スイス規制の暗号銀行が、トークン化された証券のための欧州連合支援のブロックチェーンベースの決済プラットフォームに参加し、デジタル資産インフラを従来の資本市場に組み込む一歩を示しました。ツーク拠点のAminaは、ヨーロッパ初の完全規制されたDLT取引・決済プラットフォームである21Xのリスティングスポンサーとなることを発表し、同銀行はプラットフォームの最初の規制参加者となります。この動きは、ルクセンブルク拠点のトークン化された金融資産の発行・管理技術を提供するTokenyとの提携と連動しており、発行者が規制されたオンチェーン証券へのアクセスを可能にします。この協力は、規制されたエコシステム内でのトークン化資産プラットフォームの相互運用性という長年の課題に取り組むことを目的としています。21XはEUのDLTパイロット制度の下で運営されており、2024年12月に規制サンドボックス内でブロックチェーン証券の規制市場を運営するためのインフラ許可を取得しています。
規制された銀行とトークン化された発行・取引をつなぐ動きは、実現可能でコンプライアンスを満たすオンチェーン市場を示す広範な取り組みの一環です。業界関係者は長らく、クロスプラットフォームの相互運用性の課題がスケールの障壁となっていると指摘してきました。6月に引用されたベーカー・マッケンジーの分析では、「トークン化資産プラットフォームの相互運用性の欠如」が障害とされており、複数の市場参加者が共通または相互接続された場で取引を行うことでスケールが達成されると述べています。その観点から、Aminaの21Xへの参加は、従来型の銀行が規制されたブロックチェーンプラットフォーム内でどのように運営されるかをテストするのに役立ち、機関投資家のオンボーディングの摩擦やカウンターパーティリスクを低減する可能性があります。
2023年に開始されたEUのDLTパイロット制度は、金融商品のブロックチェーン取引と決済の実験を行うための規制サンドボックスを提供することを目的としています。規制当局はこの枠組みを用いて、分散型台帳技術が既存の市場インフラにどのように適合するかを評価し、広範な採用前の準備を進めています。このパイロットは実用化への期待を高めていますが、参加者からは、現行の制限がヨーロッパのオンチェーン市場の拡大を妨げる可能性があるとの警告も出ています。Aminaのような規制された銀行の関与は、モデルの実用性の一つの指標として注目されるでしょう。
トークン化された実世界資産の動きは依然として注目に値します。米国では、BNY Mellon、Nasdaq、S&P Globalなどの主要金融機関がCanton Networkの拡大を支援しており、金融向けの相互運用可能な許可制ブロックチェーンへの関心が高まっています。ヨーロッパでは、21XのようなプラットフォームがEUのDLTパイロット制度の下で試験されており、規制された参加者がどのようにトークン化された証券を発行・管理・取引できるかを検証しています。2月には、8つのEU規制のデジタル資産企業が政策立案者に対し、立法の迅速化を求める公開書簡を出し、遅れがヨーロッパを米国や他の市場に遅れさせる可能性を警告しました。
トークン化された実世界資産の市場は、その潜在的な用途の広さに注目を集めています。RWA.xyzのデータによると、トークン化された実世界資産の総価値は約265億ドルに達しており、資産クラスや地域を超えた関心の規模を示しています。すでに重要なマイルストーンも見られ、KrakenのxStocksプラットフォームでのトークン化証券取引がヨーロッパのユーザーに開放され、米国上場株のブロックチェーン版を提供しています。また、リヒテンシュタインのOndoは、規制当局の承認を得て、ヨーロッパの投資家向けにトークン化された株式を提供しています。これらの進展と規制当局との継続的な対話、規制されたプラットフォームの拡大は、市場がパイロット段階から段階的な採用へと進んでいる様子を示しています。
エコシステムの進展に伴い、より多くの銀行がオンチェーン決済インフラを支持し、発行者が21Xや他の規制されたプラットフォームを選択し、相互運用規格がプラットフォーム間でどのように出現していくかなど、具体的な指標に注目が集まっています。トークン化が従来の資本市場規模にどれだけ迅速に拡大できるかは未定ですが、Aminaの21X参入は、規制された機関向けオンチェーン市場の継続的な進展において重要な一歩となっています。
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トークン化された実世界資産の強い成長
