしばしば影響を及ぼす。
よくある質問
CMEとモーニングスターのライセンス契約は何を対象にしていますか？
独占的な複数年ライセンス契約により、CMEグループはモーニングスターの株式指数（モーニングスターの「米国トータル・マーケット」「大型株」「バリュー」「グロース」「中型株」「小型株」の各ベンチマークを含む）に基づく先物およびデリバティブ商品へアクセスできます。
モーニングスターの指数は、どれくらいの資産を支えていますか？
モーニングスターの指数は、CMEグループおよびモーニングスターによれば、連動する資産として3兆ドル超を支えています。今年初めにモーニングスターが買収したCRSPの指数も、連動する資産として3兆ドル超を支えています。
なぜCMEとモーニングスターはこの提携に入ったのですか？
CMEグループのティム・マックカート氏は、機関投資家がますます、より専門的なヘッジおよびポートフォリオ管理ツールを求めていると述べました。モーニングスターのアメリア・ファー氏は、この提携を、今年初めにCRSPを買収したことを受けて、同社がより広範な機関向け取引市場へ拡大する一環だと説明しました。
