ゴールドマン・サックスは、2026年4月27日に、GS DAPプラットフォームを通じて、LRC Tokenized Real Estate Fund向けの最初のブロックチェーンネイティブ・トークンを発行し、Apex Group、Archax、LRC Group、Owneraと提携した。同ルクセンブルクに拠点を置くファンドは、LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp、SICAV-RAIFとして組成され、欧州経済領域全体で機関投資家を対象とし、個人向けアクセスやセカンダリー市場での取引は発表されていない。このローンチは、トークン化された国債やマネーマーケットファンドと比べて不動産のトークン化を歴史的に遅らせてきた、ディストリビューションおよびサービシング上の課題に対処し、既存の規制枠組みの中でフルサービスの提供者スタックを組み上げる。
ゴールドマン・サックスとパートナーが機関の役割を定義
ゴールドマン・サックスは、Canton Network上にDAMLスマートコントラクトを用いて構築した、許可型の分散台帳技術プラットフォームであるGS DAPを運営している。このプラットフォームはデジタル・アセットの発行、決済、保管、移転を扱い、これまでにトークン化されたマネーマーケットファンドや欧州投資銀行のデジタル債に利用されてきた。
LRC Groupは、1995年に設立されたロンドン拠点の不動産投資運用会社で、ファンドマネージャーとして機能する。同社は設立以来、不動産資産で100億ユーロ超を取得・運用しており、現在は約36億ユーロを運用している。対象は英国および汎ヨーロッパの住宅セクターに重点を置く。
Apex Groupは、52の国にまたがって3.5兆ドル超の資産をサービスしており、Fundrock LISという同社の事業体を通じてオルタナティブ投資ファンドマネージャーとしての役割を担う。また、ルクセンブルクでの事業を通じてファンド管理、預託サービス、銀行業務も提供する。英国、EU、米国、UAEで運営される規制対象のデジタル・アセット・プラットフォームであるArchaxは、デジタル証券のカストディとして機能し、ファンドの最初のディストリビューション・パートナーも務める。
Owneraは、自社のオープンソースFinP2P技術によって相互運用レイヤーを提供し、ネットワークやブロックチェーンをまたいで参加者を接続する。同社は、自社のインフラを通じて取り仕切られる月間の取引高が50億ドルだと報告している。
LRCファンド、GS DAP上でブロックチェーンネイティブの持分を発行
当ファンドは、規制されたルクセンブルクのビークル上でGS DAPに直接、ブロックチェーンネイティブの持分を発行する。オンチェーン上の所有記録と、従来のファンド・ガバナンス、預託者による監督、規制報告を組み合わせている。最初のトークン発行は2026年4月27日に行われ、公表情報は6月4日頃に出てきた。当ファンドは欧州経済領域に向けて分配され、現在は機関投資家およびプロ向け投資家を対象としている。ファンドの現在の運用資産（AUM）、基礎となるポートフォリオの構成、またはパフォーマンス指標に関する詳細は公開されていない。
ゴールドマン・サックスとApex Groupの幹部がトークン化インフラについてコメント
ゴールドマン・サックスのデジタル・アセット担当グローバルヘッドであるMathew McDermott氏は、GS DAP上でブロックチェーンネイティブのファンド持分ユニットを発行することで、不動産資産への正確な投資が可能になり、将来的にはよりシームレスな持分の譲渡性への道が開けるとして、デジタル・アセットのオンチェーン市場に向けた同社の進捗のまた一歩だと述べた。
Apex Groupのデジタル・アセット担当グローバルヘッドであるAgnes Mazurek氏は、機関規模でのトークン化は、信頼でき規制されたインフラに依存するとし、不動産は自然な出発点であり、この構造は、ガバナンスや投資家保護を損なうことなく、オンチェーンでの発行を確立されたファンドモデルに統合できることを示していると語った。
不動産のトークン化は、機関の採用で国債より遅れている
不動産は歴史的に、トークン化された国債やマネーマーケットファンドよりも、機関による採用で遅れを取ってきた。主な理由は、ディストリビューションの複雑さと、継続的なサービシング要件によるものだ。この構造は、既存の規制枠組みの外に回り込むのではなく、その中でフルサービスの提供者スタックを組み上げることで、これらの双方に対処する。今回のローンチは、ブラックロックなどの企業が、2025年から2026年にかけてトークン化ファンドやトークン化債のプロダクトを前進させてきた流れの中で、主要な金融機関による実世界資産のトークン化の動きが増えていくことにも加わる。
FAQ
2026年4月27日にゴールドマン・サックスは何をしたの？
ゴールドマン・サックスは、2026年4月27日に、GS DAPプラットフォームを通じて、LRC Tokenized Real Estate Fund向けの最初のブロックチェーンネイティブ・トークンを発行し、Apex Group、Archax、LRC Group、Owneraと提携した。
なぜ不動産のトークン化は、トークン化された国債に比べて遅れているの？
不動産は歴史的に、トークン化された国債やマネーマーケットファンドの機関による採用よりも遅れてきた。主因は、ディストリビューションの複雑さと、継続的なサービシング要件にあるが、このファンド構造は、既存の規制枠組みの中でフルサービスの提供者スタックを組み上げることでそれに対応する。
LRC Tokenized Real Estate Fundには誰が投資できるの？
ルクセンブルク拠点のこのファンドは、欧州経済領域全体で機関投資家およびプロ向け投資家を対象としており、個人向けアクセスやセカンダリー市場での取引は発表されていない。