トークン化資産の動向は、資産のトークン化のためのブロックチェーンインフラへの継続的な機関投資の関心によって裏付けられています。米国では主要な参加者がトークン化を促進する市場拡大の取り組みを支援し、ヨーロッパでは引き続き21Xのような規制された場での実験が行われています。相互運用性と規制準拠の発行を推進することがスケール拡大の鍵であり、規制当局はイノベーションと投資家保護のバランスを取りながら進めています。
9月にKrakenは、米国上場株のブロックチェーン版を提供するxStocksプラットフォームを通じて、ヨーロッパのユーザー向けにトークン化証券取引を開始しました。2か月後の11月には、Ondoがリヒテンシュタインで規制承認を得て、ヨーロッパの投資家向けにトークン化株式の取引を提供し、ヨーロッパのトークン化推進に勢いがついています。
市場全体の動きは、具体的なデータポイントに支えられています。市場追跡データは、トークン化された実世界資産がニッチなパイロットを超えて拡大しつつあり、多くの機関が発行、保管、決済の効率化を模索していることを示しています。ただし、業界関係者は、相互運用ネットワークの構築と明確な規制指針の策定が加速の鍵であると強調しています。
同時に、ヨーロッパのDLTパイロット制度は、ガバナンス、リスク管理、決済メカニズムの検証の場として引き続き注目されています。批評家は、現行の枠組みがヨーロッパのオンチェーン市場の完全な展開を制約する可能性を指摘していますが、支持者はこれをより堅牢で規制されたデジタル資産インフラへの重要な第一歩と見なしています。
なぜ重要か
市場参加者にとって、Aminaの21X参入は、オンチェーンインフラへの象徴的な支持以上の意味を持ちます。規制された銀行がトークン化証券のプラットフォームで運営することは、従来のカウンターパーティリスク管理、保管基準、KYC/AML手続きをオンチェーンの取引・決済ワークフローに取り込むことを示しています。モデルがスケールすれば、証券やストラクチャード・ファイナンス商品などの実世界資産のトークン化を目指す発行者は、私的台帳ではなく規制された環境を通じて資本市場にアクセスしやすくなる可能性があります。
プラットフォーム運営者にとって、最初の完全規制銀行参加者は、堅牢な相互運用性とコンプライアンス層の重要性を強調します。ベーカー・マッケンジーの引用は、スケールには孤立したサイロではなく、相互運用可能なプラットフォームのネットワークが必要であるという業界のテーマを再確認しています。規制された銀行の関与は、他の参加者の参入を促し、流動性や発行量の拡大を促進する可能性があります。
投資家にとって、規制された環境内でのトークン化市場の進展は、リスク管理の明確化やガバナンス構造の親しみやすさにつながる可能性があります。規制当局の継続的な実験と業界の参加は、保管、決済の最終性、国境を越えたアクセスにおける摩擦を軽減し、従来の大規模機関の参入障壁を低減させることが期待されます。
次に注目すべき点
21Xの規制上のマイルストーンの進展、新たなリスティングスポンサーや発行の動き。
ヨーロッパの規制されたブロックチェーン取引・決済インフラに参加する銀行や金融機関の増加。
EUのDLTパイロット制度やクロスボーダーのトークン化規格に関する規制の動向。
Tokenyの統合計画や、規制された枠組みでトークン化証券を可能にする新しい発行者プログラム。
トークン化された実世界資産に関する市場データの更新（新資産クラスや流動性指標など）。
出典・検証
BusinessWireによるAminaの21Xリスティングスポンサー就任発表：「AMINAがヨーロッパ初の完全規制DLT取引・決済プラットフォームで最初の規制銀行に」。
ベーカー・マッケンジーの金融サービスにおけるトークン化と相互運用性・スケールに関する分析。
EU DLTパイロット制度の背景と規制サンドボックスの説明。
RWA.xyzのトークン化された実世界資産市場規模（265億ドル）に関するデータ。
関連報道：Kraken xStocks、Ondoのリヒテンシュタイン承認など、規制された証券とプラットフォームに関する情報。
主要なポイント
この記事は元々、「EU規制のブロックチェーン証券市場に最初の銀行が参加」としてCrypto Breaking Newsに掲載されたもので、暗号ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンの最新情報を提供しています。
