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イーサリアムは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、2026年後半にかけて圧力が続いている。
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継続的なマイナス資金調達率は、イーサリアムのデリバティブ市場全体で弱気のポジションが依然として高いことを示している。
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過去のイーサリアムのサイクルパターンは、市場安定化前に投降イベントが発生する可能性を示唆し続けている。
イーサリアム価格は、より広範な暗号通貨市場が長期的な底値を形成する前に、最終的な投降段階の可能性をテクニカル指標とデリバティブ指標が引き続き示しているため、圧力にさらされている。
イーサリアムのサイクル構造は過去の弱気相場に引き続き類似
最近の市場分析により、イーサリアムの長期的な価格構造への注目が再び高まっている。市場参加者は現在のサイクルと2021年から2022年の調整を引き続き比較している。両期間の類似性は顕著である。
ベテラントレーダーのマシュー・ディクソン氏は最近X上で、イーサリアムは最後の洗い流しに直面する可能性があると述べた。彼の分析によると、100%フィボナッチエクステンションへの動きが依然として可能である。同氏は「このような下落は第4四半期のより大きな市場底と重なる可能性がある」と述べた。
出典：X
イーサリアムは実際、次の大きな弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最後の下落により強気のポジションは枯渇し、耐久性のある市場底が形成された。
現在進行中のサイクルは同様の軌道にあるように見える。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期調整を開始した。主要なリトレースメント水準付近での回復は何度も失敗している。
テクニカル指標は引き続き防御的な見方を支持
本記事執筆時点で、イーサリアムは変動の大きい値動きの後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンス領域を上抜けた。
1,605ドル付近での跳ね返りは、市場の弱さを強めた。その後、売り手が再び主導権を握り、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で安定した。
週足チャートは、高値切り下げの連続を示し続けている。サイクル高値からの下降トレンドラインはそのまま維持されている。このトレンドラインが突破されない限り、より広範なトレンドは修正局面のままである。
週足RSIも再び売られ過ぎの領域に入っている。同様の状況は過去の市場底でも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけでは正確な反転点を特定することはほとんどできない。
デリバティブのポジショニングは持続的な市場の慎重さを反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場における実質的な弱気ポジションを引き続き明らかにしている。イーサリアムの前回の上昇中、資金調達率は強いプラスを維持していた。トレーダーは積極的にレバレッジをかけたロングポジションを蓄積した。
イーサリアムの価格反転後、市場環境は大きく変化した。売り加速の期間中にマイナスの資金調達率スパイクが発生した。これらの出来事は広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年と2026年の大半を通じて、マイナスの資金調達率が続いた。トレーダーはさらなる下落方向へのポジショニングを続けた。永久先物市場ではショート側の確信が高いままであった。
最近の資金調達データは緩やかな改善を示している。プラスの資金調達期間がここ数週間で徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジ利用率は以前のサイクル高値を大きく下回っている。
ディクソン氏のより広範なテーゼは、極度の悲観がしばしば大きな回復に先行することを示唆している。イーサリアムが予測されたエクステンションゾーンを再訪すれば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を確立する可能性がある。
