BlockBeatsによると、トレーダーのSerenityは、5月26日にiShares MSCI Korea ETF（EWY）のコールオプションで300%超のリターンと4倍の利益を達成し、2月13日に提案された取引ロジックを無事に実行した。戦略は大きなボラティリティのミスプライシングを悪用したもので、主要保有銘柄のSamsung ElectronicsとSK Hynixのインプライド・ボラティリティは65〜80%だった一方、指数オプションは約32%と過小評価されており、大手テック株で見られるミスプライシングと同程度だった。
Serenityは利益の要因を二つのドライバーに帰した。つまり、基礎となる価格の上昇に加えて、ボラティリティの再評価が組み合わさった点である。不一致は、マーケットメーカーが歴史的な低ボラティリティのデータに過度に依存していた一方で、AIメモリ・スーパーサイクルによってもたらされる上昇したボラティリティという新しい常態を見落としていたことを反映していた。
