韓国タイヤ＆テクノロジーは、19日に公表されたコンセンサスによると、ハノンシステムズの買収と堅調なハイインチタイヤの販売により、今年の第2四半期に過去最高を更新する四半期売上を達成すると予測されている。同社は、今後2カ月以内に聯合インフォマックスが調査した主要証券会社6社の予想に基づき、この四半期の連結売上高が5兆6388億ウォン、営業利益が5277億ウォンになる見通しで、前年同期比の増加率はそれぞれ5.01%と49.23%と見込まれている。原材料費の上昇によるマージン圧迫への懸念があるにもかかわらず、アナリストは、優れた価格決定力により、タイヤメーカーが四半期の営業利益を5000億ウォン超で維持すると予想しており、この利益水準で4四半期連続となる見込みだ。
韓国タイヤが第2四半期売上高5.6兆ウォンの記録達成を見込む
予測が当たれば、韓国タイヤは創業以来初めて、単一の四半期で売上高5.6兆ウォンの範囲に入ることになる。6社すべての証券会社が営業利益5000億ウォン超を予想しており、同社の四半期業績の強さに関するコンセンサスを示している。営業利益5277億ウォンという数値は、同社が利益5000億ウォンの基準を上回り続ける4四半期連続を意味する。
ハノンシステムズ買収が四半期売上に2.9兆ウォン貢献
堅調な業績見通しの主因は、昨年の増資と買収を経たハノンシステムズの熱管理部門の連結化にある。熱管理部門は今四半期、安定した売上として約2.9兆ウォンの貢献をすると見込まれ、これが全社の売上成長を押し上げると分析されている。タイヤ部門でも、大手の国内外市場での値上げと、オールウェザータイヤの販売が伸びることによって成長が見込まれる。
アナリストが米国市場の好ましい価格環境を強調
「インフレをもたらしている直近のマクロ経済環境は、タイヤ企業が価格転嫁を積極的に実施できる時期です」と、Daol Investment & Securitiesのアナリストであるユ・ジウンは述べた。「今年後半にかけて、米国市場を中心にした形で、好ましい価格上昇が可能になる見通しです。」さらに同氏は、「EUの反ダンピング関税が3.3%に設定されたことで、国内の競合他社に対し20%超の有利な立場が得られており、外部条件も有利に作用しています」と付け加えた。
原材料費の上昇が利益率の縮小を始める
原材料価格の上昇により、コスト・プライススプレッド（マージン）は先月、一部で縮小し始めた。中東の地政学的リスクに起因する原油・ゴム価格の上昇は、タイムラグを伴って今年後半のコストに完全に反映される見通しだ。韓国タイヤの供給能力は、米国テネシー工場の増設分として今年後半から供給が始まることで急速に拡大する予定で、加えて新しいトラック・バスラジアル（TBR）タイヤの生産量も今年後半（Q4）から稼働を開始する。
株価は73,600ウォンで終了、目標価格は約90,000ウォンに近い
韓国タイヤの株価は16日に73,600ウォンで引けた。コンセンサス予想を提出した証券会社の平均目標価格は約90,000ウォンの水準に形成されており、現在の水準から約22%の上振れ余地が示唆される。
よくある質問
韓国タイヤの第2四半期の営業利益の見通しは？
韓国タイヤ＆テクノロジーは、19日に聯合インフォマックスが調査した主要証券会社6社のコンセンサスによると、今年の第2四半期の営業利益は5277億ウォンになる見通しで、前年同期比49.23%の増加に相当する。
ハノンシステムズは韓国タイヤの四半期売上にどれくらい貢献する？
昨年買収されたハノンシステムズの熱管理セグメントは、今四半期に安定した売上として約2.9兆ウォンの貢献をすると分析されており、これが韓国タイヤの予想する売上高5兆6388億ウォンという過去最高の四半期達成を後押しする。
