香港ハンセン指数は金曜日に144ポイント上昇し、24,175で引け、週次では825ポイント（3.53%）の上昇となった。香港株のベンチマークは先週、月曜・水曜・金曜の上昇が火曜・木曜の下落で相殺されるという交互の値動きを示した。指数は7営業日連続で短期の完全な上昇トレンドを形成し、7月2日からスタートした。5日移動平均が3営業日以内に10日・20日両線を上抜けし、テクニカルな底打ちを示した。この回復は、ハンセン指数が過去2か月間に大幅な下落を経験したことに続く。
ハンセン指数が「チャートに記された領域」に回帰、テクニカルな底打ちを確認
ハンセン指数は、6月29日に言及された「チャートに記されていない領域」から「チャートに記された領域」へ戻ってきた。EJFQシステムのTrendWatchチャンネル（1標準偏差を用いて算出）は当初、4月2日から始まる下落トレンドを示し、さらに遡って1月29日まで遡及されていた。最新のチャートデータでは、TrendWatchの下落トレンド・チャンネルの開始地点が5月14日まで押し戻されたことが分かる。5日移動平均は10日線、その後20日線を上抜け、これらの短期の「ゴールデンクロス」形成を分けるのはわずか3営業日だけとなっている。
TrendWatchの下落トレンド・チャンネルが指数の上限突破で傾き緩和を示す
TrendWatchの下落トレンド・チャンネルの中心軸レベルは、週次ベースで7月10日時点において23,000ポイントから約23,080ポイントへ上昇した。EJFQシステムのTrendWatchチャンネルは複数のデフォルトのデータ計算を統合しており、ハンセン指数の7月の強さによって下落トレンドの長さが圧縮された。同チャンネルの中心軸は6月から上昇しているが、その増加はわずかだ。ハンセン指数は現在、チャンネル上端より上で取引されており、下落トレンドの傾きが緩むにつれてチャンネルが「持ち上げられて」いる。
弱い買いの勢いにもかかわらず、売り圧力の低下を示す市場指標
強い銘柄における買いの勢いを反映するEJFQ強気株指数は、過去1週間で21.7%から20%へ低下した。弱い銘柄における売り圧力を反映する弱気株指数は、53.1%から28.6%へと、5営業日連続で下落し、水曜には40%の「過熱（エクセスィバンス）ゾーン」水準を下回り、5月中旬以来の最も低い水準に到達した。先週の指数の上昇は、能動的な買いによるものというより、売り圧力が大幅に弱まったことが主因だ。
北向き資金の流入がHK$390億を超える中、AHプレミアムが過去最高に
北向き資金は先週、純流入がHK$390億を超えた。AH株のプレミアム指数は124.5まで上昇し、今年で最高水準となった。チャートは、こうした資金フローパターンが指数のテクニカルな回復と連動していることを示している。
取引戦略の詳細
コラムニストは、5日移動平均が10日線を上抜けるのを確認した後、23,435ポイントの当月限（カレント月）先物を買って長期の指数ポジションを追加した。すでに23,400ポイントのショートプットを保有しており、オプション・プレミアムは530ポイントだった。その後、強気株指数が十分な下支えを提供できなかったため、24,400ポイントの当月限コールを売り、オプション・プレミアムを435ポイント獲得し、23,400ポイントのショートプットを長期先物ポジションのヘッジとして用いる「ショート・ストラングル」を構成した。
FAQ
先週、ハンセン指数が825ポイント上昇したのは何が原因ですか？
ハンセン指数は先週825ポイント、または3.53%上昇し、金曜に24,175で引けた。上昇は主に、能動的な買いの勢いというより、売り圧力が大幅に弱まったことによってもたらされた。弱気株指数は28.6%まで低下し、5月中旬以来の最も低い水準となり、売り圧力の低下を示した。一方、強気株指数は21.7%から20%へわずかに低下しただけだった。
どのテクニカル指標が、ハンセン指数が底打ちを形成したことを裏付けていますか？
ハンセン指数は7月2日から始まる7営業日連続で、短期としては完全な上昇トレンドを形成し、それにより高値切り上げ・安値切り上げが作られた。5日移動平均は3営業日以内に10日・20日両方の移動平均を上抜け、短期の「ゴールデンクロス」パターンを形成した。TrendWatchの下落トレンド・チャンネルの中心軸は、7月10日時点で23,000ポイントから約23,080ポイントへ上昇しており、指数がチャンネル上端を上抜けたことで裏付けられている。
