ステーブルコインの送金取引量は30日で19.18%低下し$831B となったが、時価総額と保有者は上昇した。USDT、USDC、DAIがそれぞれ数十億ドルを追加する一方で、EthenaのUSDeは$1.1Bの流出を見せた。
概要
ステーブルコインの送金取引量は過去30日で19.18%下落して$831 00億ドルとなり、より広いステーブルコイン市場が引き続き拡大しているにもかかわらず、オンチェーンの活動が減少していることを示唆している。取引スループットの急落にもかかわらず、ステーブルコインの総時価総額は2.06%増の$305.290億ドルとなり、保有者数も2.32%増の246.940万人へと増加した。これは、デジタル・ドルのエコシステム全体で継続的な導入と保有行動が見られることを反映している。{#stablecoin-transfer-volume-drops-19-despite-market}
ステーブルコインは、価格を特定の現実世界の資産、通常は米ドルに連動（ペッグ）させることで、安定した価値を維持するよう設計された暗号資産である。フィアット（法定通貨）裏付けの準備金、アルゴリズムによる供給調整、または暗号担保化されたメカニズムによって価格の安定性を実現し、支払い、DeFiの貸付、そして越境送金にとって重要なインフラとなっている。
過去30日間の純流入データは、主要なステーブルコイン発行体の間で大きな乖離が生じていることを示している。TetherのUSDTが純流入$3.60億ドルで首位に立ち、時価総額ベースで同セクター最大の資産として優位性をさらに広げた。CircleのUSDCは純流入$188 0億ドルで続き、MakerDAOのDAIはプラスのフローが$1.20億ドルとなった。これは、分散型および集中型のドル連動型インストゥルメントに対する需要が継続していることを示している。
一方で、EthenaのUSDeは最大の純流出を経験し、利回りの圧縮が競争上の優位性を損なったことで$1.10億ドルを手放した。USDeの供給は、約$1.60億ドルの償還の後、2024年11月の水準まで落ち込んだ。利回りが約3.5%まで圧縮され、当初資本を惹きつけた二桁リターンを大きく下回ったことが背景にある。プロトコルの持続可能性に関する懸念を受けて、より確立された準備金構造が透明なステーブルコインへ投資家が移動したことが、質への逃避（フライト・トゥ・クオリティ）として現れた。
送金取引量の19%の減少は、ステーブルコインの供給と保有者数が、流通速度の低下にもかかわらず引き続き増えているため、降伏（カピテュレーション）というよりも統合（コンソリデーション）フェーズを示唆している。2026年初めのデータでは、2026年2月だけでステーブルコインの送金取引量が$1.780兆ドルに達し、速度は前年同期比で2.6xから約6xへと上昇していた。これは、コインが支払いおよびDeFiプロトコル間でより活発に循環していたことを意味する。今回の押し戻しは、Bitcoinが$2 BTC(であり、直近の高値から下落しておよそ$76,190の水準にあるなど、暗号資産全体の軟調さとも一致している。
Bitcoinは現在約$76,190の価格で、Ethereum )ETH(は約$2,329にある。ステーブルコインの時価総額$305.290億ドルは現在、米ドルの総供給の約1%に相当し、年間の取引量が2025年に)0兆ドルを超えてVisaとMastercardを合わせたものと肩を並べる形で到達したマイルストーンである。
