Glassnodeは6月9日に、XRP保有者が市場の信頼が薄れる中で、利益よりもより多くの損失を実現していることを示すデータを公開しました。同社のデジタルアセットデータおよび分析企業は、XRPの「実現利益対損失比率」の90日単純移動平均が0.38まで低下したと報告しており、これは実現損失1ドルに対して、実現されている利益が38セント分しか取られていないことを意味します。これは、比率が50に達していた2025年のピークからの急な反転であり、利益確定側が損失売却側を50倍上回りました。Glassnodeは、現在の状況を「不利な価格にもかかわらずポジションを手放す投資家の間で起きている『激しい投げ売り（キャピチュレーション）』」を反映しているものだと表現しました。この変化は、XRPの先行する投機的な急騰の後に続いてきた長期の市場心理の変化に続くものです。
Glassnode、XRPの実現利益対損失比率が0.38と報告
Glassnodeのチャートは、XRPの価格と、実現利益と実現損失の90日移動平均を比較しています。この指標は、ネットワーク上を動いているコインが保有者に対して利益を生み出しているのか、それとも損失を生み出しているのかを測定します。緑のスパイクは、利益が活動を支配していた期間を示し、1を下回る赤い表示は、実現された損失が実現された利益を上回っていたことを示します。
現在の状況は、中立的な1という水準を大きく下回っており、アクティブな参加者の間で損失確定が支配的な行動になっていることを示しています。GlassnodeはXで次のように書きました。「その力学は完全に反転した。」
こうした数値は通常、いわゆるキャピチュレーション、つまり、長期にわたるセンチメントの変化の後でも不利な価格にもかかわらず投資家がポジションを退出する局面と関連づけられます。同社は次のように述べています。「この1を大きく下回る比率は、動いているコインの大半の参加者が損失でそうしている市場を反映しており、激しいキャピチュレーションの特徴です。」
XRPネットワーク手数料、2025年2月のピークから91.5%低下
Glassnodeはまた、XRPの実現損失圧力がネットワーク手数料の急激な下落と結びついていることも示しました。同社は、XRPネットワークで支払われた総手数料の90日移動平均が、2025年2月の5,900 XRPから6月9日の500 XRPへと下がり、91.5%の減少になったと報告しています。
Glassnodeは、この手数料の低下を「単なる手数料市場の調整以上のもの」と説明しました。同社は、この減少を、XRPの先行する急騰の後に続いたオーガニックな取引需要のほぼ全面的な縮小に結びつけており、「実現利益対損失比率」からの損失重視のシグナルを強化しています。
まとめると、これらのチャートは、XRPエコシステム全体で参加が弱まり、実現損失が増えていることを示しています。ネットワークのアクティビティは急激に縮小し、一方で利益と損失のバランスは、保有者が損失を吸収する方向へ決定的に傾きました。
よくある質問（FAQ）
XRPの実現利益対損失比率0.38は何を意味しますか？
0.38という比率は、実現損失1ドルにつきXRPの保有者が取っている実現利益が38セントしかないことを意味します。これは、ネットワーク上のアクティブな参加者の間で損失確定が支配的な行動になっていることを示しています。
2025年2月以降、XRPのネットワーク手数料はどれくらい減っていますか？
Glassnodeのデータによると、XRPネットワークで支払われた総手数料の90日移動平均は、2025年2月の5,900 XRPから6月9日の500 XRPへと下がり、91.5%の減少を示しています。
Glassnodeは現在のXRP保有者の行動について何と言いましたか？
Glassnodeは現在の状況を「激しいキャピチュレーション」と特徴づけ、「1をこれほど大きく下回る比率は、コインを動かしている参加者の大半が損失でそうしている市場を反映している」と述べました。
