KOSPIは22日に6797.70で取引を終え、49.75ポイント（0.74%）上昇した。日中に7100を超える上昇局面で買い方サーキットブレーカーが発動した後の結果である。指数は、外国人投資家が純購入した₩2.6299兆にもかかわらず、終値では当日高値から300ポイント超後退した。機関投資家と個人投資家が合計で₩2.6139兆を売り越したためだ。強いプログラマティックな買いシグナルの後も7000水準を維持できなかったことは異例と見られており、7000超のところに厚い売り（供給）があり、市場の地合いが弱かったことを反映していると、Financial Newsの引用した市場関係者が述べた。
外国人投資家は純買い₩2.6兆、機関投資家と個人は同額を売り
外国人投資家は22日、韓国取引所によると証券市場で純購入₩2.6299兆を記録した。同じ取引日で、機関投資家は純売り₩1.3963兆、個人は純売り₩1.2176兆となった。機関投資家と個人の合計売りは₩2.6139兆で、外国人の流入額とほぼ拮抗した。
機関投資家による売りを主導したのは金融投資関連で、純売りは₩975.8億だった。プライベートエクイティファンドは₩26.14億を売却し、投資信託は₩706億を売却、年金基金は純売り₩2574億を計上した。
半導体株は日中の上昇を手仕舞いで手放す
Samsung Electronicsは日中に最大6.6%上昇したものの、引けでは上昇率が0.6%にとどまった。SK Hynixは取引中に9.3%急騰した後、引けにかけてマイナス転換し、終値は0.3%下落だった。半導体セクターが上昇を維持できなかったのは、朝方の買いの勢い（モメンタム）に比べて午後には手仕舞い（利益確定）の圧力が強まったことによると、出所は伝えている。
Shinhan Investment & Securitiesの上級リサーチャーであるKang Jin-hyukは、「外国資金の流入と半導体の強さが日中に指数を7100超へ押し上げたが、機関投資家主導の売りが強いスタート・弱いフィニッシュの形につながった」と述べた。
市場の構造は7000超に厚い供給を示す
22日に発動した買い方サーキットブレーカーは、こうした事象としては2日連続で、また今年の発生回数は20回目だった。出所の証券業界関係者は、「重要なのはサーキットブレーカー自体ではなく、その後のフローだ。買い方サーキットブレーカーは先物市場での強い上向き圧力を示す。しかしこの日は、ブレーカーが発動しKOSPIが7100を突破した後でも、その上昇を維持できなかった」と指摘した。
このパターンは、7000超の水準で待ち構える手仕舞いの売り供給が、当該水準での新規の買い関心を上回っていたことを示唆している。₩2.6兆の外国人流入は、機関投資家と個人の売りを吸収したものの、追加の上昇モメンタムにはつながらなかった。
KB SecuritiesのリサーチャーであるLim Jung-eunは、「大きな決算発表が予定されている。国内ではHyundai MotorやSamsung Biologics、米国ではAlphabetとTeslaだ。Alphabetの結果は、AI半導体関連株に対するセンチメントに影響する重要な変数になるだろう」と述べた。
FAQ
買い方サーキットブレーカーが発動した後、22日のKOSPIには何が起きたのか？
KOSPIは22日に6797.70で取引を終え、49.75ポイント（0.74%）上昇した。日中に7100を超える上昇局面で買い方サーキットブレーカーが発動した後の結果である。指数は当日高値から300ポイント超後退し、引けまでに7000水準を維持できなかった。
外国人の買いが₩2.6兆あったにもかかわらず、なぜKOSPIは上昇を維持できなかったのか？
22日には、機関投資家が純売り₩1.3963兆、個人が純売り₩1.2176兆となり、合計で₩2.6139兆の売り越しだった。これは外国人の流入である₩2.6299兆とほぼ同額で、買い圧力を吸収し、指数が7000超で上昇を維持するのを妨げた。
