- カルパーリサーチはネットワーク手数料の低下を理由にイーサリアムのショートポジションを取っています。
- 同社は一部のイーサリアムの活動がスパム取引によって膨らんでいる可能性があると指摘しています。
カルパーリサーチは最近、イーサリアムに対してショートポジションを取ったと発表し、ブロックチェーンの最近の変更が長期的な経済モデルを弱体化させる可能性があると警告しています。彼らは、ネットワークの低迷がシステムの安全性を維持するインセンティブを損なう恐れがあると述べています。最近のレポートで、カルパーリサーチはイーサリアムの価格に対してベットしていることを明らかにし、これらの企業は暗号資産に大きく依存しているとしています。特に、ETHを大量に保有しているビットマイン・エマージョン・テクノロジーという企業があります。
手数料の低下に対する懸念
カルパーのレポートの主な論点は、イーサリアムの最近のネットワークアップグレードがシステムの経済的インセンティブを弱める可能性があるということです。イーサリアムのアップグレードは、取引容量を増やし、ユーザーの取引コストを下げることを目的としていました。しかし、レポートは、手数料収入があまりにも減少すれば、バリデーターへの報酬が魅力を失う可能性があると指摘しています。カルパーはこの状況を「デススパイラル」と表現しています。
また、レポートは一部のイーサリアム活動データが実際の成長を反映しているかどうか疑問を投げかけています。同社は、アドレスのポイズニングやダスティング攻撃などのスパム的な活動が取引の原因となっている可能性を示唆しています。レポートによると、これらの取引はネットワークの活動指標を人工的に増加させることができるとしています。
さらに、レポートはブテリンに関連付けられたウォレットが今年大量のETHを売却したと主張し、その活動はETHの長期的展望に関する強気の見方と矛盾しているとしています。このレポートは、ETHエコシステムが大きな構造的変化を経験している最中に発表されました。
支持者は、これらの変更がイーサリアムをより効率的かつスケーラブルにすると主張していますが、批評家は経済的インセンティブが変わる可能性を指摘しています。一方、カルパーリサーチの短期ポジションは、ETHの経済モデルがどのように変化しているかについての議論が高まっていることを示しています。イーサリアムのアップグレードの未来は依然として暗号資産業界で熱い話題であり、さまざまな意見があります。
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